Kan gull passere $4.500 hvis USAs jobbtall fjerner september-heving?

Gull stabiliserte seg nær $4,477 per unse fredag, og holdt det meste av torsdagens kraftige rebound mens investorer ventet på amerikanske arbeidsmarkedsdata som kan forme forventningene til Federal Reserves møte i september.

Spotgull var uendret på $4,477.10 per unse i tidlig asiatisk handel og var på vei mot en beskjeden ukentlig oppgang. Desemberkontraktene for amerikansk gull falt 0.4% til $4,522.60.

Metallet steg omtrent 2% på torsdag etter at Fed-styremedlem Christopher Waller signaliserte at han kunne støtte å holde renten uendret hvis kommende inflasjonsdata fortsatte å vise framgang.

Jobbtall i sentrum for Fed-utsiktene

Fredagens jobbrapport er den umiddelbare testen for gull fordi markedet har blitt uvanlig følsomt for små endringer i renteforventningene.

Fed funds-futures antyder omtrent 50% sannsynlighet for en renteheving i september, ned fra rundt 63% før Wallers uttalelser, ifølge CME-data.

Økonomer forventer at nonfarm payrolls øker med rundt 56,000 i august, mens arbeidsledigheten ventes å holde seg på 4.1%.

Waller sa at inflasjonen fortsatt lå over Feds 2% mål, men nylige data antydet at desinflasjonsprosessen kan være i ferd med å gjenopptas.

Han indikerte at fortsatt framgang ville tale for å holde pengepolitikken uendret, mens en varmere inflasjonsmåling fortsatt kunne rettferdiggjøre en strammere pengepolitikk.

Saxo Banks leder for råvarestrategi, Ole Hansen, sa til FXStreet at gull fortsatt er svært følsomt for endringer i forventningene til Feds møte i september fordi beslutningstakere gir lite tydelig fremoverskuende veiledning.

En svakere enn forventet jobbrapport kan derfor støtte gull ved å redusere sannsynligheten for en ny renteheving. En sterkere rapport kan gjenopplive press fra dollar og amerikanske statsrenter på det ikke-rentebærende metallet.

Sentralbankenes etterspørsel gir støtte til gull

Det bredere etterspørselsbildet forblir en av gulls viktigste støtter mot en dypere korreksjon.

World Gold Council opplyste at sentralbankene kjøpte netto 289 tonn i andre kvartal, opp 62% fra ett år tidligere og det sterkeste andrekvartalstotalen noensinne. Polen ledet de rapporterte kjøpene, mens Kina også økte sine beholdninger.

Denne etterspørselen har blitt stadig viktigere mens investorer diskuterer om gull kan holde seg på forhøyede nivåer etter et volatilt år.

World Gold Council forventer at sentralbankene forblir betydelige kjøpere gjennom andre halvår, selv om årlige kjøp kan komme til å ligge under nivåene fra 2025.

HSBC-analytikere uttalte, ifølge kommentarer gjengitt av FXStreet, at Fed kan være motvillig til å stramme til igjen dersom høyere energikostnader ikke smitter over på kjerneinflasjonen.

Dette scenarioet ville fjerne en av de største kortsiktige motvindene for gull.

Geopolitiske risikoer forblir en del av gullhandelen

Etterspørselen etter trygge havner ligger også i bakgrunnen ettersom US-Iran-konflikten holder oljeprisene høye og gjør investorer på vakt mot fornyet inflasjonspress.

Gullrebounden på torsdag kom samtidig med lavere amerikanske statsrenter og en mykere dollar, og forsterket metallets følsomhet for både pengepolitikk og geopolitiske risikoer.

Frontmånedens gull avsluttet på $4,491.70 på torsdag.

Andre edle metaller var svakere fredag. Spot-sølv falt 0.3% til $66.78 per unse, men var fortsatt på vei mot en ukentlig gevinst. Platina falt 0.8% til $1,811.28, mens palladium sank 0.4% til $1,415.75.