MiniMax opp 6 %, Baidu opp 5 %: hvorfor OpenAIs Astra driver Kinas AI-boom

OpenAI avduket GPT-6 Astra på torsdag som sin mest kapable modell for krevende end-to-end-oppgaver. Likevel steg kinesiske AI-aksjer, ikke falt.

MiniMax steg 6.5 % til HK$378 på fredag, mens Baidu økte 4.6 %. Kuaishou steg 4.2 %, JD.com la på seg 4.1 % og Xiaomi avanserte 3.9 % ettersom bredere Hong Kong-aksjer styrket seg.

Reaksjonen virker kontraintuitiv. Astra hever konkurransestandardene for kinesiske utviklere, men bekrefter samtidig en mer optimistisk idé om at autonome AI-agenter over tid kan bli et større kommersielt marked.

Astra hever innsatsen og utvider premien

OpenAI sier Astra forbedrer bruk av datamaskiner, koding, forskning, nettsurfing og komplekst flertrinns profesjonelt arbeid.

Modellen har et kontekstvindu på 1.05-million-token og kan operere på tvers av programvaremiljøer, og presser generativ AI utover chatboter mot systemer som fullfører hele arbeidsflyter.

Huatai Securities skrev i en kommentar gjengitt av GMT Eight at konkurransen om foundation-modeller beveger seg mot “kommersialisering drevet av scenarier med høy verdi, bedriftsmarkeder og bruksvolum.”

Meglerhuset sa at MiniMax og Zhipu konsentrerer seg om API-er, koding og agenter.

Astra virker derfor i begge retninger for kinesiske rivaler. Den gjør OpenAI til en formidabel konkurrent, men validerer også kategorien de forsøker å tjene penger på.

Investorer virker mindre opptatt av om en kinesisk modell kan slå OpenAI på alle måleparametre, og mer opptatt av om selskapene kan omsette agentkapasitet til gjentakende bedriftsbruk.

MiniMax har allerede det investorene vil se: inntekter

MiniMaxs kursoppgang er ikke basert på modell-spekulasjon.

Selskapet rapporterte inntekter på $116.6 million for første halvår, opp 283.1 % fra året før. Inntekter fra Open Platform og andre AI-baserte bedrifts­tjenester økte 703.1 % til $73.9 million, noe som reflekterer høyere API-volumer og bedriftspågang.

Citi-analytiker Alicia Yap opprettholdt en kjøpsanbefaling etter resultatene og hevet sitt kursmål for MiniMax til HK$576 fra HK$533, ifølge TipRanks.

Jefferies-analytiker Thomas Chong beholdt også en kjøpsanbefaling og løftet sitt kursmål til HK$533 fra HK$506.

Disse anbefalingene bidrar til å forklare hvorfor Astra kan tolkes både som god nyhet og som en trussel.

Hver forbedring i autonome agenter utvider spekteret av oppgaver selskaper kan betale AI-leverandører for å utføre.

Dersom det driver høyere API-forbruk, trenger ikke MiniMax å slå OpenAI globalt for å dra fordel av et større marked.

Baidu viser hvorfor oppgangen ikke bare er modell-hype

Baidu gir en annen variant av samme investeringscase.

Dets tradisjonelle nettannonserings­virksomhet er fortsatt under press, men AI blir en stadig større del av selskapet.

Inntekter fra AI Cloud Infrastructure i andre kvartal økte 50 % til 7.3 milliarder yuan, mens GPU Cloud-inntekter hoppet 283 %.

Bank of America-analytiker Miranda Zhuang beholdt en kjøpsanbefaling etter kvartalet, men senket sitt kursmål til $141 fra $165.

Susquehanna kuttet sitt kursmål til $105 fra $140 og beholdt en nøytral vurdering, og uttalte at “momentumet forblir sterkt” i Baidus AI-virksomheter, særlig AI Cloud Infrastructure og GPU Cloud, men at svakhet i tradisjonell reklame fortsatt tynger totalveksten.

Det er en viktig begrensning på fredagens entusiasme. Astra kan styrke investeringscaset for agenter, men den sletter ikke selskaps­spesifikke problemer.