To megakap-aksjer og én til kan stige ved svakere CPI

De amerikanske aksjemarkedene står ved et viktig vendepunkt idet investorene forbereder seg på publiseringen av juli-rapporten for forbrukerprisindeksen (CPI).

Wall Street-konsensus anslår at den samlede inflasjonen avtar noe til 3,4 % på årsbasis – ned fra junis 3,5 % – mens kjerneinflasjonen, ekskludert volatile mat- og energikostnader, forventes å dempe seg til 2,5 %.

Med en splittet Federal Reserve som vurderer om den skal holde pause eller gjenoppta rentehevingene etter juli-møtets pause på 3,50–3,75 %, vil en svakere inflasjonsmåling enn forventet i stor grad dempe frykten for rentehevinger og senke obligasjonsrentene.

Hvis inflasjonen blir lavere enn ventet, vil tre nøkkelaksjer kunne få umiddelbar oppside-momentum.

Tesla Inc (TSLA)

Tesla-aksjen er en av de mest umiddelbare vinnerne ved en svakere inflasjonsrapport, på grunn av dens doble følsomhet for forbrukerkreditt og langsiktige vekstvurderinger.

Siden flertallet av forbrukerkjøp av biler finansieres med lån, øker høye renter direkte månedlige avdrag, demper etterspørselen etter biler og legger press på bilprodusentenes marginer.

En lavere CPI-måling gir umiddelbar avlastning ved å trekke amerikanske statsrentene ned og lette de generelle lånekostnadene hos billångivere.

I tillegg, som en høy-beta vekstaksje, øker Teslas egenkapitalvurdering betydelig når diskonterte kontantstrømmodeller beregner med lavere diskonteringsrenter.

En svak inflasjonsmåling sender et signal til markedet om at Fed kan holde renten, noe som gir kjøpere bedre finansieringsbetingelser og gjenoppliver investorernes appetitt på ledende, premium elbilaksjer.

D.R. Horton Inc (DHI)

Som landets største boligbygger er D.R. Horton-aksjen svært følsom for bevegelser i obligasjonsrenter og forbrukerprisutvikling.

Høye renter har holdt 30-årige boliglånsrenter på et høyt nivå, noe som skaper et press på boligkjøperes kjøpekraft og tynger aktiviteten i boligmarkedet.

Hvis derimot juli-inflasjonstallene overrasker på nedsiden, vil referanseverdien for 10-årige amerikanske statsobligasjoner sannsynligvis falle, og utløse et umiddelbart fall i boliglånsrentene.

D.R. Horton er ideelt posisjonert til å dra nytte av dette skiftet takket være sitt fokus på rimelige, inngangsnivå eneboliger.

Lavere boliglånsrenter utvider kjøpergrunnlaget nesten umiddelbart, reduserer behovet for kostbare insentiver eller rentenedsettelser fra utbyggerne, og øker direkte marginene og ordrebeholdningen.

Apple Inc (AAPL)

Apple-aksjen er det typiske megakap-teknologispillet som trives når inflasjonspresset avtar.

Svakere forbrukerinflasjon gjenoppretter husholdningenes kjøpekraft, slik at forbrukerne får mer disponible midler til å oppgradere forbrukerelektronikk, smarttelefoner og abonnementstjenester.

Operasjonelt beskytter stabiliserende inputkostnader og avkjølende logistikkostnader Apples bransjeledende maskinvaremarginer.

Fra et kapitalmarkedsperspektiv blir Apples betydelige fremtidige kontantstrømmer vesentlig mer verdt i et lavere rentemiljø.

En lavere inflasjonsmåling reduserer markedsvolatiliteten, oppmuntrer institusjonelle aksjeinnstrømninger til kvalitets megakap-teknologi og gir et kraftig medvind for Apples verdsettelse foran sin store høstens maskinvareoppdatering.