Southwest Gas (SWX)

Spółka kupuje gaz ziemny od dostawców i dostarcza go do odbiorców końcowych za pośrednictwem rozległego systemu dystrybucji rurociągowej. Większość jej klientów stanowią gospodarstwa domowe i małe firmy, które wykorzystują gaz do ogrzewania, gotowania, podgrzewania wody i innych codziennych zastosowań. Ponieważ przedsiębiorstwo działa w warunkach regulacji stanowej, jego taryfy, odzyskiwanie kapitału i dozwolone stopy zwrotu są kształtowane przez komisje ds. usług publicznych w jurysdykcjach, w których prowadzi działalność.

Southwest Gas różni się od nieregulowanych producentów energii tym, że nie zarabia przede wszystkim na podejmowaniu ryzyka cen surowców związanych z gazem ziemnym. Zamiast tego podstawy jego ekonomiki wynikają z eksploatacji i utrzymania infrastruktury dystrybucyjnej, inwestycji w bezpieczeństwo i niezawodność systemu oraz osiągania regulowanych zwrotów z zatwierdzonych nakładów kapitałowych. Wzrost liczby klientów w południowo-zachodniej części USA jest ważnym długoterminowym czynnikiem napędowym, podczas gdy warunki pogodowe, trendy oszczędnościowe i decyzje regulacyjne mogą wpływać na wyniki w krótszym okresie.

Obszar działalności spółki obejmuje szybko rozwijające się obszary metropolitalne, takie jak Las Vegas i Phoenix, co daje jej ekspozycję na rosnący popyt miejski i podmiejski. Jednocześnie musi ona zarządzać transformacją energetyczną, polityką emisyjną i potrzebą modernizacji sieci rurociągów. Dla inwestorów Southwest Gas Holdings oferuje profil spółki użyteczności publicznej skoncentrowany na regulowanej dystrybucji gazu, inwestycjach infrastrukturalnych i regionalnym wzroście demograficznym, a nie na poszukiwaniach, wydobyciu czy hurtowym handlu energią.