NU-aksjen: hvorfor Q2-resultatet kan ha åpnet for mer oppside

Nu Holdings NU stiger kraftig denne morgenen etter at neobanken rapporterte et imponerende fiskalt Q2-resultat, med klare overraskelser både på topplinje og bunnlinje.

Med rekordsterk enhetsøkonomi steg NUs inntekter 39% år-over-år til 5,9 milliarder USD (ca. 57,5 milliarder kr) – noe som hjalp nettoinntekten til å øke hele 49% til 1,1 milliarder USD (ca. 10,4 milliarder kr) i andre kvartal.

Kvartalstallene bygger videre på momentumet som allerede har løftet NU-aksjen med mer enn 30% siden tidlig i juni.

NU-aksjen stiger etter å ha nådd en viktig milepæl

Investorene jubler først og fremst fordi Q2 markerte selskapets første kvartal med 1 milliarder USD (ca. 9,8 milliarder kr)+ nettoinntekt siden oppstarten i 2013.

Per aksje tjente selskapet $0.22 i sitt andre fiskale kvartal, og slo dermed klart analytikernes prognose på $0.20.

Investorene bør også merke seg at det er betydelig teknisk momentum i spill August 14^th.

Rallyet etter resultatene presset NU-aksjen forbi 20-day moving average (MA), noe som indikerer at kjøperne har tatt tilbake kontrollen og at oppadgående press kan vedvare på kort sikt.  

Options pricing suggests further upside in NU shares

NU-aksjen framstår også attraktiv fordi selskapets Q2 risikojusterte netto rentemargin (NIM) utvidet seg til rekordhøye 12.4%, opp fra 9.9% for ett år siden, og slo dermed de mer optimistiske scenarioene (som lå rundt 11%).

Avgjørende er at ledelsen bemerket at denne marginprofilen fremstår som bærekraftig på kort sikt – særlig siden effektivitetsgraden falt til et rekordlavt nivå, noe som fremhever sterk operasjonell giring ettersom faste overhead-kostnader holdt seg lave samtidig som månedlig gjennomsnittlig inntekt per aktiv bruker (ARPAC) økte med mer enn 35% mot fjoråret til $17.1.

Investorene kan også ta betryggelse i at opsjonsprisingen for øyeblikket antyder at Nu Holdings ikke er tom for drivstoff ennå.

Put-to-call-ratioen på kontrakter som utløper mid-September ligger for øyeblikket på 0.27, og $16.65 upper price indikerer potensial for ytterligere 7.58% rally herfra over de neste fire til fem ukene.

Hva er konsensusvurderingen for Nu Holdings?

Nu Holdings' andrekvartalsrapport avdempet også en annen stor bekymring: kostnadene ved kreditten – som presset aksjen i Q1 på grunn av frykt for kredittkvaliteten – falt sekvensielt til 1,7 milliarder USD (ca. 16,5 milliarder kr).

Dette tyder på at aktivakvaliteten og kredittvurderingene i Brasil fortsatt er godt kontrollert.

I tillegg la fintech-selskapet til 4 millioner kunder i Q2 og nådde 139 millioner kunder globalt, og Mexico-enheten nådde break-even etter å ha sikret full banklisens tidligere denne måneden.

Dette åpnet for full evne til å ta imot innskudd og tilby lån i det raskest voksende markedet.

Til slutt godkjente NUs styre et nytt 1 milliarder USD (ca. 9,8 milliarder kr) aksjetilbakekjøpsprogram, noe som signaliserer tillit til fremtidig kontantgenerering og balansestyrke.

Wall Street-analytikere mener også at selskapet fortsatt er undervurdert på dagens nivåer.

Ifølge The Wall Street Journal ligger konsensusvurderingen for NU-aksjen for tiden på Overweight, med et gjennomsnittlig kursmål på rett over $17 som indikerer ytterligere oppside på omtrent 11% herfra.