TLT ETF-prognose etter økte utstrømninger — amerikanske 30-års renter stiger kraftig

iShares US 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) falt til sitt laveste nivå siden juli 2025 etter at langsiktige amerikanske statsrentene steg til en 19-års topp denne uken. TLT stupte også som følge av de største ukentlige utstrømmingene på flere år. Den har nå falt med 8 % fra sitt høyeste punkt i oktober i fjor.

US 30-year Treasury yields are soaring

TLT-ETF'en falt denne uken ettersom bekymringene for den amerikanske økonomien vedvarte. Investorer frykter stagflasjon i landet ettersom inflasjonen stiger samtidig som den økonomiske veksten avtar. 

Data som ble offentliggjort denne uken viste at den overordnede konsumprisindeksen (CPI) steg fra 3,3 % i mars til 3,8 % i april. En annen rapport avslørte at den overordnede produsentprisindeksen (PPI) steg til 6 %, det høyeste nivået på flere år.

Dessverre er det tegn på at amerikansk inflasjon vil fortsette å stige ettersom våpenhvilen fortsatt ligger på livsopphold og energiprisene skyter i været. Gjennomsnittsprisen på bensin i USA har steget til $4.511, mer enn 50 % høyere enn i februar i år.

Brent-oljeprisen ligger over det viktige motstandsnivået ved $105, og kan eksplodere høyere hvis president Donald Trump bestemmer seg for å gjenoppta krigen mot Iran. Alt dette skjer foran kjøresesongen i USA som starter etter Memorial Day-helgen.

Som en følge er det bekymring for hvilke alternativer Federal Reserve har på kort sikt ettersom landet nå har gått inn i en periode med stagflasjon. Å heve rentene vil bremse økonomien ytterligere, mens å senke dem vil føre til høyere inflasjon på kort sikt.

Soaring US public debt

Avkastningen på amerikanske statsobligasjoner stiger også i kjølvannet av økende amerikansk offentlig gjeld. Tall viser at den offentlige gjelden nærmer seg $40 trillion, mye høyere enn for noen år siden. 

Dessverre arbeider ikke amerikanske politikere lenger for å rette opp situasjonen. I stedet forverrer de den ved å fortsette pengebruken. For eksempel har Iran-krigen kostet over $29 trillion, og noen analytikere anslår tallet til over $100 billion. 

Trump-administrasjonen forsøker også å øke forsvarsutgiftene til $1.5 trillion, høyere enn mange andre land til sammen. Følgelig er det en risiko for at USAs budsjettunderskudd vil nå $2 trillion i år. 

TLT ETF outflows and China dumping

Disse hendelsene gjør at investorene frykter tilstanden i den amerikanske økonomien. Som følge har TLT-ETF'en hatt over $4 trillion i utstrømninger i år til tross for økende avkastning. Den har mistet over $291 million i eiendeler denne uken.

Samtidig har noen viktige innehavere av amerikansk offentlig gjeld begynt å selge. Den mest bemerkelsesverdige er Kina, et land som har solgt statsobligasjoner for milliarder av dollar de siste årene. Det sitter nå med under $700 billion i gjeld, ned fra et rekordhøyt nivå på over $1.3 trillion. 

TLT stock price technical analysis

TLT-diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at TLT-kursen har vært i fri fall i år og nå står på sitt laveste nivå siden juli i fjor. Den falt nylig under det viktige støttenivået på $85.46, det laveste nivået i mars. Nedgangen under dette nivået ugyldiggjorde dobbelbunnmønsteret.

Kursen har falt under alle glidende gjennomsnitt og Supertrend-indikatoren. Også de fleste oscillatorene har fortsatt å falle i år.

Derfor er det mest sannsynlige scenariet at TLT-ETF'en fortsetter å falle ettersom selgere sikter mot det viktige psykologiske nivået på $80.