JP Morgan nedgraderer indiske aksjer til nøytral på grunn av verdsettelsesbekymringer

JP Morgan har nedgradert indiske aksjer til «nøytral» fra «overvekt», og viser til høye verdsettelser og økende makroøkonomiske risikoer knyttet til avbrudd i energiforsyningen.

Trekket kommer bare én dag etter at HSBC også senket sin vurdering av markedet, noe som understreker økende forsiktighet blant globale meglerhus.

Ifølge en Reuters‑rapport sa meglerhuset at indiske aksjer fortsatt handles med premie sammenlignet med andre fremvoksende markeder, selv om eksterne risikoer øker.

Det pekte på at de pågående Iran-relaterte spenningene kan forstyrre energiforsyninger, noe som vil legge press på inntjening og økonomisk vekst.

Oljepriser og inflasjonsrisiko svekker utsiktene

JP Morgan advarte om at kraftig stigende råoljepriser kan drive opp inflasjonen og dempe vekstutsiktene.

Høyere energikostnader kan presse forbruket og redusere selskapenes marginer på kort sikt.

Meglerhuset pekte også på en svekkende rupie som en ekstra kilde til press.

Valutadepresiering kan ytterligere øke importkostnadene, forsterke inflasjonsbekymringene og påvirke lønnsomheten i flere sektorer.

Inntjeningsestimater og vekstprognoser kuttet

Tidligere denne måneden reviderte JP Morgan sin inntjeningsutsikt for flere innenlandske sektorer.

Meglerhuset kuttet inntjeningsestimatene for FY2027 med 2 % til 10 % for energi-, forbruks-, bil- og finanssektorene.

Den senket også prognosene for MSCI Indias inntjeningsvekst for 2026 og 2027.

Vekstprognosene ble redusert med henholdsvis 2 og 1 prosentpoeng, til 11 % og 13 %.

Disse revisjonene reflekterer meglerhusets forsiktige holdning til kortsiktig inntjening midt i økende makroøkonomiske motvinder.

Nifty-mål nedjustert etter markedsfall

JP Morgan reduserte også sitt årssluttmål for referanseindeksen Nifty 50 med 10 % til 27 000.

De indiske referanseindeksene har allerede falt i år, med Nifty og Sensex ned 8,5 % og 10 %.

Begge indeksene handles for øyeblikket betydelig under sine nylige rekordnivåer.

Nifty er omtrent 9,3 % under toppen tidlig i 2026, mens Sensex ligger omtrent 11 % lavere enn toppen sent i 2025.

Meglerhuset understreket at dette verdsettelsesgapet gjør India mindre attraktivt sammenlignet med andre fremvoksende markeder som tilbyr sammenlignbare eller bedre vekstutsikter.

Begrenset eksponering mot høyveksttemaer

JP Morgan bemerket også at India mangler betydelig eksponering mot sentrale høyvekstsektorer som kunstig intelligens, datasentre, robotikk og halvledere.

Dette kan begrense inntjeningsveksten sammenlignet med konkurrenter som er sterkere representert i disse bransjene.

Markedsutvanning og kapitalstrømmer øker presset

Wall Street-selskapet pekte på markedsutvanning som en annen bekymring.

Sterke innenlandske institusjonelle innstrømninger har bidratt til å motvirke utenlandske utstrømninger.

Imidlertid begrenser økte aksjesalg fra store aksjonærer og rekordstor kapitalinnhenting gjennom IPOer og QIPs markedsgevinster.

Langsiktig utsikt intakt, kortsiktig forsiktig

Til tross for nedgraderingen fastholdt JP Morgan at Indias langsiktige veksthistorie forblir intakt.

Det advarte imidlertid om at de kortsiktige utsiktene har svekket seg på grunn av verdsettelsespress og makrorisiko.

Meglerhuset fortsetter å favorisere sektorer som finans, materialer, syklisk forbruk, sykehus, forsvar og kraft.

Det forblir undervektet i IT og legemidler.

Alt i alt understreker nedgraderingen et skifte i sentimentet ettersom globale usikkerheter og innenlandske verdsettelsesbekymringer tynger utsiktene for Indias aksjemarked.