Magnificent 7 møter den ultimate testen når Q2-rapportene nærmer seg

Investorer har i stor grad flyttet oppmerksomheten bort fra Magnificent 7-selskapene etter hvert som entusiasmen har beveget seg mot halvlederaksjer og den bredere AI-handelen. 

Roundhill Magnificent 7 ETF (MAGS) har steget bare 0.68% hittil i år, og har dermed betydelig lavere avkastning enn S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene. 

Når kvartalsresultatene fra de største teknologinavnene nærmer seg, er nøkkelspørsmålet om denne tilbakegangen utgjør en gyllen mulighet til å kjøpe disse markedslederne før en mulig rebound.

Magnificent 7-aksjer har underprestert markedet

Magnificent 7 er en gruppe bestående av de største amerikanske selskapene, blant andre kjente navn som Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, NVIDIA og Tesla. Samlet har disse selskapene en verdi på over $22 trillion.

Denne gruppen har underprestert det bredere markedet i år ettersom investorer har begynt å stille spørsmål ved deres AI-utgifter. Samtidig har investorene vendt seg mot minneselskaper, der den populære DRAM-ETF-en har tiltrukket seg over $20 milliarder i aktiva på under fire måneder.

Apple, som planlegger å bruke bare $14.6 billion i kapitalutgifter i år, har steget med 20% og er den best ytende blant Magnificent 7. Nvidia og Google har steget med 9%, mens Amazon har steget med 7%. Meta har falt med 2.8%, mens Tesla er ned over 17%.

Denne utviklingen har bidratt til at investorinteressen for disse selskapene har avtatt. Den tett overvåkede Roundhill Magnificent 7 ETF (MAGS) har hatt over $167 millioner i utstrømninger de siste seks månedene. Den har mistet over $332 millioner i aktiva de siste tre månedene.

MAGS ETF inflows and outflows | Source: ETF Db

Nylig er det imidlertid tegn på at investorer kjøper dippen, med netto tilstrømninger som har økt med $400 millioner de siste 30 dagene. 

Magnificent 7: kommende kvartalstall

De neste dagene blir avgjørende for Magnificent 7-selskapene når de offentliggjør sine finansielle resultater. Tesla og Alphabet blir de første til å offentliggjøre i dag, og analytikere forventer sterke tall.

Tesla kunngjorde nylig sterke leveranser for andre kvartal. Selskapet solgte 480,000 kjøretøy i andre kvartal etter å ha produsert 450k. En fersk rapport antydet at selskapet øker produksjonen i Tyskland ettersom etterspørselen i Europa steg. 

Estimater tilsier at omsetningen økte med 17.2% i andre kvartal til $23 billion ettersom leveransene steg.

Alphabet forventes også å levere sterke tall. Gjennomsnittlig anslag er at inntektene økte med 21% til $113.62 billion, mens EPS beveget seg fra $2.31 til $3.04. Dette blir de første resultatene siden selskapet hentet milliarder ved å selge aksjer og gjeld. 

Flere Magnificent 7-selskaper vil offentliggjøre sine tall neste uke. Microsoft og Meta Platforms offentliggjør sine resultater onsdag, mens Apple og Amazon gjør det dagen etter. Nvidia er som regel det siste selskapet som publiserer sine tall.

Denne rapporteringen blir viktig fordi de store teknologiselskapene vil beskrive sine strategier fremover. Viktigst er at de vil annonsere sine planer for kapitalutgifter ettersom kostnadene for minne, servere og chips fortsetter å stige. 

De fleste analytikere mener at de fleste av disse selskapene vil gjøre det godt over tid. I et nylig Bloomberg-intervju sa Morgan Stanleys Mike Wilson at store teknologiselskaper vil gjøre det godt ettersom investorer roterer bort fra halvledernavn. 

Også gjennomsnittlig kursmål for Nvidia-aksjen er $304, langt over dagens $207. Konsensusmålet for Microsoft er $556, opp fra dagens $397, mens Googles mål er $386.