Råvareoversikt: Gull faller 3%, sølv synker 10% mens olje stiger på Hormuz-frykt

Gullprisene falt mer enn 3%, og sølv stupte over 10% fredag da stemningen i markedet for edle metaller forverret seg dramatisk. 

Oljeprisene derimot steg over 2% på grunn av økende bekymring for en langvarig forsyningsforstyrrelse i Hormuzstredet. 

Samtidig fortsatte kobber å falle etter tilbaketrekningen fra rekordnivået, drevet av to hovedfaktorer: en sterkere amerikansk dollar, som gjør metallet dyrere for internasjonale kjøpere, og akselererende amerikansk inflasjon, som reduserer sannsynligheten for rentekutt.

Kraftig fall for edle metaller

Gullens attraktivitet avtok, noe som førte til et fall på over 2% fredag, drevet av en kraftig økning i Treasury-avkastningen og en sterkere amerikansk dollar.

Samtidig bidro vedvarende spenninger i Midtøsten og høyere oljepriser til å forankre forventningene om vedvarende høyere renter.

På tidspunktet for skriving var COMEX-gullkontrakten på $4,532 per unse, ned 3.3%, mens sølv var 10.1% lavere på $76.770 per unse. 

Den sterkere dollaren gjorde gull, som er priset i amerikanske dollar, dyrere for internasjonale investorer.

I tillegg gjorde økningen i den toneangivende 10-års US Treasury-avkastningen til nesten ettårig topp det mindre attraktivt å eie ikke-rentebærende gull.

Stengningen av Hormuzstredet har fått Brent-råoljeprisene til å stige kraftig, opp 7.8% denne uken til å handle over $109 per fat. 

Disse høye drivstoffkostnadene bidrar til inflasjonspress ettersom produsenter viderefører økningen til forbrukerne.

Som en konsekvens tvinges sentralbankene til å holde rentene høye, noe som reduserer attraktiviteten til ikke-rentebærende gull.

Nylige inflasjonsdata indikerer at både forbrukere og bedrifter begynner å oppleve betydelige prisøkninger, en utvikling knyttet til krigen. 

Ifølge CME's FedWatch Tool har traderne følgelig stort sett fjernet forventningen om amerikanske rentekutt i år.

«Den nye Fed‑lederen, Warsh, som tiltrer i dag, kan derfor få problemer med å overbevise et flertall i FOMC om å kutte rentene,» sa Carsten Fritsch, råvareanalytiker i Commerzbank AG. 

Olje stiger

Håpet om en løsning på angrepene og kapringene av skip nær Hormuzstredet ble ytterligere svekket etter uttalelser fra USAs president Donald Trump og Irans utenriksminister fredag, noe som førte til omtrent 2% økning i oljeprisene.

Brent-kontrakten var sist på $108.35 per fat, opp 2.5%, mens West Texas Intermediate lå på $103.95 per fat, opp 2.8%. 

I løpet av uken har Brent steget 7%, og WTI har økt over 9% på usikkerhet rundt den skjøre våpenhvilen i Iran-konflikten.

«Tonen mellom USA og Iran har igjen blitt betydelig mer konfronterende. Selv om våpenhvilen holder, har håpet om en rask gjenåpning av Hormuz avtatt,» sa Barbara Lambrecht, råvareanalytiker i Commerzbank.

Irans utenriksminister Abbas Araqchi uttalte fredag at Iran er klart for diplomatiske løsninger, men også beredt til å gjenoppta kampene.

Han understreket at Iran har «ingen tillit» til USA og kun er villig til å forhandle med Washington dersom USA viser alvor.

Som uttrykk for sin minkende tålmodighet med Iran sa Trump at han og Kinas president Xi Jinping hadde blitt enige: Iran må ikke få lov til å utvikle et atomvåpen og må sørge for at Hormuzstredet gjenåpnes.

Mens president Xi ikke ga noen personlig kommentar om sine samtaler med Trump om Iran, utga Kinas utenriksdepartement en uttalelse der det het: «Denne konflikten, som aldri burde ha skjedd, har ingen grunn til å fortsette.»

Om de forventede resultatene av toppmøtet mellom USA og Kina nevnte Trump at Kina er interessert i å kjøpe olje fra USA.

Videre antydet han at han kan være villig til å fjerne sanksjoner som hittil er pålagt kinesiske selskaper som kjøper olje fra Iran.

Kobber

Kobberprisene fortsatte å falle etter tilbaketrekningen fra et rekordhøyt nivå, hovedsakelig på grunn av akselererende amerikansk inflasjon. 

Denne inflasjonen har redusert sannsynligheten for rentekutt og styrket dollaren, noe som gjør metallet dyrere for internasjonale kjøpere. 

Analytiker Gao Yin bemerket at kombinasjonen av en sterkere dollar og stigende US Treasury-avkastning peker mot lavere forventninger om rentekutt, noe som presser metallprisene ned.

Kobberpriser nær rekordnivåer har trolig begynt å dempe etterspørselen i Kina, hvor bearbeidere ser svekkede ordre denne måneden.

Samtidig har argentinske myndigheter godkjent to nye gruveprosjekter under Large Investment Incentive Regime (RIGI), kunngjorde økonomiminister Luis Caputo på sosiale medier. 

De godkjente prosjektene er San Jorge kobbergruve i Mendoza-provinsen, som innebærer en investering på $891 million, og den $1.2 billion store utvidelsen av Cauchari Olaroz-litiumgruven i Jujuy-provinsen.

Disse to prosjektene forventes å skape over 8,000 nye direkte og indirekte arbeidsplasser.

På tidspunktet for skriving var tremåneders kobberkontrakt på London Metal Exchange på $13,526.30 per tonn, ned 3.2% fra forrige sluttkurs.