Wall Street-bankene fikk $260 millioner i jackpot på SK Hynixs megadeal

Bankene til SK Hynix tjente nesten 260 millioner USD (ca. 2,5 milliarder kr) i honorarer fra den sørkoreanske chipprodusentens aksjesalg i USA, noe som ga Wall Street en større andelsmessig utbetaling enn forrige måneds rekordnotering fra SpaceX.

Honorarpotten viser hvor godt bankene fortsatt kan tjene på AI-relatert kapitalinnhenting, selv når de overordnede økonomiske betingelsene ser slankere ut enn i tradisjonelle børsintroduksjoner.

SK Hynix hentet omtrent 26,5 milliarder USD (ca. 259,2 milliarder kr) etter å ha priset sine American depositary receipts til $149 hver, noe som gjorde etterspørselen etter minne med høy båndbredde til en av de største aksjeavtalene noensinne.

AI-etterspørsel gir stor honorargevinst

Honorare på SK Hynix-salget tilsvarte omtrent 0.97% av det totale beløpet som ble hentet inn, ifølge selskapets dokumenter.

Den satsen var høyere enn de 0.67% bankene tjente på SpaceXs 75 milliarder USD (ca. 733,5 milliarder kr)-notering, hvor honorarene totalt utgjorde omtrent 500 millioner USD (ca. 4,9 milliarder kr).

Sammenligningen er viktig fordi SpaceX var den større avtalen og overgikk Saudi Aramcos rekord fra 2019.

SK Hynix ga rådgiverne bedre avkastning per dollar hentet inn.

Det gjenspeiler styrken i investorers appetitt på AI-tilknyttede selskaper og kompleksiteten ved å plassere et så stort utenlandsk aksjesalg.

Avtalen falt også sammen med en kraftig oppgang i minneaksjer, der SK Hynix tjente på sin ledende posisjon innen minne med høy båndbredde brukt i AI-servere.

Citi tar størst andel

Citigroup tjente mer enn 70 milliarder USD (ca. 684,6 milliarder kr) fra SK Hynix-transaksjonen, ifølge en person med kjennskap til saken.

Det var omtrent 20% mer enn de andre bankene i avtalen, hjulpet av rollen som både joint global coordinator og depositary bank.

Bank of America, Goldman Sachs og JPMorgan var også globale koordinatorer.

Deres tilstedeværelse understreker hvor viktig transaksjonen var for teamene i egenkapitalmarkedene, der store teknologitilbud fortsatt er blant de mest attraktive mandatene.

For bankene var timingen nyttig. Egenkapitalutstedelser har bedret seg ettersom AI-etterspørsel trekker kapital mot halvledere, skytjenesteinfrastruktur og forsyningskjeder for datasentre.

Men store noteringer er fortsatt ikke så mange at rådgivere kan overse en honorarhendelse av dette omfanget.

Prising med premie viser investorappetitt

SK Hynix priset ADR-ene til en premie på 2.7% i forhold til gjennomsnittlig aksjekurs i Seoul de tre foregående dagene.

Det er bemerkelsesverdig fordi grensekryssende noteringer ofte trenger en rabatt for å tiltrekke globale kjøpere.

Etterspørselen ble hjulpet av selskapets posisjon i AI-forsyningskjeden og av få direkte amerikansk-noterte alternativer for investorer som søker eksponering mot koreanske minnebrikker.

Salget ble også rapportert å ha tiltrukket ordre langt over tilgjengelige aksjer, noe som forsterker oppfatningen av at investorer fortsatt er villige til å betale for AI-tilknyttet vekst.

Noteringen gir SK Hynix ny kapital til fabrikker og utstyr. For rådgiverne beviser det også at AI-boomen ikke bare løfter chip-aksjer.

Den gjenoppliver også honorarpotten rundt megadeals i egenkapitalmarkedet.