CoreWeave-aksjen faller 3 % – hvorfor denne analytikeren ser 88 % oppside

CoreWeave CRWV-aksjen falt nærmere 3 % i førmarkedshandelen mandag, ettersom teknologaksjer kom under press fra stigende globale obligasjonsrenter.

Avkastningen på 30-årige amerikanske statsobligasjoner passerte 5,3 % forrige uke og nådde nivåer som ikke er sett på nesten 20 år, mens avkastningen i Japan, Frankrike og Tyskland også steg til flerårige topper.

Til tross for det bredere presset mot teknologisektoren, er Truist Securities fortsatt positive til CoreWeave og hevder at selskapets prisingsevne kan oppveie høyere kostnader for grafikkprosesseringsenheter (GPU).

Truist øker kursmålet for CoreWeave

Truist Securities opprettholdt en kjøpsanbefaling på CoreWeave og økte kursmålet til $165 fra $155. Det nye målet innebærer nesten 88 % oppside fra fredagens sluttkurs.

Analytiker Arvind Ramnani sa at CoreWeaves prisingsevne bør mer enn oppveie økende GPU-kostnader.

Han forventer at de høyere prisene selskapet krever i stor grad vil slå igjennom på marginene i andre halvår 2026, mens Nvidias høyere kostnader forventes å påvirke systemer som leveres tidlig neste år.

Ramnani anslo også at bidragsmarginene på fremtidige kontrakter med lengre varighet kan øke fra omtrent 24 % til 33 %. Kortere kontrakter og re-kontraktering av forrige generasjons GPU-er kan gi ytterligere oppside, sa han.

CoreWeave leier ut datakapasitet ved bruk av GPU-er fra Nvidia og andre chipprodusenter.

Økt etterspørsel etter minne- og lagringsløsninger knyttet til AI-boomen har presset GPU-prisene opp.

Nvidia har ifølge rapporter økt prisene på sine nyeste GPU-er med mer enn 15 %, noe som skaper en potensiell marginutfordring for CoreWeave. Imidlertid økte selskapet prisene på hele beholdningen med 25 % i juli, ifølge Ramnani, noe som hjelper å motvirke høyere utstyrskostnader.

CoreWeave drar fordel av etterspørselen etter AI-infrastruktur

Truist forventer begrenset risiko for CoreWeaves eksisterende kontrakter og ser markedet fortsatt som utbudsbegrenset.

Bankens positive utsikter er stort sett i tråd med Wall Street-sentimentet. LSEG-data viser at 27 av de 40 analytikerne som dekker CoreWeave har en kjøps- eller sterk kjøpsanbefaling.

CoreWeave-aksjen har steget 23 % i 2026, selv om aksjen har vært betydelig volatil. Den steg 39 % i første halvår før den falt 28 % i juli.

Selskapet opererer i den voksende neocloud-bransjen, som tilbyr datakapasitet til kunder som drar nytte av den fortsatte utbyggingen av AI-infrastruktur.

Neocloud-leverandører har hatt fordel av betydelige investeringer fra store teknologiselskaper og hyperscalers.

Men bransjens raske ekspansjon har også reist bekymring for om selskapene kan generere tilstrekkelig avkastning på investeringene sine.

Økt investeringsnivå skaper bekymring

Noah Weisberger, sjefstrateg i BCA Research, har inntatt en mer forsiktig holdning til neocloud-bransjen.

Han hevder at selskaper i sektoren kan «ødeleggje kapital» ved å bruke lånte penger til å ekspandere det som til slutt kan bli en lavmargin vare- eller tjenesteutvidelse.

I en nylig forskningsrapport analyserte Weisberger og kollega Dishaan Pandey seks neocloud-selskaper og fant at deres omfattende kapitalkostnader kan resultere i vesentlig lavere avkastning på investert kapital enn det hyperscalers oppnår fra egne infrastrukturinvesteringer.

Weisberger sa at neocloud-selskaper drar nytte av investeringer andre steder i teknologikjeden, men at de også må investere tungt for å generere den inntekten.