American Airlines-aksjen faller etter avvisning av fusjonssamtaler med United

Aksjer i American Airlines falt over 3 % i førbørshandelen på mandag etter at flyselskapet offentlig avviste spekulasjoner om en potensiell megafusjon med konkurrenten United Airlines, samtidig som stigende oljepriser og operative forstyrrelser belaste den bredere luftfartssektoren.

Flyselskapet ga en uttalelse sent fredag der det avviste at det har vært noen samtaler om en sammenslåing, og motsatte seg rapporter om at United hadde undersøkt ideen på høyeste regjeringsnivå.

Avvisningen kom etter en kortvarig opptur i flyaksjer, som reverserte gevinstene da markedssentimentet endret seg i løpet av helgen.

Klar avvisning understreker konkurranserettslige bekymringer

«American Airlines er ikke involvert i eller interessert i noen diskusjoner om en fusjon med United Airlines,» sa selskapet, og la til at en slik sammenslåing ville være skadelig for konkurransen og forbrukerne.

Flyselskapet signaliserte også at en avtale trolig ville være i strid med amerikanske konkurranseregler og den sittende administrasjonens tilnærming til konkurranse i luftfartsindustrien.

Rapporter hadde antydet at Scott Kirby, administrerende direktør i United, hadde foreslått ideen om en fusjon for Donald Trump.

Bransjeeksperter sier imidlertid at en avtale i så stor skala vil møte betydelige regulatoriske hindringer.

Lovgivere har allerede uttrykt bekymring.

I et topartibrev advarte senatorer som Elizabeth Warren og Mike Lee om at en fusjon kan føre til høyere flypriser og redusert tjenestetilbud på overlappende ruter.

En sammenslått enhet ville skape ett av verdens største flyselskaper målt i passaservolum, noe som øker frykten for markedskonsentrasjon i sentrale knutepunkter som Chicagos O'Hare internasjonale lufthavn, hvor begge selskapene har sterk tilstedeværelse.

Oljeprisoppgang øker presset på flyaksjer

Utover fusjonsspekulasjonene ble flyaksjer trukket ned av en ny oljeprisoppgang, som steg rundt 6 % i kjølvannet av usikkerhet rundt fredsforhandlinger mellom USA og Iran og stabiliteten i energiforsyningene.

Volatiliteten har vært nært knyttet til forstyrrelser rundt Hormuzstredet, en kritisk rute for globale råoljesendinger.

Høyere drivstoffkostnader påvirker lønnsomheten i flyselskapene direkte, der jetdrivstoff utgjør en av de største driftskostnadene.

Aksjene til større selskaper, inkludert Delta Air Lines og Southwest Airlines, falt også mer enn 2 % i førbørshandelen, noe som reflekterer bredere investorbekymringer om kostnadspress.

Cruiseselskaper som Royal Caribbean, Norwegian Cruise Line og Carnival var tilsvarende under press.

Flyforstyrrelser forverrer operative utfordringer

Operative forstyrrelser la til sektorens problemer i løpet av helgen, og understreket belastningen på flyselskapenes nettverk.

Mer enn 1 200 flyvninger operert av Southwest ble forsinket søndag, og utgjorde nesten en tredel av ruteplanen, ifølge flysporingsplattformen FlightAware.

American Airlines rapporterte 799 forsinkede flyvninger, eller omtrent 22 % av sine operasjoner, mens Delta og United opplevde henholdsvis 16 % og 13 % av sine ruteplaner forstyrret.

Forsinkelsene kommer samtidig som flyselskapene allerede sliter med bemanningsutfordringer, værrelaterte forstyrrelser og økende etterspørsel i høysesongen, noe som forsterker virkningen på kundeopplevelsen og den operative effektiviteten.

Debatten om konsolidering tilspisser seg

Utsiktene til konsolidering i den amerikanske flybransjen har fått fotfeste ettersom selskapene møter økende kostnadspress, særlig fra drivstoff.

Ledere har hevdet at størrelse blir stadig viktigere for å konkurrere globalt, særlig mot statlig støttede internasjonale flyselskaper.

Kirby har tidligere antydet at amerikanske flyselskaper kan måtte vokse for å forbli konkurransedyktige på internasjonale ruter.

Analytikere påpeker imidlertid at enhver fusjon mellom American og United sannsynligvis vil kreve omfattende avhendelser for å møte konkurranserettslige bekymringer, noe som potensielt undergraver det strategiske rasjonalet for en slik avtale.

American, som har hengt etter noen av sine konkurrenter når det gjelder lønnsomhet de siste årene, håndterer også interne påkjenninger, inkludert spenninger med fagforeninger.

En ytterligere komplikasjon er den personlige historien mellom ledelsene i de to selskapene.

Kirby var tidligere president i American før han forlot selskapet i 2016 og senere begynte i United, hvor han ble administrerende direktør i 2020.