FTSE 100 setter rekord etter at Rolls‑Royce og gruveselskaper løfter London-aksjer

FTSE 100 steg til en ny intradagsrekord torsdag da sterkere råvareaksjer og en kraftig oppgang i Rolls‑Royce veide tyngre enn forsiktighet før Bank of Englands pengepolitiske beslutning.

Blue-chip-indeksen steg 0.4% til 10,950.32 ved kl. 9:43 am GMT, mens FTSE 250 la på seg 0.4%.

Oppgangen forlenget Londons relative motstandskraft i en volatil uke for globale aksjer.

Etter hvert som investorer kuttet eksponering mot høyt verdsatte AI-aksjer, har det britiske markedets tyngde mot gruveselskaper, energiselskaper og industrigrupper blitt en kortsiktig fordel.

Rolls‑Royce gir rekorden et inntjeningsgrunnlag

Rolls‑Royce steg 5.6% etter å ha løftet sine helårsprognoser langt forbi det tidligere spennet.

Motorprodusenten forventer nå underliggende driftsresultat på £4.7 billioner til £4.9 billioner, opp fra £4 billioner til £4.2 billioner, og fri kontantstrøm på £3.8 billioner til £4.0 billioner.

Underliggende driftsresultat for første halvår steg 46% til £2.53 billioner ettersom inntektene økte 24% til £11.28 billioner.

Sivil luftfart ble hjulpet av sterkere ettermarkedaktivitet og forbedrede langvarige servicekontrakter, mens forsvar og kraftsystemer også leverte høyere marginer.

Det bidro til å løfte FTSE-sektoren for luftfart og forsvar med 3.6%.

Bevegelsen betyr noe for den bredere indeksen fordi den gir rekordhøyden en tydeligere inntjeningsforankring, i stedet for at den bare er avhengig av råvarepriser eller etterspørsel etter defensive aktiva.

Mondi og Rentokil avdekker et splittet marked

Indeksnivets oppgang skjulte en kraftig splittelse under overflaten. Mondi hoppet 15.2%, og satte emballasjegruppen på vei mot sin største dagsoppgang siden 2009.

Grupens underliggende EBITDA for første halvår falt til €379 million fra €564 million ettersom høyere innsatskostnader og svakere salgspriser presset marginene.

Investorer så ut til å fokusere på forbedret handelsmomentum, prisøkninger og en reduksjon i forventet helårlig kapex til rundt €500 million.

Rentokil gikk motsatt vei og stupte 17.3%.

Skadedyrbekjempelsesgruppen rapporterte 3.6% organisk omsetningsvekst og en 6.6% økning i justert driftsresultat, men advarte om at tilstrømningen av kundehenvendelser i det nordamerikanske boligmarkedet svekket seg sent i andre kvartal og inn i juli.

Den dro også bort målet om en 20% nordamerikansk margin i 2027 mens den prioriterer reinvestering og volumsvekst.

Kontrasten viser at FTSE-rekorden ikke er en bred tillitserklæring. Investorer belønner troverdige oppgraderinger og kontantdisiplin, samtidig som de straffer ethvert tegn på at vekstmålene kan skli.

Bank of England kan utfordre oppgangen

Gruveaksjer ga ytterligere støtte, med edelmetall- og industrimetallgrupper som steg henholdsvis 1.5% og 1.9%.

Energiselskaper steg også ettersom Brent handlet over $90 etter nye amerikanske angrep i Iran.

Den råvarestyrken er nyttig for FTSE 100, men den kompliserer det innenlandske pengepolitiske utsiktene.

Det var bred enighet om at Bank of England ville holde Bank Rate på 3.75% ved middagstid i London etter at britisk inflasjon lettet til 2.6% i juni.

Markedene ventet likevel minst en kvartpoengs økning innen årsskiftet ettersom energiprisene truet med å gjenopplive inflasjonspresset.

En «hawkisk» stemmesplitt eller tøffere formulering kunne presse giltrenter og sterling høyere, og tynge innenlandske, rente-sensitive aksjer i FTSE 250.

Det internasjonalt fokuserte FTSE 100 kan vise seg mer robust, særlig hvis inntjeningsoppgraderinger fortsetter.

Foreløpig gjenspeiler Londons rekord en usedvanlig gunstig miks: råvareeksponering, etterspørsel etter forsvar og selskapsspesifikk inntjeningsstyrke.

Neste test er om den kombinasjonen kan tåle et mer restriktivt budskap fra Bank of England.