SpaceX-aksjen tilbake på åpningskursen $150: er den et kjøp nå?

Aksjer i SpaceX SPCX ligger nå rundt åpningskursen og har fjernet alle gevinstene som fulgte selskapets spektakulære børsdebut.

Aksjen falt ettersom investorene så forbi oppgangen etter inntredenen i Nasdaq-100 og i stedet fokuserte på høye verdsettelser, bredere markedssvakhet og bekymringer rundt oppblåste forventninger.

Aksjen noterte en intradaglav på $149 onsdag kort etter åpning før den hentet seg inn til å handle rundt $150.72 ved formiddagstid.

Selv med rekyl forble aksjen nær debutsprisen på $150 og omtrent 50 % under post-noterings-toppen på $226 som ble nådd tidligere.

Den er fortsatt høyere enn selskapets IPO-kurs på $135.

At SpaceX ble tatt inn i Nasdaq-100 var ventet å skape fornyet kjøpsetterspørsel ettersom børshandlede fond og indeksfond som følger benchmarken justerte porteføljene for å inkludere aksjen.

I stedet falt aksjene mer enn 6 %.

Det svakere bildet onsdag kom også samtidig som økende bekymring for kraftige AI-utgifter, stigende amerikanske statsrenter, høye oljepriser og eskalerende geopolitiske spenninger i Midtøsten tynget den bredere teknologisektoren.

Flere halvleder­selskaper, inkludert Micron Technology og Advanced Micro Devices, noterte også kraftige nedganger i løpet av onsdagens økt.

«Det er nervøsitet rundt at forventningene er for høye,» sa Mark Hackett, sjefstrateg for Nationwide, i en Reuters‑rapport.

«Jeg forventer at det vil fortsette til vi får noen inntjeningsrapporter.»

Noen markedsobservatører mente også at nedgangen ikke var uvanlig etter den innledende oppturen rundt en stor IPO.

Etter en tidlig kjøpsbølge vurderer investorer ofte på nytt om en selskaps verdsettelse er berettiget av dets finansielle resultater og langsiktige utsikter.

Likevel tyder samtidig fall i både aksjekurs og omsetningsvolum på at investorene kan bli mer selektive etter den første entusiasmen.

Wall Street forblir overveiende optimistisk

Tross den nylige svakheten nyter SpaceX fortsatt omfattende støtte fra Wall Street.

Før selskapets inntreden i Nasdaq-100 innledet nær sagt alle store investeringsbanker dekning med positive anbefalinger.

Atten av nitten firmaer som dekker selskapet ga kjøpsanbefalinger, med de fleste kursmål godt over $200.

JPMorgan Chase startet dekningen med en Overweight-anbefaling og et kursmål på $225.

«SpaceXs ambisjoner — og potensielle innvirkning på menneskeheten — er større enn hos noe annet selskap vi noen gang har sett,» skrev analytikerne.

«Mens SpaceX allerede nådde en $2T+ markedsverdi etter sin IPO, mener vi at det fortsatt er betydelig oppsidepotensial ettersom selskapet bokstavelig talt bygger ut neste grense.»

Morgan Stanley var enda mer optimistisk og ga en Overweight-anbefaling med et kursmål på $300.

«SpaceX kombinerer nær‑monopol på oppskytingsekonomi, verdens største LEO-satellittnettverk og en hurtigvoksende AI‑infrastrukturvirksomhet,» skrev analytikerne.

«Vi ser selskapet som en av de få plattformene som kan knytte eiendom i bane, global konnektivitet og beregningskapasitet sammen i én infrastrukturstack.»

Goldman Sachs innledet også dekning med en kjøpsanbefaling og et kursmål på $205.

«Vi ser selskapet godt posisjonert til å skalere sine differensierte fordeler innen space (launch & reusability), konnektivitet (broadband & mobile satellite constellation) og AI (compute, X, etc.) — hvor hver av disse markedene har potensial til å bli flere billioner dollar‑muligheter over en tidshorisont på mer enn 5 år,» skrev meglerhuset.

Andre firmaer, inkludert Bernstein, RBC Capital Markets, Macquarie og UBS, utstedte også positive anbefalinger med kursmål komfortabelt over dagens handel.

Én aktør bryter konsensus

Den eneste avvikeren var MoffettNathanson.

Analytiker Julie Zhu ga en Neutral‑anbefaling og et 12‑måneders kursmål på $131, noe som gjorde dem til det eneste store meglerhuset med et kursmål under aksjens nylige handelsnivå.

Selv om firmaet stilte spørsmål ved selskapets verdsettelse, gikk rapporten ikke så langt som å innta en utpreget pessimistisk holdning.

Blant bekymringene nevnte de hva de beskrev som en altfor ambisiøs anslått adressebar markedstørrelse for SpaceX, optimistiske forutsetninger rundt

Starlinks satellite‑to‑phone‑virksomhet og tvil om Elon Musks planer om å distribuere massiv databehandlingsinfrastruktur i verdensrommet.

Meglerhuset anerkjente imidlertid også flere konkurransefordeler.

Det ble påpekt at SpaceX effektivt nyter monopol i kommersielle oppskytingstjenester, med Blue Origin fortsatt år bak i gjennomføringsevne.

Rapporten beskrev også oppskytingsvirksomheten som «svinghjulet som får SpaceX til å fungere», og fremhevet selskapets kostnadsfordel ved å plassere satellitter i bane og støtte økonomien i Starlink.

Er SpaceX et kjøp på dagens nivåer?

Det kraftige tilbakeslaget får investorer til å lure på om dette er et godt nivå å kjøpe aksjen på.

David Jagielski i The Motley Fool argumenterte for at investorer bør være forsiktige til tross for selskapets ambisiøse visjon.

«Dette er tross alt et ulønnsomt selskap, og selv om det har storslåtte visjoner om reiser til Mars og å plassere datasentre i verdensrommet, er det høyst ambisiøse mål som kan ta mange år å realisere, forutsatt at selskapet i det hele tatt klarer det,» skrev han.

«SpaceX er den eneste aksjen som har en $2 trillion verdivurdering eller mer, og som ikke har en svært lønnsom og suksessrik virksomhet. Den regnestykk på verdsettelsen henger ikke på greip, og investorer som kjøper uten å ta dette i betraktning kan lide enorme tap. Aksjens nedgang kan så vidt være i startfasen,» la han til.

Analysefirmaet Zacks støttet opp om lignende bekymringer og sa at mye av selskapets langsiktige veksthistorie allerede så ut til å være reflektert i verdsettelsen.

«Selv etter den nylige korreksjonen betaler investorer fortsatt en høy pris for fremtidig vekst som vil ta år å materialisere,» sa firmaet.

Zacks sa at eksisterende aksjonærer kunne fortsette å holde gjennom kortsiktig volatilitet, og bemerket at Wall Streets gjennomsnittlige kursmål fortsatt impliserer omtrent 35 % oppside fra dagens nivåer.

Imidlertid rådet de potensielle nye investorer til å være tålmodige.

«Nye investorer kan imidlertid være bedre tjent med å vente på et mer attraktivt inngangspunkt. Mens SpaceXs langsiktige utsikter forblir attraktive, gir dagens verdsettelse fortsatt et begrenset sikkerhetsmargin, og gir lite rom for gjennomføringsfeil eller bredere markedssvakhet,» sa firmaet.