United Rentals-aksjen stiger 23% etter resultatoverraskelse som løfter utsiktene

United Rentals-aksjene steg kraftig torsdag og ledet S&P 500, etter at selskapet rapporterte sterkere enn ventede resultater for første kvartal og hevet sine helårsutsikter på bakgrunn av robust etterspørsel i bygge- og industrimarkedene.

Utleieleverandøren av utstyr rapporterte justert resultat per aksje på $9.71 for første kvartal, opp fra $8.86 året før og klart over Wall Streets forventninger på omtrent $8.95.

Totale inntekter steg med omtrent 7% år over år til rundt $3.98 billion, og overgikk analytikernes estimat på $3.87 billion, ifølge FactSet.

Den sterke prestasjonen utløste en kraftig oppgang i aksjen, som klatret omtrent 23.7% til $993.22 i løpet av sesjonen, og ble den beste avkastningen i S&P 500.

Aksjen er nå opp 32% i april og omtrent 19% hittil i år.

Sterk etterspørsel driver rekordhøye leieinntekter

United Rentals’ resultater var bygget på bredbasert vekst på tvers av forretningsområdene, særlig innen ikke-boligmessig bygg og industrielle sluttmarkeder.

«Markedene så sterk vekst ledet av ikke-boligmessig bygg og infrastruktur,» sa administrerende direktør Matthew Flannery. «På industrisiden utmerket kraftsektoren og gruvedrift og mineraler seg.»

Flannery bemerket at selskapet hadde nytte av et bredt spekter av nye byggeprosjekter i kvartalet, innen helsevesen, infrastruktur, kraft, produksjon, industri og datasenterutvikling.

Leieinntektene økte 8.7% år over år til en rekord på $3.42 billion, samtidig som gjennomsnittlig opprinnelig utstyrskostnad steg 5.7%.

Flåteproduktiviteten forbedret seg med 2.3%, noe som reflekterer effektivt aktivautnyttelse. Salg av brukt utstyr falt derimot 7.2%, noe som viser varierende utvikling i ikke-utleiesegmentene.

Spesialiserte leieoperasjoner fortsatte å vokse raskere enn kjernevirksomheten, med inntektsvekst på 13.8%, selv om marginene i dette segmentet falt på grunn av høyere kostnader og endringer i inntektsmiks.

Marginene øker etter hvert som lønnsomheten forbedres

På konsolidert nivå viste lønnsomheten en moderat forbedring.

Bruttofortjeneste nådde $1.47 billion, tilsvarende en margin på 36.9%, sammenlignet med 36.5% året før. Driftsresultatet var $869 million, med en driftsmargin på 21.8%.

Justert EBITDA var $1.76 billion, med marginer som utvidet seg til 44.1%, opp 80 basispunkter år over år.

Kvartalet inkluderte en restruktureringskostnad på $45 million knyttet til kostnadsreduksjonstiltak, sammenlignet med $1 million i samme periode året før.

Til tross for dette holdt salgs-, generell- og administrasjonskostnader seg tilnærmet uendret på $441 million, noe som indikerer kostnadsdisiplin.

United Rentals opprettholdt en sterk balanse, med total likviditet på $3.38 billion og en netto belåningsgrad på 1.9. Netto kontantstrøm fra drift økte til $1.51 billion, mens fri kontantstrøm var $1.05 billion.

Selskapet returnerte også $500 million til aksjonærene gjennom aksjetilbakekjøp og utbytter i kvartalet.

Utsiktene oppjusteres på bakgrunn av sterk fremdrift

Oppmuntret av førstekvartalsprestasjonen oppjusterte United Rentals sine helårsutsikter for 2026 på flere sentrale punkter.

Selskapet forventer nå totale inntekter mellom $16.9 billion og $17.4 billion, opp fra det tidligere intervallet $16.8 billion til $17.3 billion. Justert EBITDA er projisert til mellom $7.625 billion og $7.875 billion, mens veiledningen for fri kontantstrøm forblir uendret på $2.15 billion til $2.45 billion.

«Året utvikler seg bedre enn vi forventet for bare noen måneder siden. Tilbakemeldinger fra feltet er fortsatt optimistiske, spesielt for store prosjekter,» sa Flannery til analytikerne.

Med blikket framover forventer selskapet også å dra nytte av store globale begivenheter, og Flannery bemerket at United Rentals «forventer å være en nøkkelpartner» for FIFA World Cup, ettersom infrastruktur- og stadionoppgraderinger skyter fart i vertsnasjonene.