ANET-aksjen stiger etter sterke Arista Networks-resultater, men risiko gjenstår

Arista Networks-aksjen fortsatte sin sterke oppgang i forhåndsmarkedet og nådde en rekord på $214 etter å ha offentliggjort sterke resultater og prognoser. Den har steget med over 86% fra årets laveste nivå, noe som gir en markedsverdi på over $250 billioner. Spørsmålet er om denne utviklingen vil fortsette. 

Arista Networks' virksomhet er i kraftig vekst

Arista Network er et ledende selskap innen nettverksbransjen, hvor det tilbyr produkter som Ethernet-switcher, AI-nettverksprodukter, rutere og et nettverksoperativsystem. Disse produktene har alle hatt sterk vekst de siste årene, drevet av de pågående utgiftene til datasentre, som ventes å nå over $700 billioner i år. 

Arista Network's største kunder står også for betydelige investeringer. Dette inkluderer selskaper som Microsoft, Meta Platforms, Oracle, Alphabet og Anthropic. 

Det var derfor ikke overraskende at selskapet la frem en sterk resultatrapport tirsdag denne uken. I en pressemelding sa selskapet at omsetningen økte med 40% i andre kvartal og for første gang passerte $3 milliarders-milepælen. I en uttalelse sa selskapets administrerende direktør:

“As we deliver our first $3 billion quarter in Q2 2026, it is clear that our Arista 2.0 platform strategy is compelling. Customers see networking as the central nervous system for infrastructure from the client to campus to data and AI centers.”

De økende prisene på produktene fortsatte å stige, med GAAP- og non-GAAP-driftsmarginer som økte til henholdsvis 45,4% og 49,9%. 

Kombinert med første kvartal steg selskapets inntekter til $5,7 milliarder fra $4,2 milliarder i samme periode i fjor. Den samme veksten ga seg også utslag i lønnsomheten. 

Mest avgjørende er at ledelsen anslår at veksten vil fortsette de kommende månedene ettersom etterspørselen øker. De forventer nå at inntektene i tredje kvartal vil være $3,3 milliarder, med en driftsmargin på mellom 48% og 49%. Disse anslagene ligger langt over de $2,83 milliardene analytikerne hadde spådd. 

Verdsettelses- og tekniske risikoer gjenstår

Det er to hovedrisikoer for Arista Networks-aksjen. For det første verdsettelsesrisikoen: selskapet har et fremtidig P/E-forhold på 51. Dette tallet er mye høyere enn teknologisektorens median på 24. Femårs­gjennomsnittet var 41. 

For det andre har aksjen tekniske risikoer. Den har blant annet dannet et stort gap i dag, ved å bevege seg fra tirsdagens sluttkurs på $190 til nåværende $214. I mange tilfeller trekker aksjer og andre eiendeler seg tilbake for å fylle slike verdigap. Arista har gjort dette tidligere. For eksempel dannet den et stort nedadgående gap etter sine siste resultater og fylte det noen uker senere. 

Aksjen ligger også betydelig over 100- og 200-dagers glidende gjennomsnitt. Som følge av dette er det en risiko for en reversering mot gjennomsnittet, altså at eiendelen snur og tester de historiske gjennomsnittene på nytt.