DRAM-ETF fyrer på alle sylindre – men pass på store risikoer

Roundhill Memory ETF (DRAM) har blitt årets heteste fond i USA.

Lansert i april har det steget med over 80 % og tiltrukket nesten $10 billion i forvaltede midler (AUM).

Det har hatt innstrømninger hver uke siden lanseringen, ettersom investorer strømmet til årets største vinneraksjer.

DRAM-ETF opplever fenomenal vekst midt i FOMO

Roundhill Memory ETF, med et forvaltningshonorar på 0,65 %, går på alle sylindre – og det er lett å forstå hvorfor. Den sporer noen av verdens best presterende selskaper i år.

Ifølge nettstedet, SK Hynix, det sørkoreanske gigantselskapet, er den største komponenten i fondet med en andel på 28 %.

Deretter følger Micron, en ledende aktør innen DRAM- og NAND-industrien, med 26 % andel. 

Samsung Electronics, som nylig nådde en markedsverdi på $1 trillion, har en andel på 20 %.

De øvrige, mindre komponentene i fondet er selskaper som Kioxia, Sandisk, Seagate, Western Digital, Nanya Technology og Winbond Electronics.

Alle disse er blant årets beste vinnere. SK Hynix har steget 177 % i år og er opp over 770 % de siste 12 månedene.

Micron har steget 162 % i år, mens Samsung Electronics steg 124 %. Ikke minst har SanDisk steget 465 % i år.

Derfor skjer den løpende etterspørselen etter DRAM-ETF-en mens investorer jager den pågående oppturen i AI-boomen.

De fleste analytikere mener at etterspørselen etter minne og andre brikker vil fortsatte å øke de kommende årene ettersom selskaper øker sine AI-investeringer.

Topp-selskapene i USA har antydet at de vil bruke så mye som $725 billion i år.

Samtidig har disse selskapene alle publisert sterke resultater nylig.

For eksempel viste de siste resultatene at SK Hynixs inntekter steg med 198 % år-over-år, mens nettoresultatet skjøt i været med 165 %.

Ledelsen oppjusterte også fremtidsutsiktene og pekte på økt etterspørsel. 

Microns resultater viste at omsetningen økte til over $23 billion, markant opp fra $8 billion i samme periode året før.

De andre selskapene i DRAM har også offentliggjort sterke tall og oppjustert sine anslag. 

Hva skjer videre med DRAM-aksjen?

DRAM-aksjekursen kan fortsette å stige i år ettersom de respektive aksjene stiger på grunn av økt etterspørsel.

De fleste analytikere fraråder vanligvis å gå imot trenden, særlig i perioder med ekstrem eufori. 

Det er heller ingen tegn på at etterspørselen etter minne avtar. Faktisk viser de fleste rapportene som er publisert i år at bransjen vil fortsette å gå for fullt, ettersom selskapene mangler kapasitet til å møte etterspørselsveksten. 

På lang sikt er det imidlertid en risiko for at ETF-en reverserer kursen, ettersom den møter flere risikoer.

Den første store risikoen er konsentrasjonen, hvor tre selskaper utgjør 75 % av hele fondet.

Det er risikabelt fordi dersom ett av dem faller, vil det påvirke hele fondet negativt.

Det er også en risiko for at ETF-en er sterkt overpriset, med noen av disse selskapene som handles til høye multipler. 

Viktigst av alt viser historien at FOMO-perioder sjelden ender godt.

Dette så vi tydelig under meme-aksje-epoken i 2021, da mange investorer strømmet til selskaper som GameStop, AMC og ContextLogic, morselskapet til Wish.com. Alle disse aksjene falt kraftig fra tidens topper. 

Dette synet forklares ofte med Dow-teorien og Wyckoff-teorien.

Disse teoriene antyder at finansielle eiendeler går gjennom ulike faser, hvor den nåværende fasen er markup (oppgang).

Deretter vil den gå inn i distribusjons- og markup-faser, som kjennetegnes av panikksalg blant investorer.