Morgan Stanley løfter kinesiske aksjemål på inntjening og yuanstyrke

Morgan Stanley har hevet kursmålene for hovedindeksene for kinesiske aksjer, og viser til sterkere inntjening, yuanens robusthet og Kinas faste rolle i globale forsyningskjeder, rapporterte CNBC torsdag. 

I sin siste strateginotat skrev den amerikanske investeringsbanken at sterkere selskapsinntjening, en fastere yuan og Kinas faste rolle i globale forsyningskjeder bør støtte moderate oppganger i hovedindeksene det neste året. 

Uttalelsen kommer på et tidspunkt da globale investorer har vært forsiktige med Kina, der sentimentet er svekket av handelsstrid, bekymringer om avtagende vekst og konkurranse fra andre asiatiske markeder som rir på AI-boomen.

Bankens strateger, ledet av Laura Wang, erkjenner at Kinas aksjemarked har blitt overskygget de siste kvartalene, men understreker at fundamentale forhold fortsatt er intakte. 

Oppgraderingen fra Morgan Stanley er betydningsfull fordi den signaliserer en toneendring blant globale institusjoner som ofte har vært tilbakeholdne med å utrope en gjenoppretting i kinesiske aksjer. 

Ved å fremheve politisk støttede sektorer som halvledere, biotek og grønn energi, satser banken på at Pekings langsiktige industristrategi vil omsette seg i sterk inntjening og investor­tillit.

Kursmål hevet  

I notatet skrev Morgan Stanleys strateger, ledet av Laura Wang, at Hang Seng Index kan stige til 28 400, mens MSCI China ble projisert til 91. 

HSCEI ble satt til 9 900 og CSI-300 til 5 400. Hvert mål representerer en oppside på mellom 8% og 12% fra dagens nivåer.  

Banken hevdet at Kinas aksjemarked tilbyr et «enormt omfang av muligheter» både på enkeltaksjer og temanivå, noe som gjør det mulig for investorer å bygge porteføljer som slår konkurrentene.  

Inntjening og politisk støtte  

Optimismen støttes av forbedret selskapsinntjening, særlig i sektorer knyttet til Kinas 15. femårsplan. 

Morgan Stanley fremhevet teknologi, halvledere, bioteknologi og grønn energi som områder som drar nytte av Pekings lokaliseringsinitiativ og politiske støtteordninger.  

Kinas dominans i de oppstrøms forsyningskjedene, særlig innen avansert kraft- og fornybarteknologi, ble også fremhevet som en konkurransefordel. 

Yuanens relative styrke mot US-dollar gir et ekstra lag av robusthet og bidrar til å stabilisere investorsentimentet.  

Geopolitiske katalysatorer  

Strategene pekte på det kommende Trump–Xi-toppmøtet som en mulig katalysator.

Selv om forventningene er moderate, kan symbolske resultater som selektive handelslettelser eller fornyet samarbeid om klima og fentanyl lede investorers oppmerksomhet tilbake mot Kina.  

Aksjer knyttet til Southbound-handelsprogrammer og de posisjonert for å dra nytte av toppmøteutfall ble pekt ut som kortsiktige muligheter.  

Markedskontekst  

Kinas aksjemarked har slitt de siste kvartalene, overskygget av geopolitiske risikoer og konkurranse fra andre asiatiske markeder som rir på AI-boomen.

Likevel mener Morgan Stanley at moderate oppganger er oppnåelige ettersom investorer retter fokus mot fundamentale forhold.  

«Solide fundamentale forhold og lovende temaer bør gjøre det mulig for investorer å fange opp muligheter som skiller seg ut sammenlignet med globale konkurrenter,» skrev Wangs team.   

Bankens prognoser antyder at selv om gevinstene kan bli moderate, forblir Kina et viktig marked for globale investorer. 

Med inntjeningsgjenoppretting, styrke i forsyningskjedene og politikkdrevne innovasjonstemaer ser Morgan Stanley et grunnlag for vedvarende vekst gjennom andre kvartal 2027.