Starbucks-aksjen stiger 6 % etter overraskende resultater og oppjustert utsikt; Wall Street hever kursmål

Starbucks-aksjen SBUX steg om lag 6% i forhandelen før børsåpning torsdag etter at kaffekjeden oppjusterte årsutsiktene og leverte kvartalsresultater som overgikk forventningene, noe som styrket investorers tillit til at administrerende direktør Brian Niccols omstillingsstrategi begynner å gi målbare resultater.

Selskapet rapporterte sitt fjerde kvartal på rad med vekst i sammenlignbare salg, og forlenget momentumet som er bygget under Niccols "Back to Starbucks"-plan, som har fokusert på å forenkle driften, redusere ventetider og forbedre kundeopplevelsen.

De siste tallene overgikk også Wall Streets forventninger både på inntekter og resultat, noe som fikk flere meglerhus til å heve kursmålene for aksjen.

Salgsvekst overgår forventningene

Starbucks rapporterte global vekst i sammenlignbare salg på 7.9% i sitt tredje regnskapskvartal, komfortabelt foran den 5.7% oppgangen analytikerne hadde forventet, ifølge Bloomberg-data.

Resultatet var også en forbedring fra 6.2% vekst registrert i forrige kvartal.

Resultatet markerte en klar vending fra samme periode i fjor, da selskapet rapporterte en nedgang på 2% i sammenlignbare salg.

For hele regnskapsåret forventer Starbucks nå justert resultat per aksje mellom $2.55 og $2.65, sammenlignet med tidligere veiledning på $2.25 til $2.45.

Selskapet oppjusterte også sin prognose for sammenlignbare salg og venter nå global og US same-store-vekst på nesten 6%, mot tidligere forventning om minst 5%.

«Dette var kvartalet da momentumet vårt ble virkelig målbart,» sa Niccol i en video som ble publisert sammen med selskapets resultatmelding.

«Det er klart bevis på at vår Back to Starbucks-plan fungerer,» la han til under resultatpresentasjonen.

Resultat og omsetning overgikk anslagene

Starbucks rapporterte justert resultat per aksje på 85 cents, klart over analytikernes forventning på 66 cents.

Kvartalsomsetningen nådde 9,3 milliarder USD (ca. 91,2 milliarder kr), og overgikk konsensusestimatet på 9,2 milliarder USD (ca. 89,6 milliarder kr).

De sterkere enn ventede resultatene ble støttet av forbedringer både i kundetrafikk og i kunders forbruk per besøk.

Selskapet opplyste at kundene besøkte butikkene hyppigere samtidig som de brukte mer per transaksjon ved å tilpasse drikker og legge til matvarer i bestillingene.

Sammenlignbare salg i Nord-Amerika økte 8.1% i kvartalet, drevet av en 4.5% økning i transaksjoner og en 3.5% økning i gjennomsnittlig ordrestørrelse.

Omstillingsstrategien fortsetter å få gjennomslag

Etter at han overtok som administrerende direktør, har Niccol fokusert på å bygge opp Starbuckss kjernevirksomhet etter at avtagende vekst og driftsmessige utfordringer hadde påvirket resultatene negativt.

Selskapets strategi har omfattet en forenkling av menyen, forbedring av bemanningsnivåer, reduksjon av kunders ventetid og investeringer i butikkdrift.

Disse investeringene presset innledningsvis lønnsomheten, men Starbucks har samtidig gjennomført kostnadsreduksjoner gjennom oppsigelser, konsolidering av kontorer og strømlinjeforming av driften.

Analytiker Michael Gunther i Consumer Edge sa at Starbucks begynner å gjenvinne markedsandeler, særlig blant yngre forbrukere.

«Starbucks har begynt å oppleve stabilisering i markedsandeler de siste månedene, spesielt blant yngre kunder,» sa Gunther.

Han la til at selv om forbrukerne fortsatt er forsiktige med ikke-nødvendige utgifter, prioriterer mange fortsatt rimelige daglige nytelsesvaner.

«Forbrukere kan flytte matpenger mot hjemme-spising, men de avsetter likevel rom i budsjettet til daglige drikkevaner.»

Produktinnovasjon støtter kundeetterspørselen

Endringer i menyen har også bidratt til forbedrede salg.

