Alphabet når 52-ukers høyde etter at AI- og skyvekst løfter aksjen

Alphabet Inc.-aksjene steg kraftig torsdag etter at selskapet leverte en sterk resultatrapport for første kvartal, noe som dempet investorbekymringer rundt økte kapitalutgifter knyttet til kunstig intelligens-infrastruktur.

Aksjen steg 7,74 % til $374.22, sin 52-ukers høyde, da markedene reagerte positivt på solid vekst i både sky- og kjerneannonsevirksomheten, selv om utgiftene til AI-datasentre fortsetter å akselerere. 

Sky- og AI-etterspørsel driver positiv overraskelse

Alphabet rapporterte et resultat per aksje på $5.11, betydelig over Wall Streets forventning på $2.63 og opp fra $2.81 ett år tidligere.

Inntektene nådde $110 billion for kvartalet, overgikk anslagene på $107 billion og markerte en økning på 22 % år-til-år.

Den fremtredende enheten var fortsatt Google Cloud, hvor omsetningen steg 63 % til $20 billion.

Enheten viste også en driftsmargin på 33 %, som viser forbedret lønnsomhet til tross for økte avskrivningskostnader knyttet til infrastrukturinvesteringer.

Administrerende direktør Sundar Pichai pekte på kraftig økning i etterspørselen etter bedrifts-AI-løsninger som en viktig drivkraft.

For første gang ble veksten i skydivisjonen ledet av disse tilbudene, med salg som økte åtte ganger sammenlignet med året før.

Skyens ordrebok nesten doblet seg til rundt $460 billion til $462 billion, noe som understreker vedvarende etterspørselsmoment.

Likevel erkjente Pichai kapasitetsbegrensninger og sa: "Vår skyinntekt ville vært høyere hvis vi hadde klart å møte etterspørselen."

Investorene ser bort fra økte kapitalutgifter

Tross de positive resultatene er Alphabets aggressive investeringssyklus fortsatt et fokuspunkt.

Selskapet sa det vil bruke opptil $190 billion på AI-datasentre i år, opp fra tidligere antydet $185 billion, ettersom det øker infrastrukturen for å møte økende etterspørsel.

Kapitalutgiftene nådde nesten $36 billion i første kvartal alene, omtrent dobbelt så mye som i fjor, og plasserer selskapet på sporet til å møte sin veiledning for 2026.

Denne investeringen tynger allerede kontantstrømmen.

Fri kontantstrøm falt til $10 billion i kvartalet, og Alphabet tilbakekjøpte ikke aksjer, sammenlignet med $15 billion i tilbakekjøp samme periode i fjor.

Selskapet hentet også inn omtrent $30 billion gjennom lån, og økte langsiktig gjeld til $77.5 billion, i tillegg til $13 billion i leieforpliktelser.

Likevel virker analytikerne trygge på avkastningspotensialet.

"Alphabet reinvesterer betydelig i capex for å støtte kapasitetsbehov for Search og Google Cloud. Gitt de høye vekstratene på store inntektsbaser, er vi komfortable med avkastningen fra denne investeringssyklusen," skrev KeyBanc-analytiker Justin Patterson, som hevet sitt kursmål for aksjen til $425.

Kathleen Brooks i XTB gjentok dette synet og bemerket at sterke resultater har bidratt til å motvirke bekymringer rundt utgiftene. "Alphabet har bevist at AI-investeringen gir resultater, og selskapets AI-produkter og skybaserte tjenester gjør en betydelig forskjell for bunnlinjen," skrev hun.

Annonsevirksomheten forblir en stabil bærebjelke

Mens skyveksten fanget overskriftene, fortsatte Alphabets kjernevirksomhet innen annonser å gi et solid fundament.

Annonseinntektene sto for omtrent 70% av totalomsetningen, med 16% vekst år-til-år, hvor søk ledet an med 19% vekst.

Denne styrken bidro til å oppveie en 4% nedgang i selskapets tredjeparts annonsenettverk, som har vært under press.

Ettersom Alphabet satser mer på AI, synes investorene villige til å tåle kortsiktig marginpress i bytte mot langsiktig vekst.

Selskapets evne til å omsette den økende AI-etterspørselen til inntekter—samtidig som kostnadene håndteres—vil forbli avgjørende for aksjens utvikling i kommende kvartaler.