Derfor mister Bloom Energy-aksjen momentum til tross for veksten

Bloom Energy-aksjen har falt kraftig de siste ukene, fra år-til-dato-toppen på $350 til rundt $200. Aksjen har gått ned syv handelsdager på rad og er på sitt laveste nivå siden 3. august. Teknisk indikasjon peker på at ytterligere nedside kan være foran, samtidig som vedvarende verdsettelsesbekymringer fortsetter å legge press på investorstemningen.

Bloom Energy vokser, men verdsettelsesrisikoene består

Bloom Energy har blitt ett av de raskest voksende selskapene i USA, drevet av den pågående datasenter-boomen. Selskapet har inngått partnerskap med noen av de største aktørene i bransjen, som Oracle og Nebius. Nylig signerte det en avtale på $25 milliarder med Brookfield, ett av verdens største private equity-selskaper.

Den siste kvartalsrapporten viste at inntektene steg med 165 % i andre kvartal til $1,06 milliarder, ettersom selskapet fortsatte å levere lokal strøm til datasentre. Denne veksten vil sannsynligvis fortsette i overskuelig fremtid etter hvert som selskapet monetiserer prosjektene sine.

Bruttomarginene økte fra 26,7 % i andre kvartal i fjor til nåværende 33,4 %, samtidig som lønnsomheten akselererer. Administrerende direktør KR Sridhar sa:

«I dag har alle de store amerikanske hyperscalerene og mer enn et dusin amerikanske neoclouds, AI-laboratorier og colocation-datasenteroperatører validert og godkjent våre kraftløsninger for deres AI-fabrikker. Bloom er nå en standard for lokal kraft til AI.»

Denne veksten vil sannsynligvis fortsette ettersom oppbyggingen av datasentre får mer fart. For eksempel har Nvidia inngått en finansieringsavtale med OpenAI for et datasenterprosjekt i Ohio verdsatt til over $105 milliarder. 

Det er også inngått en avtale på $500 milliarder med flere finansselskaper som BlackRock, BlackStone, Goldman Sachs og Brookfield for å finansiere datasentre. Bloom Energy vil være en av de største mottakerne av disse investeringene. 

Data fra Yahoo Finance viser at analytikerne er positive til vekstutsiktene, særlig etter at selskapet lanserte Power Connect, som kan redusere installasjonstiden for lokal strøm med over 40 %.

Gjennomsnittssynet er at inntektene øker med 103 % i år til $4,13 milliarder. Etter det estimeres de til over $6,77 milliarder neste år. Resultat per aksje forventes å gå fra 76 cent til $2,71 i år. Det forventes å nesten dobles neste år til $4,89.

Hovedutfordringen er imidlertid at selskapet er blitt svært overpriset, med en fremtidig pris-til-inntjening på non-GAAP-basis på 74, betydelig høyere enn S&P 500-indeksens gjennomsnitt på over 20. Derfor må det vise sterk vekst i både inntekter og lønnsomhet for å begrunne denne verdsettelsen.

Bloom Energy-aksjen – teknisk analyse

BE aksjediagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at BE-aksjen har vært i et kraftig fritt fall de siste månedene. Den har beveget seg fra år-til-dato-toppen på $351 til nåværende $200. Den er også i ferd med å viske ut mesteparten av gevinstene den oppnådde etter å ha offentliggjort resultatene tidligere denne måneden.

Aksjen har falt under 50- og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA), et tegn på at bearishene fortsatt har kontroll. Derfor er den minste motstands vei nedover, med neste viktige mål å følge ved $180. På lang sikt vil aksjen imidlertid komme seg.