Starbucks har fjernet produkter med lav omsetning samtidig som de introduserer nye drikker for å tiltrekke kunder gjennom hele dagen.

Niccol sa at selskapet planlegger å teste sprudlende versjoner av sine Refreshers, merket som "spritzers", i utvalgte markeder.

Refreshers har blitt en av Starbuckss raskest voksende drikkesegmenter, og genererer omtrent 2 milliarder USD (ca. 19,6 milliarder kr) i årlige salg.

Lederne opplyste at omsetningen fra disse drikkene økte med en tosifret prosentandel i siste kvartal, noe som bidro til å drive trafikk om ettermiddagen utover den tradisjonelle morgenkaffetoppen.

Selskapet rapporterte også fortsatt vekst innen juice-, meieri- og andre drikketilbud.

Internasjonal virksomhet går over til lettere driftsmodell

Utenfor Nord-Amerika økte sammenlignbare salg med 5.7%.

Starbucks sa at etableringen av joint venture i Kina innebærer at omtrent 90% av de internasjonale butikkene nå drives under lisensavtaler fremfor som selskapseide enheter.

Den kapitallette tilnærmingen appellerer vanligvis til investorer fordi den krever lavere kapitalinvestering samtidig som den støtter sterkere langsiktig lønnsomhet.

Butikkutvidelsen fortsatte også.

Starbucks åpnet 175 netto nye butikker i kvartalet og fullførte mer enn 1 000 kaférenoveringer, og nådde sitt mål for regnskapsåret 2026 før tid.

Ledergruppen planlegger nå å fullføre minst 1 500 butikkoppgraderinger før slutten av regnskapsåret 2026, samtidig som de øker tempoet i ytterligere renoveringer neste år.

Analytikere forblir optimistiske til tross for verdsettingsbekymringer

Den sterke kvartalsprestasjonen førte til at flere Wall Street-firmaer, inkludert RBC Capital Markets, Morgan Stanley og Jefferies, hevet kursmålene for Starbucks-aksjen.

Morgan Stanley hevet sitt kursmål for Starbucks til $115 fra $111 samtidig som de gjentok sin Overweight-anbefaling, og sa at de siste resultatene viste både midlertidige og strukturelle drivere bak selskapets forbedrede salgsytelse.

Aksjen handles for øyeblikket til $104.

Meglerhuset bemerket at faktorer som butikkstengninger, salgsoverføringer og levering bidro til kvartalsveksten, men sa at langsiktige katalysatorer som renoverte butikker, produktinnovasjon og sterkere ettermiddagsetterspørsel bør fortsette å støtte salget inn i neste år.

Morgan Stanley sa også at Green Apron Service-initiativet vil begynne å sykle gjennom sammenligninger neste kvartal, noe som gir investorene et klarere bilde av margingjenoppretting.

BMO Capital Markets hevet også sitt kursmål for Starbucks til $130 samtidig som de opprettholdt en Outperform-anbefaling, og viste til fortsatt fremgang i selskapets snuoperasjon under CEO Brian Niccol.

Morningstar-analytiker Ari Felhandler mente at bredere økonomisk usikkerhet ikke vesentlig har forstyrret selskapets gjenoppretting.

«Bredere makrousikkerhet har ikke satt kjepper i hjulene for Starbucks' snuoperasjon,» skrev han i en forskningsnotat.

Felhandler advarte imidlertid også om at investoroptimismen allerede kan være reflektert i aksjekursen.

«Vi antar at investorer priser inn nærsiktig snuvekst langt inn i fremtiden til tross for et svært konkurranseutsatt landskap.»

Ifølge LSEG-data handles Starbucks til en forventet pris/inntjeningsgrad på 35.11, betydelig over bransjemedianen på 15.37.

Likevel har investorer fortsatt å belønne selskapet ettersom tilliten til Niccols strategi har styrket seg.

Inkludert torsdagens forhåndsgevinster har Starbucks-aksjen steget omtrent 23% så langt i år, noe som reflekterer økende optimisme om at selskapets driftsforbedringer og fornyet kundeetterspørsel kan opprettholde gjenopprettingen inn i neste regnskapsår.