Shutterstock-aksjen stupte 30 % etter at Getty Images skrinla $3.7B-fusjon

Shutterstock SSTK-aksjen stupte mer enn 30 % i førmarkedet onsdag etter at Getty Images forkastet sin planlagte $3.7B-fusjon med selskapet, og avsluttet en avtale som var forventet å skape en av verdens største leverandører av lisensiert visuelt innhold.

Getty Images-aksjene var også lavere og falt mer enn 5 % i førmarkedet etter kunngjøringen.

Selskapene sa at fusjonen ble terminert etter at Storbritannias konkurranse- og markedsmyndighet (CMA) påla Shutterstock å avhende sin redaksjonelle virksomhet som en betingelse for å godkjenne transaksjonen.

Britisk regulators vilkår stanser avtalen

Getty og Shutterstock kunngjorde først den aksjebaserte fusjonen i januar i fjor, og posisjonerte sammenslåingen som en måte å styrke virksomhetene på i møte med raske endringer drevet av generativ kunstig intelligens.

CMA ga betinget godkjenning i mai, men krevde at Shutterstock solgte sin redaksjonelle divisjon etter å ha konkludert med at det sammenslåtte selskapet ville redusere konkurransen om å levere redaksjonelle bilder til britiske medieorganisasjoner.

Regulatoren uttalte at Shutterstock var en av de få reelle konkurrentene til Getty i markedet for redaksjonelt innhold, og advarte om at fusjonen kunne redusere kundenes valgmuligheter og i siste instans føre til høyere priser.

Getty opplyste i en regulatorisk innberetning tirsdag at det offisielt ville terminere fusjonen etter den utsatte fristen 6. juli.

Selskapet sa også at det planlegger å innløse sine 10.5% senior sikrede obligasjoner med forfall i 2030 og engasjere en finansrådgiver for å vurdere strategiske finansieringsalternativer.

Getty, som konkurrerer med Reuters og The Associated Press om levering av redaksjonelle fotografier og videoer, sa at styret også ville utforske bredere finansieringsmuligheter.

Konkurransen fra AI fortsetter å omforme bransjen

Fusjonen ble fremstilt som en måte å oppnå årlige drifts- og kapitalkostnadsbesparelser på mellom $150 million og $200 million samtidig som selskapenes evne til å konkurrere med teknologiselskaper som utvikler AI-drevne bilde­genereringsverktøy skulle styrkes.

Det sammenslåtte selskapet ble forventet å få større skala for å kunne respondere på raske endringer i bransjen for visuelt innhold, ettersom kunstig intelligens i økende grad forandrer hvordan bilder blir skapt.

Analytikere stilte imidlertid spørsmål ved om fusjonen ville være tilstrekkelig for å motvirke de strukturelle utfordringene sektoren står overfor.

"Vi er ikke overbevist om at skala ville ha gjort mer enn å utsette konkurransepresset for en kortere periode, men uten den skalaen fusjonen ville gitt, ser utsiktene for hvert enkelt selskap enda mer utfordrende ut," sa Luke Stillman, daglig leder i trend- og rådgivningsfirmaet Madison and Wall.

Begge selskapene har møtt økende konkurranse fra AI-bildegeneratorer som lar brukere skape visuelt innhold billigere og raskere enn ved å kjøpe lisensierte bilder.

Shutterstock møter ytterligere press

Den mislykkede fusjonen kommer på et vanskelig tidspunkt for Shutterstock.

I april bommet selskapet på Wall Streets inntektsforventninger for første kvartal etter at salget falt 17.9% year over year til $199.2 million, noe som reflekterer svakere nykundetilegnelse.

Investorstemningen hadde forbedret seg tidligere denne måneden etter at Getty kunngjorde en visningsavtale med OpenAI, som tillater at Getty Images' innhold vises i ChatGPT for å forbedre visuelle svar.

Partnerskapet løftet Shutterstock-aksjen med rundt 20% på forventninger om at tettere bånd mellom Getty og OpenAI kunne gagne den planlagte fusjonen.

Shutterstock-aksjen faller etter at Getty Images forkastet sin $3.7B-fusjon etter krav fra britiske konkurransemyndigheter om å avhende Shutterstocks redaksjonelle virksomhet.