Bernstein: svakhet priset inn da Robinhood-aksjen faller etter Q1-resultat

Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) handlet i "rødt" onsdag etter å ha rapportert sitt regnskapsmessige Q1-resultat som ikke møtte Wall Street-forventningene.

Det retailorienterte handelsplattformet rapporterte inntekter på $1.067 billioner – tilsvarende en økning på 15% år over år.

Resultat per aksje økte også med én cent til $0.38 i første kvartal.

Likevel forteller hovedtallene en historie om avtakende vekst, når man tar i betraktning at HOODs toplinje vokste med hele 50% i samme kvartal i fjor.

En hovedårsak i Q1 var krypto: gebyrer fra digitale-aktivahandler stupte med omtrent 47% år over år, trukket ned av en bredere nedgang i kryptomarkedet – noe som fornyer bekymringene rundt selskapets evne til å opprettholde den eksplosive veksten det viste for bare ett år siden.

Men Bernstein oppfordrer investorer til ikke å få panikk. Deres senioranalytiker Gautam Chhugani opprettholdt sin «outperform»-rating på Robinhood stock med et kursmål på $130, noe som indikerer mer enn 80% oppside fra dagens nivå.

Firmaets kjerneargument: Q1-svakhet og kortsiktige motvind er allerede priset inn i HOOD, som hittil i år er ned over 38%.

Dippet etter resultatfremleggelsen er derfor mer en mulighet enn en advarsel for langsiktige investorer, la de til.

Hvorfor Bernstein anbefaler å kjøpe Robinhood-aksjen

I følge Gautam Chhugani forteller en rekke driftsindikatorer, under de skuffende hovedtallene, en annen historie som faktisk begrunner kjøp av HOOD på Q1-dippen.

Disse inkluderer Robinhoods «prediction markets»-virksomhet som ledelsen tidligere har omtalt som driveren for framtidig eksplosiv vekst.

Denne segmentet leverte et fremragende kvartal – hendelseskontrakter genererte et rekordhøyt volum på 8.8 billion units i første kvartal, noe som hjalp annen transaksjonsinntekt å mer enn firedobles til $147M.

Samtidig nådde HOODs marginbok et rekordnivå på $17.0B, opp 93% fra året før, noe som signaliserer at rikere, mer aktive kunder øker sitt engasjement på plattformen.

Gold-abonnenter nådde et rekordnivå på 4.3 million i Q1, opp omtrent 36%%, med en tilknytningsrate på 16% i kundebasen og en 40% tilknytningsrate for nye kunder.

I sin forskningsrapport fremhevet Bernstein også at april-handelsdata ser betydelig sterkere ut, med aksje- og opsjonsvolumer som peker mot årets beste måned og prediction market som tempoer mot omtrent $3 billion i kontrakter – noe som indikerer at Q1-svakheten kan være en bunn, ikke en trend.

Hva mer kan løfte HOOD-aksjen i 2026

Med blikket lenger frem ser Bernstein to katalysatorer som kan utvide Robinhoods inntektsbase vesentlig og redusere selskapets avhengighet av tredjepartsinfrastruktur.

Det første er den planlagte lanseringen midt i 2026 av Rothera, Robinhoods joint venture-børs sammen med tradingaktøren Susquehanna.

Den nye handelsarenaen er utformet for å gi HOOD større kontroll over prisfastsettelse og produktutvalg for hendelseskontrakter, redusere avhengigheten av plattformer som Kalshi og potensielt forbedre marginene i deres raskest voksende forretningsområde.

Det andre er selskapets rolle som eneste innledende forvalter for Trump Accounts, et statlig støttet spareinitiativ for barn som drives i partnerskap med BNY.

Omtrent 5.5 million barn har allerede registrert seg fra en kvalifisert gruppe på 60 million – en massiv flystripe for fremtidig vekst i finansierte kontoer.

Robinhood planlegger å investere $100M for å bygge ut denne vertikalen, og har justert sin operative kostnadsguidance for 2026 til minst $2.7 billion for å ta høyde for denne utgiften.

Tilsammen kan disse store katalysatorene potensielt løfte Robinhood-aksjen betydelig, sa Chhugani til klienter.

Hvordan posisjonere seg i Robinhood Markets etter Q1-resultatet

Rundt $82 per aksje handles HOOD-aksjen til en kraftig rabatt fra hvor den var for bare seks måneder siden – og Bernstein mener markedet undervurderer plattformens langsiktige inntjeningskraft.

Totale plattformmidler har vokst 39% år over år til $307 billion på bakgrunn av fortsatt nettoinnskudd.

Internasjonalt nærmer Robinhood Markets seg 1 million finansierte kunder, med en krypto-lansering i Canada, prinsipiell regulatorisk godkjenning i Singapore, og at deres Bitstamp-institusjonelle enhet øker markedsandel.

Kort sagt: med prediction markets som skalerer raskt, krypto som stabiliserte seg i april, en egen børs i horisonten og titalls millioner potensielle Trump Account-kunder som ennå ikke er konvertert, virker HOODs langsiktige veksthistorie intakt, konkluderte Bernstein.