MGM-aksjen stiger 8 % etter at Wall Street satser stort på Vegas-comeback

Aksjene i MGM Resorts International (MGM) steg kraftig onsdag etter at flere Wall Street-firmaer oppgraderte kasinooperatøren.

Analytikere viste til økende tillit til at besøkende og forbrukere vender tilbake til Las Vegas Strip etter en lang periode med svakere etterspørsel.

MGM-aksjen steg 9.62% til $42.15 i løpet av sesjonen, noe som plasserte aksjen blant de største vinnerne i S&P 500.

Rallyet satte også aksjen på vei mot sitt høyeste sluttkursnivå siden 29. oktober 2024, ifølge Dow Jones Market Data.

Gevinstene fulgte oppgraderinger fra JPMorgan Chase og Truist Financial, som begge pekte på bedrede etterspørselstrender i Las Vegas-markedet og sterkere forventninger til MGMs inntjeningsutsikter.

MGM driver en stor portefølje av kasino- og resorteiendommer langs Las Vegas Strip, og har også eksponering mot nettspill- og sportsbettingvirksomhet.

Analytikere ser bedring i etterspørselen i Las Vegas

Truist oppgraderte MGM-aksjene til Kjøp fra Hold og hevet kursmålet til $55 fra $42, noe som impliserer omtrent 32% oppside fra gjeldende nivåer.

Et Truist-analysteam ledet av Barry Jonas sa at selskapets forbrukerundersøkelser i Las Vegas viste at MGM Grand var det mest valgte hotellmålet blant respondentene.

Analytikerne sa at funnene økte tilliten til at forbrukere vender tilbake til MGM-eiendommene langs hele Stripen.

Selskapet pekte også på en «sterk markedsovergripende» gruppe- og arrangementskalender, samt lettere sammenligningsgrunnlag for sommeren, som kan bidra til å støtte forretningsmomentet i de kommende kvartalene.

«Bortsett fra forverret geopolitisk/makroøkonomisk støy, ser vi potensial for oppjusteringer av markedets resultatestimater, som, kombinert med bedret investorstemning, bør drive MGMs verdsettelse høyere,» skrev analytikerne.

Separat oppgraderte JPMorgan MGM til overvekt fra nøytral og økte kursmålet til $46 fra $41.

Analytiker Daniel Politzer sa at banken har økende tro på at estimerte EBITDAR for MGM Las Vegas Strip har bunnet ut og kan begynne å bedre seg i løpet av de kommende månedene. (EBITDAR = inntjening før renter, skatt, avskrivninger, amortisering og restrukturering-/leiekostnader.)

Selskapet forventer at veksten skal styrkes mot lettere sammenligningsgrunnlag og fortsatt motstandsdyktighet blant amerikanske fritidsreisende.

«Det mangler ikke på billige spillselskaper, men MGM er ett av få der estimatene er klare til å stige,» skrev JPMorgan-analytikerne.

Inflasjonsrisikoer holdes under oppsikt

Analytikere erkjente at inflasjon og høyere drivstoffkostnader fortsatt kan presse diskresjonær forbrukeretterspørsel, særlig for fritidsreiser.

JPMorgan mente imidlertid at MGMs kampanjestrategi og kundebase kan bidra til å dempe noen av disse risikoene.

«Innvirkningen av inflasjon og drivstoffpriser krever overvåking, men verdiorienterte kampanjer og rundt 50% av trafikken på Las Vegas Strip fra kunder som kommer i bil bør støtte etterspørselen,» skrev analytikerne.

JPMorgan sa også at de i økende grad var komfortable med det langsiktige tilbud- og etterspørselsbildet for Las Vegas Strip foran den planlagte åpningen av Hard Rock-eiendommen sent i 2027.

Banken la til at bekymringer rundt kannibalisering fra økt tilbud kan være overdrevet og potensielt kunne stimulere bredere markeds­etterspørsel i stedet.

Politzer fremhevet også MGMs omtrent 14% implisitte fri kontantstrømavkastning, tilbakekjøp av aksjer, nivået på shortinteresse og verdsettelsesstøtte knyttet til strategiske faktorer, inkludert Caesars-avtalen og IACs eierandel.

MGM-aksjene har steget omtrent 14% i år og er opp cirka 31% de siste 12 månedene. Aksjen ligger imidlertid fortsatt godt under sitt rekordhøye sluttkursnivå på $99.75, nådd i oktober 2007.

Ifølge FactSet-data har MGM for tiden en gjennomsnittlig anbefaling om overvekt blant analytikere, med et konsensuskursmål på omtrent $45.26.