P&G inntjeningsforhåndsvisning: analytikere ser salgsvekst til tross for høy verdsettelse

Konsumentvaregiganten Procter & Gamble Company (PG) skal offentliggjøre sine resultater for tredje kvartal av regnskapsåret 2026 den April 24, før markedet åpner, og analytikere forventer år-til-år-vekst både i salg og inntjening.

For det tredje kvartalet i regnskapsåret spår Zacks konsensusestimat at Procter & Gamble vil rapportere inntekter på $20.6 billion, noe som utgjør en forventet økning på 4.2% sammenlignet med det rapporterte tallet for samme kvartal i fjor. 

Konsensus anslår også PGs inntjening til $1.57 per aksje, en forventet økning på 2% fra den faktiske inntjeningen i tilsvarende kvartal i fjor. Dette konsensusestimatet for inntjening har vært stabilt de siste 30 dagene.

PG ventes å oppnå en omsetningsvekst på 3.7% år-til-år dette kvartalet, ifølge markedets forventninger. Denne forventede veksten markerer et positivt skifte, i kontrast til en nedgang i omsetningen på 2.1% i samme kvartal i fjor.

Til tross for at selskapet flere ganger har bommet på Wall Streets inntektssanslag de siste to årene, har analytikere som følger PG i stor grad bekreftet sine estimater de siste 30 dagene. Dette tyder på at analytikerne for det meste forventer at selskapets drift forblir stabilt i forkant av den kommende resultatrapporteringen.

Sammenligning med jevnaldrende og aksjeutvikling

Innsikt fra PGs jevnaldrende i forbruksvaresegmentet, noen av dem som allerede har publisert sine Q1-resultater, gir indikasjoner for P&Gs kommende rapport. WD-40, for eksempel, overgikk analytikernes forventninger med 4.7% og rapporterte en år-til-år-omsetningsvekst på 10.7%. 

På den annen side meldte Cal-Maine en betydelig nedgang i omsetningen på 53% men klarte likevel å slå anslagene med 3.8%. Etter sine respektive kunngjøringer falt WD-40s aksje med 4%, og Cal-Maines med 1.3%.

Investorstemningen i forbruksvarer-sektoren har vært positiv, med gjennomsnittlige aksjekurser som steg 4.6% den siste måneden. 

I kontrast holdt Procter & Gambles aksjekurs seg flat i samme periode. Selskapet går inn i resultatrapporteringen med et gjennomsnittlig analytikerkursmål på $163.59, betydelig høyere enn dagens aksjekurs på $142.97.

Over de siste seks månedene har PG-aksjen vist bedre utvikling enn The Clorox Company (CLX), som opplevde en nedgang på 14.4%. Samtidig sakket PG etter noen av konkurrentene: Colgate-Palmolive Company (CL) og Church & Dwight Co., Inc. (CHD) hadde oppganger på henholdsvis 6.2% og 7.4% i samme periode.

Verdsettelse og kortsiktig risikobilde

PGs verdsettelse, med en fremoverskuende 12-måneders P/E-multippel på 19.85X, fremstår som noe høy sammenlignet med bransjegjennomsnittet på 17.34X. Denne multipplen ligger imidlertid under S&P 500s gjennomsnitt på 21.91X. Relativt til sin bransje virker PGs aksje derfor dyr.

På grunn av sin premiumverdsettelse står Procter & Gamble overfor betydelig risiko dersom fremtidige finansielle resultater skuffer forventningene, ifølge en Yahoo Finance-rapport. 

Den økende konkurransen i forbruksvaresektoren, kombinert med makroøkonomiske motvinder, kan hemme selskapets evne til å opprettholde dagens vekstbane. 

Videre er det en risiko for at P&Gs nåværende nivå av innovasjon og markedsutvidelse ikke vil være tilstrekkelig til å generere betydelig fremtidig vekst, ifølge Yahoo Finance-rapporten.

Når selskapet nå går inn i resultatene for sitt tredje kvartal, fremstår PG med et balansert kortsiktig risiko-/avkastningsbilde. Selskapets defensive forretningsmodell, sterke merkevareportefølje og robust organisk vekst gir stabilitet i et utfordrende makroøkonomisk klima. 

Likevel vil vedvarende motvind fra råvareinflasjon, tollpress og intens konkurranse sannsynligvis fortsette å påvirke marginene og dermed begrense umiddelbar inntjeningspotensial, bemerket Yahoo-rapporten.