Derfor henger Hang Seng-indeksen etter sine globale rivaler i år

Hongkongs Hang Seng-indeks underpresterer sine globale jevnaldrende i år ettersom de fleste kinesiske teknologigiganter sliter. Den har falt med over 8,4 % fra sitt høyeste punkt i år, mens indekser som S&P 500 og Dow Jones ligger nær rekordnivåene. 

Hang Seng-indeksen henger etter når ledende teknologiselskaper svekkes

De fleste kinesiske teknologiselskaper underpresterer markedet i år, noe som gjør at Hang Seng-indeksen nærmer seg en korreksjon i teknologisektoren.

Trip.com, en ledende konkurrent til selskaper som Expedia og Booking, har falt 35 % i år og er den største taperen i Hang Seng-indeksen. Aksjen falt etter at kinesiske regulatorer innledet en gransking av selskapets konkurransebegrensende atferd i landet. 

Kuaishou Technology, som driver populære sosiale medier-apper, har rast 28 % i år og 33 % de siste tre månedene. JD Health, Tencent og Xiaomi er de andre store taperne i indeksen i år.

Tencent, Kinas største selskap, publiserte nylig svake finansielle resultater samtidig som det økte sine investeringsplaner. Selskapets omsetning endte på 196,5 milliarder yuan, lavere enn de 199 milliarder analytikerne ventet. Inntekter fra spill var fortsatt under press ettersom industrien fortsetter å avta.

BYD, et ledende kinesisk elbilfirma, har falt 22 % i år ettersom salgsveksten har avtatt. For eksempel falt leveransene med tosifret nedgang i forrige kvartal.

Alibaba-aksjen, som er dobbelnotert i USA, har falt 11 % i år. I sine nylige resultater opplyste selskapet at overskuddet stupte i første kvartal, med EBITDA ned 84 %.

Disse tallene betyr at selv om kinesiske teknologiselskaper investerer aggressivt i AI, forblir avkastningen på investeringene dempet.

Samtidig skiller deres AI-selskaper seg betydelig fra dem i Japan, Sør-Korea og USA. I Sør-Korea drives Kospi-indeksen av Samsung og SK Hynix, to av verdens ledende produsenter av halvledere. 

Det amerikanske markedet er mer diversifisert, med selskaper i minneindustrien i førersetet. Dette inkluderer selskaper som Seagate, Micron, Western Digital og SanDisk. 

På den annen side er en mer divergerende gruppe selskaper toneangivende i Hang Seng-indeksen i år. Lenovo Group-aksjen har steget 60 % i år, ettersom etterspørselen etter PC-er og servere forblir høy. Andre store vinnere er selskaper som Sun Hung Kai Properties, CK Hutchison, Contemporary Amperex, Techtronic Industries og CK Asset.

Teknisk analyse av Hang Seng-indeksen

HSI-diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at Hang Seng-indeksen har falt de siste månedene, fra et intradagshøydepunkt på $28,072 i januar i år til nåværende $25,690.

Den har dannet et hode-og-skulder-mønster, et vanlig tegn på trendvending nedover i teknisk analyse. Den befinner seg nå nær denne formasjonens halslinje.

Indeksen har beveget seg under 50- og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). Også Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorene har fortsatt å falle.

Derfor vil indeksen sannsynligvis fortsette å falle, potensielt ned mot viktige støttenivået ved $25,000. En bevegelse over motstandsnivået ved $26,500 vil ugyldiggjøre det negative tekniske bildet.