Råvareoversikt: Gull flatt, sølv opp 4 %; WTI opp på synkende amerikanske oljelagre

Gullprisene var uendret onsdag ettersom markedene ventet på det kommende møtet mellom USAs president Donald Trump og hans kinesiske motpart Xi Jinping. 

Sølvprisene slo derimot til og steg mer enn 4 % til over $89 per unse. 

På den annen side var oljeprisene blandet, med West Texas Intermediate i pluss og Brent marginalt ned. 

Blant basemetallene steg aluminium- og kobberkontraktene på London Metal Exchange kraftig onsdag. 

Gull stabilt, sølv hopper

Gullprisene holdt seg stabile onsdag etter å ha tilbrakt mesteparten av dagen i rødt. 

Onsdag morgen så det ut til at gull var posisjonert for et oppbrudd, og nådde et treukershøyde på rundt $4,774. 

Denne oppgangen fulgte en sprett fra nivået $4,500, som hadde fungert som støtte etter at prisen hadde hentet seg fra en månedslaveste satt litt over en uke tidligere.

“Men den klarte ikke å gjøre ytterligere fremskritt, og trakk seg snart tilbake og slet med å finne støtte. Det er knapt overraskende gitt den nylige styrken i amerikanske dollar,” sa David Morrison, senior markedsanalytiker i Trade Nation. 

På tidspunktet for skriving var COMEX-gullkontrakten på $4,695 per unse. 

Drevet av krigen i Iran akselererte amerikanske produsentpriser i april, oversteg forventningene og noterte sin største økning siden tidlig 2022, noe som signaliserer en gjenoppblomstring av inflasjonspress.

Økende renter legger vanligvis press nedover på gull, ettersom det ikke-bærende metallet generelt sees på som en sikring mot inflasjon.

Nylige data offentliggjort onsdag viste en ytterligere økning i amerikansk forbrukerinflasjon for april, hvor den årstakt markerte den mest betydelige økningen på tre år.

Til tross for inflasjonsdataene holdt USAs sentralbank styringsrenten uendret forrige måned, innenfor intervallet 3.50 % til 3.75 %.

I følge CME Groups FedWatch-verktøy har tradere for det meste avskrevet muligheten for en amerikansk rentekutt i år.

Sølv viste relativ motstandsdyktighet sammenlignet med gull, og slo onsdag til med et mer enn to måneders høyde på $89.365 per unse, en oppgang på over 23 % siden slutten av april.

Tradere spekulerer muligens i at sølv er posisjonert for et brudd, som potensielt kan overgå den all-time-high fra slutten av januar.

Olje blandet

Tross et kraftig fall i amerikanske råoljelagre, beveget oljeprisene seg lite onsdag. USAs råoljebenchmark var likevel marginalt høyere.  

Investoroppmerksomheten var først og fremst rettet mot den skjøre våpenhvilen i Midtøsten og det høyrisiko toppmøtet i Beijing med president Trump og Kinas Xi Jinping.

Brent-kontrakten var sist notert på $107.22 per fat, ned 0.4 %, mens WTI var på $102.79 per fat, opp 0.6 % fra forrige sluttkurs. 

US crude futures og Brent-priser forlenget gevinster etter offentliggjøringen av nye data. 

US Energy Information Administration rapporterte onsdag at råoljelagrene falt med 4.3 millioner fat forrige uke, et større fall enn de 2.1 millioner fat analytikere ventet i en Reuters-undersøkelse.

Dataene viste også et fall i bensinlagrene på 4.1 millioner fat, og oversteg den forventede nedgangen på 2.9 millioner fat fra undersøkelsen. 

Derimot økte destillatlagrene, som omfatter fyringsolje og diesel, med 200,000 fat, noe som var i strid med forventet nedgang på 2.7 millioner fat.

Denne oppadgående momenten i oljeprisene følger tirsdagens rally, hvor prisene steg over 3 %.

Den tidligere oppgangen ble drevet av fallende forhåpninger om en varig våpenhvile mellom USA og Iran, noe som reduserte sannsynligheten for at Hormuz-stredet—et viktig transittpunkt for omtrent en femtedel av verdens flytende naturgass og olje—ville bli gjenåpnet.

Til tross for svekkede utsikter for en varig fredsavtale og Teherans skjerpede kontroll over stredet, ankom Trump Beijing onsdag.

Hans besøk følger hans uttalelse tirsdag om at han ikke trodde han ville trenge Kinas hjelp for å avslutte krigen.

Trump skal møte Xi torsdag og fredag. Kina forblir den største kjøperen av iransk olje, selv under sanksjonspress fra Trump-administrasjonen.

Kobber og aluminium

Kobber er igjen i sentrum av markedet denne morgenen, med rallyet som tar seg opp i takt med at den globale tilbudssituasjonen blir stadig trangere. 

Prisene nærmer seg tidligere rekord på $14,527.50 per tonn satt tidligere i år.

Denne oppadgående bevegelsen drives av redusert gruvedrift, en forverret svovelmangel og vedvarende sterk etterspørsel fra Kina.

“Markedstonen har i lengre tid vært formet av vedvarende spørsmål rundt industriens evne til å øke tilbudet, men disse bekymringene kommer nå tydeligere frem og gjenspeiles i økende grad i prisadferden,” sa Neil Welsh, leder for metals market i Britannia Global Markets.  

Markedets følsomhet for små forstyrrelser fremheves av den nylige prisoppgangen over $14,000 per tonn.

Denne økningen drives av flere samtidige pressfaktorer.

Begrensninger i svoveltilførsel fra Midtøsten utgjør nå en risiko for afrikansk produksjon, samtidig som flere andre store gruver globalt underpresterer. 

I tillegg forventes raffinert produksjon i Kina å falle i både april og mai—den falt allerede i april—da smelteverk gjennomfører vedlikehold og møter strammere tilførsel av innsatsvarer.

“Noen tradere ser ut til å posisjonere seg for en videre oppgang gjennom opsjonsspill som å kjøpe calls i Sep26 på $15.5k og $17k strike,” sa Welsh. 

Mens andre basemetaller viser blandede resultater, er søkelyset rettet mot aluminium på grunn av advarsler om at lagrene kan bli svært lave ved årsskiftet. 

Likevel forblir kobber den dominerende faktoren.

Fordypede forsyningsproblemer og ekspanderende etterspørselsdrivere betyr at markedet går inn i dagen med en oppadgående skjevhet, til tross for at høye priser noe demper etterspørselen nedstrøms.

Kobberkontrakten på LME var på $14,116.23 per tonn, opp 0.7 %, mens aluminiumkontrakten var på $3,646.50 per tonn, opp 2 % fra forrige sluttkurs.