Markedene forbereder seg på Trumps frist mot Iran, oljerisiko truer, Dow ned 250 poeng

Globale markeder har gått inn i en periode med økt usikkerhet idet investorene forbereder seg på utfallet av en frist USAs president Donald Trump har satt for at Iran skal gjenåpne Hormuzstredet, en viktig arterie for globale oljeleveranser.

Iran har ikke vist tegn til å etterkomme kravet innen tirsdagens frist, noe som øker risikoen for ytterligere eskalering.

I følge rapporter har Teheran også avbrutt direkte diplomatiske forbindelser med USA, noe som forsterker bekymringene om konfliktens utvikling.

“Markedene håndterer en noe binær situasjon mens de forsøker å posisjonere seg foran en frist som enten vil føre til en plutselig løsning eller en rask eskalering,” sa David Morrison, senior markedsanalytiker hos Trade Nation, i en Reuters-rapport.

På tirsdag falt referanseindeksen S&P 500 nesten 1 %, Dow Jones falt 255 punkter eller 0,55 % mens olje steg svakt, og både dollaren og gull falt, noe som reflekterer usikkerheten på tvers av aktivaklasser.

Militær eskalering kan presse oljeprisen opp og aksjemarkedene ned

En langvarig konflikt og forstyrrelser i oljeleveransene kan få betydelige konsekvenser for de globale markedene.

Citigroup anslår at Brent-oljeprisen kan stige til omkring $130 per fat under et scenario med alvorlig eskalering.

Aksjer vil sannsynligvis falle, spesielt rente-sensitive og sykliske papirer, ettersom investorene prissetter lavere vekst og høyere inflasjon.

Reiserelaterte aksjer som American Airlines og Carnival Corporation anses som spesielt sårbare på grunn av økende drivstoffkostnader og svakere etterspørsel.

På den annen side kan selskaper som befinner seg i skjæringspunktet mellom kunstig intelligens og forsvar, inkludert Palantir og CrowdStrike, komme styrket ut hvis volatiliteten vedvarer og geopolitiske spenninger tiltar.

Dollaren har styrket seg som følge av etterspørsel etter trygge havner. “Hvis forventningene skifter mot at oljeprisene blir høye over lengre tid, kan USD styrke seg ytterligere, da dette kan forsterke inflasjons- og produksjonspresset for energiimportører,” sa Steve Englander.

En sterkere dollar kan også legge press på den japanske yenen, og øke sannsynligheten for inngrep fra Bank of Japan dersom valutaen svekkes ytterligere.

En fredsavtale kan utløse en bred markedsoppgang

Et scenario med nedtrapping vil sannsynligvis reversere mange av de nylige markedstrendene.

S&P 500 har allerede steget om lag 4 % fra bunnivåene sent i mars på håp om en løsning.

“Forvent at obligasjonsrentene faller, at olje-/energiprisene får en betydelig nedgang, at USD selges ned, at kredittspreadene smalner, og at aksjene stiger kraftig,” sa JP Morgan-analytikere.

I et slikt scenario kan sektorer som har tjent på høyere oljepriser og geopolitisk risiko — som forsvar, gjødsel og energi — oppleve at gevinstene reverseres.

Samtidig kan nedtrykte fly- og cruiserselskapsaksjer hente seg inn igjen når drivstoffkostnadene faller og etterspørselen stabiliseres.

En avdemping av spenningene kan også endre forventningene til pengepolitikken, og markedene kan revurdere innsatser på rentekutt ettersom inflasjonspresset avtar.

En forlengelse av fristen kan støtte en forsiktig økt risikovilje

En ytterligere forlengelse av fristen kan gi kortsiktig lettelse for markedene, ettersom investorene tolker det som et tegn på at forhandlingene gjør fremgang.

“Realistisk sett er et nytt 'TACO'-øyeblikk for Trump mer sannsynlig enn at Iran gir seg, og dette er sannsynligvis det som hindrer markedene i å gå inn i et sammenbrudd,” sa Raffi Boyadjian.

Analytikere advarer imidlertid om at enhver optimisme kan være begrenset. Markedene kan bevege seg sidelengs mens usikkerheten vedvarer, og JP Morgan foretrekker en markedsnøytral posisjon midt i fortsatt risiko for skipsruter og energiforsyning.

Brent-olje forventes å forbli støttet rundt $110 per fat, mens gullprisene kan holde seg stabile ettersom investorene opprettholder sikringsposisjoner til tross for nylige fall.

Etter hvert som fristen nærmer seg, forblir markedene fint balansert mellom eskalering og løsning, med betydelige implikasjoner for globale aksjer, råvarer og valutaer.