Jensen Huangs kommentar om Marvell-aksjen «billedlig, ikke bokstavelig»: CJ Muse

Marvell Technology MRVL steg kraftig i morges da Nvidias administrerende direktør Jensen Huang signaliserte at selskapet kan være «den neste trillion-dollar-muligheten» under Computex-konferansen i Taipei.

Ifølge Cantor Fitzgeralds senior managing director, CJ Muse, var imidlertid Huangs kommentar mer heiagjerning enn prognose – og investorer på jakt etter reell AI-oppside bør se andre steder.

Samtidig har Marvell-aksjen vært en gigantisk investering i 2026, opp hele 300% sammenlignet med årets lavpunkt tidlig i februar.  

Hvorfor CJ Muse er mer forsiktig på Marvell-aksjen

Muse bestrider ikke MRVLs rolle i det overordnede kunstig intelligens-økosystemet.

I et intervju med CNBC anerkjente han selskapets viktige rolle innen tilpasset silisium og interconnect-teknologi — infrastrukturen som styrer hvordan AI-arbeidsbelastninger skalerer både innenfor datasentre og på tvers av distribuerte systemer.

I 1. kvartal sto Marvells data­senter­virksomhet for rundt 76 % av totalomsetningen, noe som understreker et reelt operasjonelt momentum.

Men momentum og en trillion-dollar markedsverdi er to forskjellige ting – og regnestykket forteller en nøktern historie, hevdet Muse i intervjuet.

MRVLs markedsverdi var like under $192 billion ved inngangen til tirsdag, noe som betyr at en trillion-dollar-verdsettelse ville kreve en femdobling, et massivt hopp Muse var direkte påpekende om.

Han omtalte Huang som «en stor heiagjenger» hvis strategiske veddemål har vært spektakulære – men beskrev trillion-rammeverket som «litt mer ambisiøst og billedlig, ikke bokstavelig.»

Muse ser Nvidia-aksjen som et bedre valg enn MRVL

Interessant nok, mens markedet kjemper for å finne den neste Nvidia, mener Muse at originalen fortsatt blir oversett.

Han kalte NVDA «det åpenbare navnet som er lagt for dødt i AI» – en kontraintuitiv merkelapp for et selskap med en markedsverdi på omtrent $5.4 trillion.

Kjernen i hans argument er vurderingskompresjon: ettersom inntjeningen eksploderte, har aksjen ikke holdt tritt, noe som etterlater multipelen lavere enn historiske normer.

Muses prognose om opptil $16 i inntjening neste år ville plassere NVDA-aksjen på bare 14x fremtidig inntjening til dagens kurs – et tall han sa ligger under det meste av resten av halvlederdekningen, med unntak av minnenavn som Micron.

Kort sagt: for en virksomhet som fortsatt er helt sentral i byggingen av AI-infrastrukturen, er det en vurderingsanomali verdt å ta alvorlig.

Tekniske indikatorer taler også for å selge MRVL-aksjer

Investorer bør merke seg at tekniske indikatorer ser ut til å være enige med Muses forsiktige syn på Marvell-aksjen.

Selv om selskapet befinner seg klart over sine viktigste glidende gjennomsnitt (MA), har relativ styrkeindeks – etter dagens oppgang – steget inn i midten av 80-tallet, noe som signaliserer en svært overkjøpt tilstand som ofte utløser en kortsiktig korreksjon.

Wall Street generelt mener også at MRVLs oppgang hittil i år er noe «overdrevet».

Mens konsensusvurderingen fortsatt er «strong buy», indikerer gjennomsnittlig kursmål på rundt $225 et potensial for mer enn 20 % nedside fra dagens nivå.