To hovedårsaker til at Nikkei 225 faller kraftig i dag

Nikkei 225-indeksen falt tre dager på rad og nådde en laveste kurs på ¥60 910, det laveste nivået siden 7. mai i år. Den har trukket seg tilbake fra månedens topp på ¥63 760 ettersom råoljeprisene faller, og japanske statsobligasjonsrenter stiger.

Japanske aksjer faller da råoljeprisene stiger

Nikkei 225 og Topix falt for tredje dag på rad da råoljeprisene steg. Brent, den globale referansen, steg til $113, mens West Texas Intermediate (WTI) steg til $110. 

Disse referanseprisene steg etter at president Donald Trump truet Iran med at tiden begynte å renne ut. I et kort intervju med Axios advarte han om at «klokka tikker» før USA iverksetter hardere angrep.

Trump og hans rådgivere håper at et ødeleggende angrep vil presse Iran tilbake til forhandlingsbordet. 

Virkeligheten er imidlertid at et slikt angrep vil føre til en langvarig og farligere krig. For det første antyder amerikanske medier at Iran har gjenopprettet sine militære operasjoner og nå er fullt bevæpnet.

Iran har også advart om at det vil iverksette et mer alvorlig angrep mot regional oljeinfrastruktur. Det kan også true skipsfarten i Rødehavet, som ligger innen rekkevidde for dets missiler. 

Japan er sterkt eksponert for disse utviklingene fordi landet er nettoimportør av olje. Data viser også at Japans oljebeholdninger har fortsatt å synke i år. Ukentlige oljebeholdninger falt med 275 millioner liter, en trend som kan fortsette.

Sterkt stigende japanske statsobligasjonsrenter

Nikkei 225-indeksen faller også ettersom japanske statsobligasjonsrenter stiger, etter at investorer forventer at inflasjonen vil forbli på et forhøyet nivå.

Analytikere advarer også om at disse rentene er et tegn på finanspolitiske bekymringer i landet. Dessuten har Japan over $8,58 billioner i gjeld, noe som gir en gjeldsgrad (gjeld i prosent av BNP) på 250 %.

Data viser at Japans 10-årsrente hoppet til 2,77 %, mens 5-årsrenten steg til 2,01 %. 30-årsrenten har steget til 4,19 %, det høyeste nivået noensinne registrert. 

Japanske statsobligasjonsrenter | Kilde: TradingView

Disse tallene er bekymringsfulle. For det første har spreaden mellom amerikanske og japanske obligasjonsrenter fortsatt å smalne. Dette kan føre til mer tilbakeføring av kapital til de høyrente japanske obligasjonene.

Det er også bekymringsfullt fordi det betyr at japanske selskaper nå må betale høyere renter på gjelden sin. Samtidig er det bekymring for at Bank of Japan må heve rentene igjen. 

Teknisk analyse av Nikkei 225-indeksen

Nikkei-indeksdiagram | Kilde: TradingView

Dagdiagrammet viser at Nikkei 225-indeksen steg til en rekordhøyde på ¥63 805 forrige uke, for deretter å trekke seg tilbake til dagens ¥60 937. 

Et nærmere blikk viser at oppturen skjedde etter at den dannet et cup-and-handle-mønster med overkanten ved ¥59 462. 

Derfor er det sannsynlig at den pågående tilbakegangen er en del av et break-and-retest-mønster. Det er en situasjon der en eiendel bryter over en viktig motstand og deretter tester den på nytt. Det er et vanlig tegn på videreføring av opptrend i teknisk analyse. 

Dermed vil prisen trolig teste støtten ved ¥59 462 igjen og deretter sprette tilbake. Hvis dette skjer, kan den teste den viktige motstanden ved ¥63 805 og bevege seg over den.