Nvidia-aksjen: bør investorer bekymre seg over Jensen Huangs Kina-avvisning?

Nvidias administrerende direktør Jensen Huang var ikke inkludert i president Donald Trumps delegasjon til Kina denne uken, selv om flere fremtredende amerikanske næringslivsledere ble med på reisen for å møte Kinas president Xi Jinping.

Huang ble stående utenfor delegasjonslisten, mens ledere fra selskaper som Apple, Tesla, BlackRock og Boeing deltok i besøket til Beijing.

Det hvite hus uttalte at besøket fokuserte på jordbruk og kommersiell luftfart, ikke på halvledere.

Likevel steg Nvidia nær 2 % på mandag, noe som forteller investorene noe viktig: markedet tolker ikke dette som et nytt tilbakeslag.

Huang hadde sagt on May 8 that, "If invited, it would be a privilege — it would be a great honor to represent the United States and to go to China with President Trump."

Fra 95 % til null

Grunnen til at avvisningen ikke har påvirket Nvidia-aksjen mer betydelig, er at Kina-saken i stor grad allerede var avklart før Trumps reise.

Huang sa i 2025 at Nvidias markedsandel i Kina hadde falt fra 95 % til 50 % siden starten av Biden-administrasjonen, og han beskrev senere markedsandelen for avanserte AI-brikker i Kina som null.

Nvidias siste årsrapport er enda klarere: selskapet sier at det i praksis ble "effectively foreclosed" fra å konkurrere i Kinas datasentermarked for databehandling, og at stengningen hjalp rivaler med å bygge større økosystemer.

Med andre ord var det lite igjen for Huang å forhandle om på denne reisen, selv om han hadde blitt invitert.

Huawei fyller tomrommet

Det mer alvorlige spørsmålet for Nvidia-investorer er hva som trer inn i stedet for selskapet i Kina.

Huawei forventer at inntekter fra AI-brikker øker minst 60 % i år til rundt $12 milliarder, der den nyeste Ascend 950PR står for majoriteten av ordrene og går i masseproduksjon denne våren.

Store kinesiske teknologiselskaper kappes om å sikre seg Huawei-brikker etter nylige fremskritt i AI-programvare.

Det er den strukturelle advarselen for Nvidia-aksjonærer: det kinesiske markedet kommer ikke tilbake i vesentlig grad i 2026, og det lokale økosystemet går videre uten Nvidia.

Huaweis oppgang betyr mindre fordi den endrer ett kvartal, og mer fordi den gir Kina en innenlandsk erstatning å bygge videre rundt.

Nvidia-aksjen: hvorfor Wall Street ikke er bekymret

Wall Street synes fortsatt å være fokusert på Nvidias kjernevirksomhet, ikke på Beijing-optikken.

En konsensusfeed viser 57 analytikere som vurderer Nvidia som Strong Buy med et gjennomsnittlig kursmål på $269.17, mens en annen viser et gjennomsnittlig mål på $275.25.

Goldman Sachs forventer at Nvidia vil rapportere omtrent $2 milliarder i positiv avvik på omsetningen i regnskapsmessig 1. kvartal 2027, men advarte om at "the bar for stock outperformance is high heading into earnings."

Patrick Moorhead fra Moor Insights & Strategy har vært enda mer direkte om Kina-drevne salgstrykk, og omtalt dem som "irrationelle" og en "emotional overreaction", samtidig som han bemerker at Nvidia allerede har nullet ut Kina i sine prognoser.

For NVDA-investorer kommer den reelle kortsiktige katalysatoren den May 20, når Nvidia rapporterer resultater for regnskapsårets første kvartal 2027, og investorene får en fersk vurdering av Blackwell-etterspørselen fra amerikanske hyperskalere.