Intel-aksjen stiger 4% etter BofA støtter foundry-strategi til tross for utvanning

Intel-aksjen INTC steg 4% onsdag etter sin nylige 20 milliarder USD (ca. 195,6 milliarder kr) aksjeemisjon.

Mens Bank of America sa at emisjonen kan fortynne inntjeningen på kort sikt, ser analytikeren tiltaket som et uttrykk for økt tillit til brikkeprodusentens langsiktige foundry-strategi.

BofA anslår at de ekstra aksjene utstedt gjennom emisjonen kan redusere Intels inntjening per aksje (EPS) med om lag 4% til 5%.

Til tross for den kortsiktige effekten beholdt meglerhuset sin kjøpsanbefaling for aksjen, samtidig som det senket kursmålet til $145 fra $160.

BofA mener langsiktige foundry-gevinster oppveier utvanning

BofA beskrev kapitalinnhentingen som en «god ledende indikator» på ledelsens økende tro på Intel Foundry.

Samtidig som de anerkjente at utstedelse av nye aksjer vil presse EPS på kort sikt, sa selskapet at en utvidelse av foundry-virksomheten og å tiltrekke flere kunder til slutt kan oppveie utvanningen gjennom sterkere inntektsvekst og driftsmessige effektiviseringer.

Meglerhuset senket kursmålet primært for å reflektere forventet EPS-utvanning fra emisjonen og den nylige omvurderingen blant selskaper innen AI-databehandling, som har presset opp verdsettingsmultipler i hele halvledersektoren.

Intel kunngjorde tidligere denne uken at de hadde økt sin planlagte emisjon fra 15 milliarder USD (ca. 146,7 milliarder kr) til 20 milliarder USD (ca. 195,6 milliarder kr), og priset aksjene til $95 per aksje.

Selskapet forventer netto proveny på omtrent 19,7 milliarder USD (ca. 192,7 milliarder kr), mens tegningsgarantistene også har en 30-dagers opsjon på å kjøpe ytterligere 3 milliarder USD (ca. 29,3 milliarder kr) i aksjer.

Intel fremhever investorinteresse og muligheter innen AI

Intel-sjefen Lip-Bu Tan sa at investorinteressen overgikk forventningene, og skrev i et innlegg på X at emisjonen var «overtegnet mer enn fem ganger» selskapets opprinnelige 15 milliarder USD (ca. 146,7 milliarder kr) mål.

Selskapet sa at kundene fortsatt signaliserer et «sterkt og bærekraftig etterspørselsmiljø» drevet av en enestående investering i AI-databehandling.

Intel identifiserte fysisk AI, spesialbygde brikker, avansert pakking og eksterne wafers som sentrale vekstområder, og la til at provenyet vil støtte disse investeringene samtidig som det bevares en sterk balanse og opprettholdes en investment-grade kredittvurdering.

Den amerikanske regjeringen, som eide en 9.9% eierandel før emisjonen, skal angivelig ikke ha deltatt i transaksjonen.

Ifølge tidligere rapporter godkjente handelsminister Howard Lutnick emisjonsplanen etter samtaler med Intels administrerende direktør.

Analytikere: Sterkere balanse gir høyere forventninger

Seeking Alpha skrev at den utvidede emisjonen styrker Intels finansielle posisjon og gir tilleggs­kapital for å akselerere produksjonsutvidelsen, og beskrev timingen som gunstig til tross for aksjeutvanningen.

Rapporten bemerket at Intel jevnt har økt antallet aksjer de siste to årene for å finansiere snuoperasjonen, og at den siste emisjonen forventes å løfte pro forma antall aksjer til om lag 5,35 milliarder aksjer.

Pro forma likvide midler forventes å øke til cirka 53 milliarder USD (ca. 518,3 milliarder kr), noe som i stor grad kompenserer selskapets gjeldsbyrde.

Intel fortsetter å investere tungt i foundry-virksomheten, inkludert utvidelse av produksjonskapasitet og tilbakekjøp av en 49% eierandel i sin fabrikk på Irland.

Selskapet rapporterte også bedret økonomisk resultat i andre kvartal, med inntekter økt til 16,1 milliarder USD (ca. 157,5 milliarder kr), støttet av sterk vekst i datasenter- og foundry-virksomheten.

Seeking Alpha advarte imidlertid om at selskapets snuoperasjon fortsatt er i tidlig fase.

De bemerket at selv om lønnsomheten har forbedret seg og driftsgevinsten er styrket etter personalreduksjoner, er Intels salgsutsikter fortsatt moderate, og aksjen handles nå til betydelig høyere verdsettingsmultipler enn i tidligere år.

Rapporten konkluderte med at investorene har blitt mer optimistiske om Intels snuoperasjon, men at gjennomføringen fortsatt er avgjørende.

Selv om kapitalinnhentingen forsterker tilliten til selskapets langsiktige strategi, står Intel fortsatt overfor utfordringen med å levere varig vekst og forbedrede marginer for å rettferdiggjøre den høyere verdsettelsen.