US-inflasjonstest er timer unna: 3 aksjer mest utsatt for PCE-overraskelsen

De amerikanske markedene står overfor en viktig inflasjonstest onsdag når investorer venter på juli-rapporten for personal consumption expenditures, som kan endre forventningene til renter og statsrenter.

Bureau of Economic Analysis publiserer tallene kl. 8:30 AM ET. Økonomer forventer at kjerne-PCE øker med om lag 0,2 % måned-til-måned, med underliggende årlig inflasjon fortsatt over 3 %.

Fundstrats Tom Lee sa til MarketWatch at PCE er ett av tre hovedhinder for markedene denne uken, sammen med Nvidias kvartalstall og Fed-styreleder Kevin Warshs tale i Jackson Hole.

Tesla-aksjen kan bli et direkte spill på statsrentene

Tesla er eksponert mot obligasjonsrenter fordi mye av verdsettelsen avhenger av fortjeneste investorer forventer å få år frem i tid.

En varmere kjerne-PCE kan presse statsrentene høyere og øke diskonteringsrenten som anvendes på disse fremtidige kontantstrømmene.

Mykere inflasjon kan gjøre det motsatte ved å gjenopplive forventninger om svakere pengepolitikk.

Stifel-analytiker Stephen Gengaro opprettholdt en Buy-vurdering denne måneden samtidig som han senket kursmålet til $491 fra $508.

Ifølge TipRanks uttalte Stifel at Tesla fortsetter å gjøre “sterke fremskritt” på FSD og Robotaxi og ser tegn til bedret etterspørsel etter kjøretøy.

PCE endrer ikke Teslas veikart for autonom kjøring, men kan endre hva investorene er villige til å betale i dag for inntjening som kan komme år frem i tid.

Coinbase-aksjen kan forsterke reaksjonen i risikoaktiva

Coinbase-aksjen gir en høyere beta-eksponering mot inflasjonshandelen fordi PCE kan flytte statsrentene, dollaren og forventningene til Federal Reserve-politikken.

Disse bevegelsene renner ofte over i Bitcoin og andre kryptovalutaer, og påvirker Coinbase gjennom aktivapriser og handelsvolumer.

Bitcoin ligger rundt $79,000 etter å ha mislyktes over $81,000, noe som gjør kryptomarkedene følsomme for enda en makrokatalysator.

Goldman Sachs-analytiker James Yaro hevet Coinbase-kursmålet til $196 fra $173 25. august, samtidig som han opprettholdt en Buy-anbefaling.

Banken forblir “forsiktig optimistisk”, og viser til strukturell vekst i meglervirksomheten, potensiell oppside i krypto-handel, regulatorisk framgang og fortsatt kostnadsdisiplin.

En mykere inflasjonsavlesning kan svekke yield og dollar, og potensielt gi Bitcoin et nytt forsøk på nylige topper og støtte opp under Coinbase-aktiviteten.

En varmere avlesning kan gi det motsatte: høyere yield, en sterkere dollar og svakere spekulativ risikovilje.

D.R. Horton påvirkes mest direkte av den økonomiske transmisjonen

For D.R. Horton er inflasjonskoblingen mer mekanisk.

Inflasjon endrer forventningene til Fed, disse forventningene påvirker statsrentene, og langsiktige renter slår inn i boliglånsrentene. Høyere finansieringskostnader øker månedlige boliglånsbetalinger og reduserer kjøpekraften.

Den relasjonen gjør onsdagens avlesning viktig for boligbyggere som allerede navigerer et vanskelig etterspørselsbilde.

RBC Capital-analytiker Mike Dahl opprettholdt en Underperform-vurdering på D.R. Horton og hevet nylig kursmålet til $125 fra $123.

Ifølge TipRanks sa RBC at selskapet fortsetter å levere godt til tross for vanskelige makroøkonomiske og forbrukerforhold, men ser fortsatt “svakere etterspørsel og inflasjon” som risiko for estimatene for regnskapsåret 2027.

En mykere PCE-rapport som trekker de langsiktige yieldene ned, kan dempe boliglånsrentepresset og støtte boligbyggeraksjer.

En inflasjons-overraskelse på oppsiden kunne forsterke nettopp den kjøpekraftsrisikoen RBC peker på.