Hva er poenget med å investere i Cathie Woods ARKK ETF?

Cathie Woods Ark Innovation Fund (ARKK)-ETF har ligget innenfor et smalt område de siste månedene. ARKK har holdt seg mellom støtte- og motstandsnivåene på $72.68 og $82.35 siden april. Den har steget med 9 % de siste 12 månedene, mens Nasdaq 100-indeksen har steget med 28 %. 

ARKK har falt med 1,82 % i år, mens indeksen har steget med 15,90 %, noe som betyr at fondet ikke deltar i den pågående kunstig intelligens (AI)-boomen. 

Så, med den vedvarende underprestasjonen, hvorfor betale et høyt gebyr på 0,75 % for et fond som fortsetter å underprestere det bredere markedet, når Vanguard S&P 500 ETF (VOO) kun tar 0,03 %?

ARKK ETF vs QQQ år til dato-ytelse | Kilde: TradingView

ARKK ETF har underprestert etter at sentrale selskaper har falt

Ark Innovation Fund-aksjen har underprestert det brede markedet i år. Tesla, den største komponenten, har falt til $375 fra et rekordnivå på $500, ettersom selskapet står overfor noen store utfordringer. 

Verdsettingsbekymringer vedvarer, med selskapet handlet på et forventet pris/inntjeningsforhold (forward P/E) på 185. Det møter også betydelig konkurranse fra aktører som Nio, BYD, XPeng og Li Auto.

Tempus AI, den nest største komponenten, har falt med over 50 % fra sitt høyeste nivå i fjor, mens CRISPR Therapeutics (CRSP) har falt med 32 % i samme periode. 

Robinhood-aksjen har falt med 36 %, mens Shopify har sunket med 35 % fra sitt høyeste nivå i fjor. SpaceX, som nylig ble børsnotert, har falt med over 30 % fra rekordnivå og nedgangen fortsetter. 

Andre store selskaper i ARKK ETF, som Coinbase, Circle Internet, Roblox, Palantir og CoreWeave, har alle falt fra sine høyeste nivåer i fjor. 

Coinbase og Circle har falt på grunn av den pågående kryptosalgstrenden som har rammet Bitcoin og de fleste altcoins. COINs handelsvolum har fortsatt å falle, mens markedsverdien til USDC har sunket fra et rekordhøyt nivå på $80 milliarder til $74 milliarder i dag. 

Ark Innovative ETF mangler et fortrinn sammenlignet med konkurrentene

ARKK har en lang historie med å underprestere benchmark-ETFer. For eksempel har den falt med 35 % de siste fem årene, mens Nasdaq 100-indeksen har steget med 103 %. Med andre ord ville $10,000 investert i dette fondet nå være verdt $6,500. Et tilsvarende beløp investert i Nasdaq 100-indeksen ville være verdt $20,300 i dag, ekskludert utbytte. 

For å være klar: ARKK ETF overpresterer jevnlig Nasdaq 100, særlig når Tesla er i en sterk oppgang. Men på lang sikt antyder historien at den alltid ligger etter det bredere markedet. ARKK har steget med 275 % siden oppstarten, mens Nasdaq 100 har steget med 600 % i samme periode. 

Den andre hovedrisikoen å huske er at ARKK ikke er et billig fond da det har et forvaltningshonorar på 0,75 %, noe som betyr at en investering på $10,000 vil koste deg $75 i året. Et tilsvarende beløp investert i VOO og QQQM vil koste deg bare $3 og $15 i året. Disse kostnadene vil alltid løpe opp over tid.

Det betyr at ARKKs investorer betaler et høyt gebyr for å underprestere markedet. Dette er også ytterligere bevis for at aktive ETFer sjelden slår passive. Data samlet av S&P Global viser at 90 % av alle aktive fond har underprestert S&P 500-indeksen de siste 15 årene.