Nvidia-aksjen er ustø før resultatene, men analytikere ser opptil 30 % oppside

Nvidia NVDA-aksjen falt 0,3 % til $216.74 i tidlig torsdagshandel og forlenget en periode med relativ underprestasjon.

Aksjen er opp 17 % hittil i år frem til stengningen onsdag, langt bak PHLX Semiconductor Index som steg 66 % i samme periode.

Nvidias resultatrapport neste onsdag kan bidra til å redusere gapet, og flere analytikere forventer at chipprodusenten vil overgå markedets forventninger for juli-kvartalet og heve utsiktene for inneværende kvartal.

Analytikere venter sterke resultater fra Nvidia

Stifel-analytiker Ruben Roy gjentok et kursmål på $282 for Nvidia i et forskningsnotat denne uken.

Roy forventer at Nvidia vil overgå konsensusforventningene om justert inntjening på $2.09 per aksje og inntekter på $91.96 billion.

Hans kursmål er basert på en P/E-multipel på 22 ganger hans prognose for Nvidias resultat for regnskapsåret 2028.

Oppenheimer gjentok også sin Outperform-rating og kursmål på $265 foran neste ukes resultatrapport.

Firms forventer oppside i Nvidias resultater for andre kvartal og i utsiktene for tredje kvartal, drevet av Blackwell Ultra.

Deres neste generasjons VR200 forventes å trappes opp i løpet av inneværende kvartal, noe som støtter momentet i andre halvdel av året.

Oppenheimer anslår mer enn $1 trillion i inntekter fra GB200, GB300 og VR200 i perioden 2025–2027.

Selskapet uttalte at Nvidia fortsatt opprettholder en ledelse i ytelse per watt gjennom en årlig rytme av introduksjoner av AI-akseleratorer.

Oppenheimer fremhevet også tokens per minute og cost per token som viktige mål for AI-ytelse, og sier at Nvidia forblir best i klassen når det gjelder generering av tokens og kostnad både i trening og inferens.

Selskapets positive syn hviler også på Nvidias fullstack AI-plattform, som inkluderer GPUs, networking switches, NICs, InfiniBand, Ethernet, NVLink og CUDA.

Analytikere i Morningstar sier også at de venter et nytt "beat-and-raise"-kvartal fra Nvidia, med henvisning til sterke CAPEX-trender blant hyperscalers og foretak.

Morningstar har et fair value-estimat på $280 for Nvidia.

Finansieringsbekymringer forblir i fokus

Nvidias relative underprestasjon i år har delvis vært drevet av bekymringer rundt AI-utgifter, selskapets finansieringsordninger og økende konkurranse i halvlederindustrien.

Analytikere i Cantor avviste bekymringene om at Nvidia i realiteten kjøper inntekter gjennom sine finansielle ordninger.

Selskapet gjentok sin kjøpsanbefaling og sa at Nvidias siste avtale er et "klart signal om at den nåværende AI-investeringssyklusen vil bli forlenget og være holdbar."

"Vi ser dette mindre som sirkulært og mer som en fasilitering av den kommende AI-utbyggingen, samtidig som det skaper ytterligere konkurransemurer som vil gjøre det mulig for NVDA å forbli den ledende aktøren innen AI," skrev analytikerne.

Nvidias betydelige kontantgenerering har også gjort det mulig å investere i hele AI-økosystemet samtidig som selskapet returnerer kapital til aksjonærene.

Selskapet sa i mai at det økte sitt kvartalsutbytte til 25 cent per aksje fra én cent og kunngjorde en ny aksjetilbakekjøpsplan på $80 milliarder.

Nvidia forpliktet seg også til "å tilbakeføre omtrent 50 % av fri kontantstrøm til aksjonærene i år."

Neste ukes resultatrapport vil gi en viktig prøve på Nvidias evne til å omsette fortsatt AI-infrastrukturinvestering til inntektsvekst samtidig som den adresserer investorbekymringer knyttet til finansiering, konkurranse og holdbarheten i sektorspendingen.