Europeiske AI-aksjer stiger til tross for bredere markedspress fra krigen i Iran

En oppgang i europeiske teknologiamskjer har fortsatt seg i stor grad ubemerket, samtidig som de bredere aksjemarkedene i regionen sliter under vekten av krigen i Iran og avtagende økonomisk aktivitet.

Konflikten har forstyrret de såkalte «Make Europe Great Again»-strategiene, og europeiske aksjer forventes å henge etter sine amerikanske motparter så lenge geopolitiske spenninger vedvarer.

Data viste at økonomisk aktivitet i eurosonen falt i mai i raskest tempo på mer enn to og et halvt år.

Til tross for det vanskelige makroøkonomiske bildet har AI-tilknyttede selskaper fremstått som et lyspunkt for investorer.

AI-relaterte aksjer driver europeiske markedsgevinster

Forskning fra TS Lombard viste at to kurver av AI-relaterte aksjer sto for mer enn to tredjedeler av den positive utviklingen i europeiske aksjer over den siste måneden og et halvt.

«Avkastningen for våre EU AI-kurver siden april er på nivå med Nasdaq, bare et lite stykke bak Taiwan,» sa Davide Oneglia, sitert i en Reuters-rapport.

En av TS Lombards AI-kurver, fokusert på selskaper i halvlederens forsyningskjede, har steget omtrent 20 % siden begynnelsen av april.

Kurven inkluderer selskaper som ASML, Infineon Technologies og STMicroelectronics.

En annen kurv, som har steget rundt 22 %, er knyttet til utvikling av AI-infrastruktur.

Den inkluderer selskaper involvert i datasentre og kraftinfrastruktur, som Schneider Electric og Prysmian.

Europeisk teknologi presterer på linje med Nasdaq

Europeiske teknologiselskaper har i stor grad matchet utviklingen til Nasdaq siden april, selv om oppgangene lå under dem man så i enkelte asiatiske markeder.

Ifølge LSEG-data steg Sør-Koreas aksjemarked 55 % i samme periode.

TS Lombards rapport viste at Nasdaq 100 steg omtrent 21 %, mens taiwanske aksjer klatret rundt 28 %.

Det fornyede fokuset på kunstig intelligens har blitt støttet av sterke resultater fra store amerikanske teknologiselskaper siden tidlig april.

Investorer har også reagert positivt på Europas innsats for å styrke teknologiinfrastrukturen.

AI-infrastrukturinvesteringer ses som et langsiktig tema

Seema Shah, hvis firma forvalter rundt $578 billion, sa at Europas vekt på innovasjon har blitt mer synlig de siste to årene, spesielt innen forsvar, energisikkerhet og AI-infrastruktur.

Selv etter de siste oppgangene handles europeiske teknologiselskaper fortsatt til lavere verdsettelser enn deres amerikanske motparter.

Den europeiske teknologisubindeksen handles til nesten 28 ganger forventet inntjening, sammenlignet med nesten 35 ganger for Nasdaq.

Oneglia sa at hans analyse fokuserte på perioden etter april fordi det var da entusiasmen rundt AI gjenoppsto globalt.

Investorer revurderte også bekymringer om hvorvidt utgifter til kunstig intelligens hadde blitt overdrevent.

NVIDIAs resultater bidrar til optimisme

Ny optimisme rundt AI-sektoren ble ytterligere støttet etter at Nvidia rapporterte inntekter for første kvartal onsdag som overgikk Wall Streets forventninger.

Mens STOXX Europe 600-indeksen har falt litt over 2 % siden krigen i Iran begynte 28. februar, har regionens teknologiselskaper steget 10 % i samme periode.

Europeiske teknologaksjer nådde denne uken også sitt høyeste nivå siden 2000, noe som understreker fortsatt investorinteresse for AI-relaterte selskaper til tross for større økonomisk usikkerhet.