Strategy (MSTR) faller etter Bitcoinsalg samtidig som Mizuho kutter kursmålet

Aksjene i Strategy (tidligere kjent som Microstrategy) MSTR falt mer enn 6 % mandag etter at selskapet opplyste om sitt første strategiske Bitcoinsalg, noe som markerer et merkbart brudd med utøvende styreleder Michael Saylors langvarige forpliktelse til aldri å selge kryptovalutaen.

Nedgangen ble forsterket av at Mizuho kuttet kursmålet og fornyet svakhet i Bitcoin, som har slitt med å finne tilbake momentum i et forverret bakteppe for digitale eiendeler.

Ifølge en innberetning til US Securities and Exchange Commission solgte Strategy 32 Bitcoin for omtrent $2.5 million til en gjennomsnittspris på $77,135 per token.

Transaksjonen reduserte selskapets beholdning fra 843,738 Bitcoin til 843,706 Bitcoin.

Selv om det er beskjedent i forhold til Strategys enorme Bitcoin-beholdning, har salget symbolsk betydning som selskapets første avhendelse av kryptovalutaen som ikke er knyttet til skatt.

Sist Strategy solgte Bitcoin var i desember 2022, under et bjørnmarked preget av aggressive renteøkninger, kollapsen i FTX og omfattende smitte i hele kryptobransjen.

Avvik fra en grunnleggende filosofi

I årevis har Saylor formet Strategys identitet rundt en urokkelig forpliktelse til å akkumulere og beholde Bitcoin.

Selskapet omdannet seg fra en programvare- og konsulentvirksomhet til det mange investorer ser på som et gearet instrument for eksponering mot Bitcoin.

Den siste transaksjonen tyder på at ledelsen inntar en mer fleksibel tilnærming.

Nettoinntektene fra salget vil, ifølge selskapet, bli brukt til å finansiere utbetalinger på preferanseaksjer.

Bransjeobservatører hadde forventet muligheten for et salg etter at blockchain-analytikkplattformen Arkham rapporterte at Strategy overførte Bitcoin til Coinbase Prime forrige uke.

Strategys administrerende direktør Phong Le hadde også antydet at et slikt grep kunne komme.

"Vi vil sannsynligvis selge Bitcoin på et tidspunkt, men vi vil netto øke vår Bitcoin-beholdning og, viktigere, øke Bitcoin per aksje," sa Le nylig.

Hans kommentarer gjentok bemerkninger fra selskapets resultatpresentasjon i januar, da han uttalte at Strategy ville selge Bitcoin "når det er fordelaktig å gjøre det."

Kutt i kursmål øker presset

Investorstemningen ble ytterligere dempet etter at Mizuho senket kursmålet på Strategy-aksjen til $265 fra $320, samtidig som de opprettholdt en Outperform-vurdering.

Meglerhuset reduserte sin Bitcoin-prognose ved utgangen av 2027 til $94,000 fra $128,000 etter Strategys resultater for første kvartal, noe som førte til det lavere verdivurderingsmålet.

Mizuho bemerket at selskapet fortsatt har omtrent $2 billion i reserver ment å finansiere rundt to års utbetalinger på preferanseaksjer, og fremhevet nyere finansielle produkter som STRC som kilder til fleksibilitet.

Til tross for det reduserte kursmålet forventer analytikere fortsatt en tilbakevending til lønnsomhet i 2026, med konsensusanslag som peker på inntjening på mer enn $54 per aksje.

Kryptosentimentet svekkes

Strategys salg av BTC syntes også å trekke ned prisen.

Ifølge CoinDesk-data falt Bitcoin 1,8 % i løpet av de siste 24 timene til rundt $72,127.

Verdens største kryptovaluta har trukket seg betydelig tilbake etter å ha klatret over $82,000 tidligere denne måneden.

"Momentumet er ikke på Bitcoins side denne uken," sa Nic Puckrin i Coin Bureau.

"Selv om aksjemarkedene fortsatt understøttes av styrke innen AI, når ikke dette momentumet de fleste delene av kryptomarkedet," sa han.

"Det betyr at Bitcoin i større grad drives av kryptospesifikt sentiment, og dette er nær bunnen akkurat nå."

Nylige geopolitiske spenninger har økt presset.

Bitcoin falt kraftig etter amerikanske militære angrep mot Iran, noe som utfordrer narrativet om at kryptovalutaer fungerer som pålitelige trygge havner i perioder med markedsusikkerhet.

Investorene vurderer også muligheten for at langvarig konflikt kan drive inflasjonen og holde rentene høye — forhold som historisk har vært mindre gunstige for spekulative aktiva.

Selskaper med Bitcoin-reserver revurderer strategi

Strategys salg gjenspeiler også et bredere skifte blant enkelte selskaper med Bitcoin-reserver.

Etter måneder med aggressiv akkumulering har en håndfull selskaper begynt å bremse kjøpene eller selektivt redusere beholdningene for å støtte initiativer rettet mot aksjonærene.

Nasdaq-noterte ProCap Financial kunngjorde mandag at det solgte omtrent 52 Bitcoin for å finansiere tilbakekjøpet av 2 millioner aksjer til det de beskrev som en betydelig rabatt i forhold til netto aktivaverdi.

Selskapet sa at tiltaket økte Bitcoin-eksponeringen per aksje for gjenværende aksjonærer.

For Strategy er det imidlertid lite sannsynlig at den siste transaksjonen endrer selskapets posisjon som verdens største selskapsbaserte Bitcoin-eier.

Per søndag kontrollerte selskapet fortsatt 843,706 Bitcoin ervervet til en gjennomsnittlig kjøpspris på $75,699.

Likevel understreker salget en økende realitet for selskaper med Bitcoin-reserver: selv bransjens mest hengivne innehavere kan være villige til å selge når økonomiske hensyn veier tyngre enn ideologi.