Gullprisen faller etter renteoppgang – Goldman Sachs peker på katalysator

Gullprisen fortsatte sin sterke nedadgående trend på mandag og nådde det laveste nivået siden 30. mars. Den handlet til $4,545, ned nesten 20% fra årets høyeste punkt. Tilbaketrekningen fortsatte ettersom motvindene økte, selv om analytikere i Goldman Sachs identifiserte en viktig potensiell katalysator.

Gullprisen faller etter at store motvinder dukker opp

Gull trakk seg kraftig tilbake på mandag ettersom investorene fortsatt var bekymret for muligheten for militær aktivitet mellom USA og Iran. 

I en uttalelse søndag advarte president Donald Trump Iran om at tiden var i ferd med å renne ut da han presset landets ledere til å inngå en avtale. 

Trump har vært frustrert fordi Iran ikke har gitt etter for USAs maksimalistiske krav, som blant annet inkluderer gjenåpning av Hormuzstredet og overlevering av kjernefysisk materiale.

En gjenopptakelse av krigen ville være katastrofal for verdensøkonomien. Råoljeprisene ville skyte i været, med land som opplever mangel, spesielt hvis Iran bestemmer seg for å stenge Rødehavet. 

Dette ville igjen føre til høyere inflasjon i USA og andre land. En rapport fra Bureau of Labor Statistics (BLS) viste at den overordnede Consumer Price Index (CPI) hoppet til 3.8%, mens Producer Price Index (PPI) steg til 6%. 

Gullprisene presterer ofte dårligere i perioder med høy inflasjon, ettersom dette vanligvis presser obligasjonsrentene opp. Faktisk viser data at tiårs- og trettiårsrentene økte til 4.2% og 5.15% på mandag. Dette betyr at Federal Reserve sannsynligvis vil holde rentene på dagens nivå en stund. 

Goldman Sachs spår kraftig økning i gulletterspørselen

Gullprisen har også falt ettersom bekymringene rundt etterspørselen vedvarer. Indias Narendra Modi har bedt sine innbyggere om å unngå å kjøpe gull i år ettersom rupien faller kraftig. Å avstå fra gull vil hindre valutautstrømning fra landet. 

Gull-ETF-er har også hatt betydelige utstrømninger de siste månedene. Data viser at SPDR Gold ETF (GLD) og iShares Gold Trust (IAU) har mistet milliarder av dollar i eiendeler i år. 

Likevel mener analytikere i Goldman Sachs at den solide akkumuleringen hos sentralbankene vil være positivt for gull. I et notat forutsa analytikerne at sentralbankene vil fortsette å kjøpe minst 60 tonn gull i måneden i år, høyere enn det tidligere anslaget. 12-månedersakkumuleringen fram til mars var i snitt rundt 50 tonn gull.

Teknisk analyse av XAU-prisen

Gullpriskart | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at gullprisen har falt de siste månedene, fra en rekordhøyde på $5,607 til dagens $4,545. Den har dannet en fallende trendlinje som binder sammen de høyeste svingningene siden januar i år.

Gullprisen har falt under 50-dagers glidende gjennomsnitt, et tegn på at selgerne fortsatt har kontroll for øyeblikket. Derfor er det mest sannsynlige scenariet at gull forblir under press på kort sikt.

Hvis dette skjer, vil det første målet å følge være $4,400. En bevegelse over den fallende trendlinjen vil imidlertid ugyldiggjøre det negative synet og peke mot mer oppgang. En slik bevegelse kan føre til ytterligere gevinster, potensielt opp mot det psykologiske nivået $5,000.