Cathie Wood kjøper $31.6M i Rocket Lab — har salget gått for langt?

Aksjen i Rocket Lab NASDAQ:RKLB er under press, Neutrons første oppskytningsvindu snevrer inn, og NASA har tildelt en stor Mars-kommunikasjonskontrakt til Blue Origin.

Likevel kjøper Cathie Woods ARK Investment Management.

ARK kjøpte 504,799 Rocket Lab-aksjer fordelt på tre ETF-er tirsdag, verdt om lag $31.6 million ved sluttkursen $62.54.

Det fulgte 200,303 aksjer kjøpt mandag, og dermed ble kjøpene over to dager 705,102 aksjer, verdt omtrent $44 million.

Rocket Lab falt 2.2% tirsdag, det niende fallet i løpet av 10 sesjoner, og falt ytterligere i etterhandelen.

Wall Street kutter kursmålene, men gir ikke opp Rocket Lab

Bank of America-analytiker Ronald Epstein senket sitt kursmål for Rocket Lab til $110 fra $115 den 31. august, men beholdt kjøpsanbefalingen.

TipRanks rapporterte at kuttet delvis reflekterte forventninger om et høyere aksjetall heller enn en vesentlig forverring i Epsteins driftsvurdering. Ved tirsdagens slutt innebar det reviderte kursmålet fortsatt omtrent 76% oppside.

Det gir bullene et enkelt argument: selv etter nylige tilbakeslag ligger et av Wall Streets ferskeste kursmål fortsatt langt over markedskursen.

Men et kursmål beviser ikke at salgspresset har gått for langt. Rocket Lab må fortsatt levere veksten som ligger i disse prognosene, og en stadig større del av caset avhenger av Neutron.

Neutron er den største katalysatoren og den største risikoen

Rocket Lab ønsker at Neutron skal løfte selskapet utover småoppskytinger og inn i markedet for mellomtunge bæreraketter, men tidsplanen har blitt stadig viktigere.

Administrerende direktør Peter Beck sa etter resultatene for andre kvartal at vinduet for en første oppskyting mot slutten av året var “narrowing.” Rocket Lab må fortsatt fullføre viktige testmilepæler før oppskyting.

Cantor Fitzgerald-analytiker Andres Sheppard hevet sitt kursmål til $122 fra $96 etter resultatene og kalte Neutron «den viktigste katalysatoren», ifølge TipRanks.

Sheppard mente at markedet for orbitale oppskytinger fortsatt er tilbudsbegrenset, og at Rocket Lab er godt posisjonert til å dra nytte av dette gjennom Electron, HASTE og til slutt Neutron.

Det skaper spenningen bak Woods kjøp. Hvis Neutron leverer som planlagt, kan en aksje som handles mer enn 50% under sin mai-rekord etter hvert fremstå som underpriset.

Men hvis forsinkelsene fortsetter, vil katalysatoren som understøtter noen av Wall Streets høyeste verdsettelser, stadig flytte seg lenger unna.

NASA-tap skader stemningen, men ordrereserven gir støtte

Det siste tilbakeslaget kom etter tirsdagens slutt, da NASA valgte Blue Origin til å utvikle sitt Mars Telecommunications Network.

NASA sa at kontrakten er en firm-fixed-price avtale med en maksimal potensiell verdi på om lag $700 million og krever at Blue Origin leverer en Mars-telekommunikasjonsorbiter innen utgangen av 2028. Rocket Lab hadde vært kvalifisert til å konkurrere.

Rocket Lab avsluttet andre kvartal med en rekordstor ordrereserve på $2.36 billion, opp 137% fra et år tidligere.

Selskapet forventer at om lag 45.5% av denne ordrereserven vil bli inntektsført innen 12 måneder og hadde mer enn 90 bookede oppskytinger for Electron, HASTE og Neutron.

Roth Capital-analytiker Suji Desilva kuttet sitt kursmål til $110 fra $130 etter kvartalet, men beholdt kjøpsanbefalingen. The Fly rapporterte at Desilva sa at ordrereserven gir «betydelig inntektsdekning på kort sikt».

Det er derfor Woods kjøp er bemerkelsesverdig uten å bevise at hun har truffet bunnen.

ARK øker eksponeringen i Rocket Labs svakeste periode på måneder, mens analytikernes kursmål fortsatt ligger betydelig over aksjekursen. Men om salgspresset nå har gått for langt avhenger i økende grad av gjennomføringen.