Hvorfor stiger Samsung- og SK Hynix-aksjene kraftig i dag?

Samsung Electronics og SK Hynix-aksjene hentet seg inn fredag, da kjøpere på jakt etter billige kjøp vendte tilbake til Sør-Koreas største halvlederprodusenter etter torsdagens kraftige salg.

Gjeninnhentingen fremsto mer som en korreksjon i sentimentet enn som et nytt fundamentalt skifte, etter at investorer så ut til å overreagere på Metas planer for skyberegning.

Det større spørsmålet nå er om denne oppgangen tåler Samsungs kommende resultatoppdatering og neste runde med signaler om AI-investeringer.

Samsung, SK Hynix hentet seg inn

Gjeninnhentingen fulgte en av årets bratteste endagsvendinger i Sør-Koreas AI-brikkemarked.

On Thursday, referanseindeksen KOSPI stupte 7.89% til 7,648, til sitt laveste nivå på mer enn tre uker, ettersom globalt salg av AI-relaterte brikkeaksjer tynget koreanske tungvektere.

Fallet ble ledet av Samsung Electronics, ned 8.90%, og SK Hynix, ned 12.81%, sammen med tap for SK Square og Hyundai Motor.

Tallene fremstår enda skarpere i et bredere perspektiv, ettersom SK Hynix endte torsdag ned 15% og Samsung stengte 9% lavere etter at Metas plan om å selge datakraft reiste spørsmål om overkapasitet innen AI.

Fredag morgen hadde noe av panikken avtatt.

Samsung Electronics ble handlet til 3,05,500 won, opp 6.22% fra forrige økt, mens SK Hynix steg 4.6% til 2.289 million won. Den bredere KOSPI-indeksen steg nesten 3% til rundt 7,869.84 på fredag.

Det gjør bevegelsen til en målrettet gjenoppretting for brikkeaksjer, ikke en generell erklæring om at alle risikoer er borte.

Hvorfor investorer mener torsdagens reaksjon var overdrevet

Utløseren for torsdagens ras var Metas rapporterte satsing på å selge AI-datakapasitet.

Frykten var at hvis en av verdens største AI-utgifter har overskuddskapasitet å selge, kan hele syklusen for AI-infrastruktur være nærmere en topp enn investorer antok.

Flere koreanske meglerhus motsatte seg den tolkningen.

Samsung Securities-analytiker Kim Joong-han sa til Korea Economic Daily at datakraft fortsatt er i en «absolutt mangel», og la til at hele industrien, inkludert Meta selv, fortsatt kan mangle kapasitet ettersom etterspørselen etter AI fortsetter å øke.

Samsung Securities-analytiker Cho A-in beskrev volatiliteten som en kamp om tolkning snarere enn et nytt negativt signal.

Hun sa at de siste svingningene reflekterer at investorers stemning blir rystet av motstridende tolkninger av den samme nyheten, og at sterkere enn forventet andrekvartalsresultater kan dempe tvil om holdbarheten i AI-investeringene.

Mirae Asset Securities-analytiker Kim Young-gun var mer direkte.

Han sa det var vanskelig å se Meta-saken som bevis på en avgjørende reduksjon i AI-infrastrukturinvesteringer, og kalte den siste svakheten «et gyldig vindu for å kjøpe halvlederaksjer på salg».

Tallene bak tilliten

Den positive saken bygger på investeringer, ettersom Mirae Asset anslår at globale kapitalutgifter fra store teknologiselskaper vil nå $806 billion i år, opp 73% fra året før, basert på siste selskapsveiledning.

Meglerhuset forventer også at investeringene vil øke mer enn 20% igjen neste år, selv fra det høyere nivået.

Ordrebeholdningene forblir også store, da kombinerte gjenstående leveranseforpliktelser oppgitt av globale store teknologiselskaper i første kvartal utgjorde $2.1 trillion, opp 24% fra foregående kvartal, ifølge Mirae Asset.

Omtrent $656 billion av dette kan innregnes som inntekter innen to år.

Neste store test nærmer seg også, ettersom Samsung skal kunngjøre foreløpige resultater for andre kvartal 7. juli, noe som kan avgjøre om oppgangen utvikler seg til en sterkere gjenoppretting eller avtar som nok en sentimentdreven sprett.