Gull faller etter US-angrep i Iran som løfter oljepriser og rente‑frykt

Gullprisene falt tirsdag etter at et hopp i oljeprisene etter amerikanske angrep i Iran gjorde metallets tradisjonelle rolle som inflasjonsbeskyttelse mer komplisert og gjenopplivet bekymringer om at rentene kan forbli høyere lenger.

Spotgull gikk ned 0,7 % til $4,537.54 per unser per 0218 GMT. US-gullkontrakter for juni-levering steg 0,3 % til $4,538.50 per unser.

Rørelsen kom da Brent-oljekontrakter steg 2 % i tidlig asiatisk handel etter at amerikanske styrker slo mot mål i det sørlige Iran, inkludert båter som angivelig forsøkte å legge miner, og missillanseringsplasser.

Washington beskrev angrepene som defensive.

Oljesjokk uroer gullmarkedet

Høyere oljepriser tilfører vanligvis inflasjonsforventninger, et bakteppe som kan støtte etterspørselen etter gull som verdilager.

Denne gangen var imidlertid markedsreaksjonen mer komplisert.

Investorene fokuserte på muligheten for at en vedvarende oppgang i energikostnader kan tvinge USAs Federal Reserve til å holde pengepolitikken strammere lenger, eller til og med heve rentene igjen før årsskiftet.

Det er negativt for gull, som ikke gir renteavkastning.

Når obligasjonsavkastningen og rentene stiger, øker alternativkostnaden ved å holde gull, noe som ofte reduserer dets attraktivitet sammenlignet med inntektsbringende eiendeler.

Kelvin Wong, senior markedsanalytiker i OANDA, sa til Reuters at selv om en fredsavtale mellom USA og Iran var nær, kunne skade på oljeinfrastrukturen i Midtøsten forsinke normaliseringen av råoljetrafikken fra regionen.

«Markedet har begynt å prise inn denne situasjonen, og viser svært høy sannsynlighet for en renteøkning senere i år,» sa Wong.

Forventninger om Fed øker presset

Fed holdt rentene uendret forrige måned og har signalisert at ytterligere økning fortsatt er mulig før årsskiftet. Markedene priser inn 56 % sannsynlighet for en renteøkning innen desember, ifølge CME Groups FedWatch-verktøy.

Det skiftet har etterlatt gull fanget mellom to motstridende krefter.

På den ene siden kan geopolitisk risiko og inflasjonsbekymringer støtte etterspørselen etter trygge havner. På den andre siden gjør høyere renter og en sterkere dollar gull mindre attraktivt.

Gull var allerede under press tidligere tirsdag da dollaren styrket seg på spekulasjoner om at USA og Iran kunne bli enige om en fredsavtale.

En sterkere dollar har en tendens til å legge press på råvarer priset i valutaen ved å gjøre dem dyrere for kjøpere som bruker andre valutaer.

Dollaren steg 0,34 % mot gull i forrige økt, dets største daglige oppgang på to uker, ettersom investorer spilte på en mulig avtale for å avslutte konflikten, sa rapporten.

Andre metaller faller

Svakhet bredte seg over edelmetallene.

Spot-sølv falt 1,8 % til $76.66 per unser, mens platina falt 0,9 % til $1,950.70. Palladium sank 1,1 % til $1,382.42.

Den bredere bevegelsen antydet at tradere ikke behandlet Iran-spenningene som et entydig trygge-havn-arrangement.

I stedet virket markedene mer opptatt av den inflasjonsdrivende effekten av høyere energipriser og den politiske responsen som kan følge.

Forhandlinger i fokus

Investorene følger nå diplomatiske anstrengelser rundt Iran–US-konflikten.

Irans øverste forhandler og utenriksminister var i Doha mandag for samtaler med Qatars statsminister om en mulig avtale med Washington for å avslutte den tre måneder lange krigen.

Begge parter har tonet ned sjansene for et nært gjennombrudd.

Likevel blir samtalene nøye fulgt fordi enhver fremgang kan lette presset i oljemarkedene og følgelig redusere noen av inflasjonsbekymringene som tynger gull.

Foreløpig forblir gull fanget mellom trygge-havn-etterspørsel og risiko for renteøkninger, der energiprisene sannsynligvis vil være hoveddriveren for neste bevegelse.