Thailands tilsyn foreslår enklere lisensvei for krypto-derivatmarkedet

Thailand åpner for at kryptoselskaper direkte kan få derivatlisenser, noe som gjør det enklere å komme inn i markedet samtidig som tilsynet skjerpes.

Ifølge landets Securities and Exchange Commission, vil de foreslåtte regelendringene tillate lisensierte virksomheter for digitale eiendeler å søke om derivatlisenser innenfor sine eksisterende foretak, og fjerne behovet for å opprette separate selskaper.

Tilsynsmyndigheten har åpnet for offentlig høring av forslaget til 20. mai, og innspill fra bransjen ventes å forme det endelige rammeverket.

Et slikt steg bygger på tidligere reformer som formelt anerkjente digitale eiendeler som godkjente underliggende aktiva for futures- og opsjonskontrakter under Thailands derivatlov.

Kabinettgodkjenning i februar hadde allerede åpnet for at kryptovalutaer som Bitcoin kan brukes i regulerte derivatmarkeder, og plasserer dem på linje med tradisjonelle finansielle instrumenter.

Å la selskaper operere under én enhet kan redusere operasjonelle hindringer for kryptoselskaper som ønsker å utvide til derivathandel.

Samtidig planlegger SEC å innføre strengere sikkerhetstiltak, inkludert regler for å håndtere interessekonflikter og styrke tilsynet over børser og oppgjørssentraler.

Tjenestemenn sier endringene er ment å gi investorer tilgang til mer avanserte verktøy.

Muligheter for sikring og porteføljeforvaltning forventes å bli bedre ettersom derivatprodukter knyttet til digitale eiendeler blir mer tilgjengelige innen et regulert rammeverk.

Globalt momentum for derivater tiltar

Thailands forslag kommer samtidig som krypto-derivater fortsetter å vokse globalt, og flere store plattformer introduserer nye produkter i forkant av mulig reguleringsgodkjenning i USA.

Tidligere denne uken lanserte Blockchain.com handel med perpetual futures i sin selvforvaringslommebok.

Funksjonen, drevet av Hyperliquid, lar brukere åpne gearede posisjoner med Bitcoin som sikkerhet uten å flytte midler til en sentralisert børs.

Mer enn 190 markeder er tilgjengelige, med gearing på opptil 40x.

Andre børser har tatt lignende grep.

Kraken og Coinbase har allerede introdusert perpetual futures knyttet til aksjer for brukere utenfor USA, som del av en bredere satsing mot døgnåpen, fleraktivahandel.

Regulatorisk momentum i USA kan akselerere denne trenden. I mars sa en tjenestemann ved Commodity Futures Trading Commission, Michael Selig, at byrået jobber for å muliggjøre crypto perpetual futures, og bemerket at det kunne handle på produktene «innen en måned eller så».

Forrige uke inngikk Krakens morselskap Payward en avtale om å kjøpe Bitnomial, en amerikansk-regulert derivatplattform, i et forsøk på å utvide tilgangen til futures-produkter, inkludert perpetual-kontrakter, for amerikanske klienter.

I Thailand ligger disse globale utviklingene side om side med en jevn politisk overgang som startet for år siden. Regeltilsynet fikk først form med nødforordningen fra 2018 om virksomheter for digitale eiendeler, som ga SEC myndighet over børser og tokenutstedere.

Nylige reformer har gått utover ren etterlevelse, og ført krypto dypere inn i landets kapitalmarkeder gjennom derivater, planlagte ETF-er og tokeniserte investeringsprodukter.

Tjenestemenn har også pekt på investorers etterspørsel etter enklere tilgang.

«Enklere tilgang» forblir en viktig fordel for krypto-ETF-er, sa visesekretær Jomkwan Kongsakul tidligere i år, mens SEC jobbet med retningslinjer for å få slike produkter på markedet.

Samlet sett signaliserer det siste forslaget en mer integrert tilnærming.

Kryptoselskaper kan snart operere på tvers av spot- og derivatmarkeder under en samlet struktur, mens regulatorer beholder tettere tilsyn etter hvert som produktspekteret utvides.