Kospi-indeksen danner negativ divergens før Micron-rapporten

Kospi-indeksen falt kraftig denne uken og nådde sitt laveste nivå siden 12. juni, da teknologiselskapene stupte. Den falt med 10 % på tirsdag, og fortsatte trenden i dag, 24. juni. Dette tilbakeslaget kan fortsette hvis Micron MU-aksjen faller etter kvartalsrapporten senere i dag.

Kospi-indeksen venter på Micron-rapporten

Kospi, en indeks som følger Sør-Koreas største selskaper, har vært inne i en av de lengste bullmarkedene som er registrert. Etter å ha bunnet på 2 268 i april i fjor, steg den og toppet seg på 9 387 på mandag, en økning på 320 %. 

Denne oppgangen har vært drevet av den pågående AI-supercyklusen som har løftet Samsung og SK Hynix til en verdsettelse på over $1 trillion ettersom etterspørselen etter minne økte.

Disse selskapene, sammen med Micron, deres største amerikanske konkurrent, har sett etterspørselen etter produktene sine skyte i været i kjølvannet av pågående investeringer i datasentre. De er alle utsolgt for året, og enkelte analytikere mener at trenden vil vedvare i overskuelig fremtid. 

Derfor faller Kospi-indeksen på grunn av frykt for at Micron-aksjen vil falle etter kvartalsrapporten senere i dag. Denne frykten økte etter de siste kvartalsrapportene fra to store teknologiselskaper: Broadcom og Oracle.

Broadcom la frem sterke finansresultater og ga moderat positiv fremtidsveiledning. Likevel stupte aksjen med tosifret prosent, og dro med seg den bredere teknologisektoren. Den har aldri hentet seg inn igjen og ligger fortsatt 23 % under årets høyeste nivå. 

På samme måte offentliggjorde Oracle en sterk rapport tidligere denne måneden for så å trekke seg tilbake. Den har falt til $165, ned 35 % fra årets høyeste nivå, og ligger nå på det laveste nivået siden 1. mai.

Dermed vil Kospi-indeksen trolig forbli nervøs mens investorene venter på disse kvartalsrapportene. Hvis tallene og veiledningen er sterke, vil indeksen sannsynligvis gjenoppta opptrenden, da det vil signalisere at det fortsatt er etterspørsel etter minnebrikker.

Wall Street-analytikere er positive til de kommende Micron-rapportene, der gjennomsnittsestimatet er at omsetningen steg med 279 % i forrige kvartal. Veiledningen for inneværende kvartal antyder at omsetningen vil øke med 275 % dette kvartalet, mens årstallene vil skyte i været med 205 % til $114 billion.

SK Hynix omdirigerer produksjon fra høyytelsesbrikker

Kospi-indeksen falt også etter at SK Hynix begynte å flytte noe av kapasiteten sin til den mer commodity-orienterte delen av DRAM-markedet. Det kan være et tegn på at etterspørselen etter de HBM-brikkene med svært høye marginer begynner å avkjøles. Dette er viktig ettersom SK Hynix kortvarig ble det største selskapet i Sør-Korea denne uken.

Samtidig er det bekymring for at utenlandske investorer har fortsatt å dumpe aksjene sine mens de tar gevinst. Det er et tegn på at de forventer at etterspørselen vil begynne å avta.

Teknisk analyse av Kospi-indeksen

Graf for Kospi Composite Index | Kilde: TradingView

Teknisk analyse antyder også at Kospi Composite Index har dannet flere tydelige nedadgående diagrammønstre. Den har dannet et lite dobbelt-topp-mønster, et vanlig vendingssignal i teknisk analyse.

Mest bemerkelsesverdig er at indeksen har dannet en negativ divergens. Relative Strength Index (RSI) har dannet en nedadgående kanal og er i ferd med å krysse nøytralpunktet på 50. 

Også har de to linjene i Percentage Price Oscillator (PPO) dannet et nedadgående kryss og peker nedover. Derfor er det en risiko for at Kospi-indeksen vil gjøre et tilbakeslag på kort sikt, potensielt ned mot det psykologiske nivået 7 000.