Main Street USD (MSUSD)

Main Street USD, powszechnie określany jako msUSD, to token generujący dochód w dwutokenowym systemie Main St na Sonic. Projekt został stworzony z myślą o użytkownikach poszukujących natywnej dla rynku kryptowalut ekspozycji na strategie delta-neutral w stylu instytucjonalnym, zamiast prostej spekulacji na rynku spot. Jego drugi token, smsUSD, jest wykorzystywany do stakingu, tworząc strukturę oddzielającą płynne aktywo przynoszące dochód od mechanizmu, za pomocą którego użytkownicy bardziej bezpośrednio uczestniczą w stopach zwrotu strategii.

Main St koncentruje się na generowaniu dochodu w oparciu o opcje. Zamiast polegać głównie na strategii cash-and-carry lub basis trade na kontraktach perpetual futures, protokół celuje w okazje pojawiające się wtedy, gdy rynki opcji wyceniają przyszłą zmienność inaczej niż zmienność, która ostatecznie się realizuje. Ta forma arbitrażu opcyjnego ma na celu wykorzystywanie nieefektywności rynkowych przy jednoczesnym utrzymaniu ograniczonej ekspozycji kierunkowej na aktywo bazowe. W praktyce atrakcyjność msUSD polega na tym, że zwroty mają pochodzić ze zmienności i struktury rynku opcji, a nie z prostego zakładu na wzrost lub spadek.

Projekt działa w ekosystemie Sonic, środowisku blockchain kompatybilnym z EVM, zaprojektowanym z myślą o wysokoprzepustowych aplikacjach zdecentralizowanych finansów. Dzięki wdrożeniu na Sonic, Main St pozycjonuje msUSD jako composable asset, który potencjalnie może być wykorzystywany na różnych platformach DeFi, przy jednoczesnym zachowaniu ram strategicznych opartych na kontroli ryzyka, zabezpieczeniach i hedgingu.

msUSD należy rozumieć jako ustrukturyzowany kryptoprodukt dochodowy, a nie jako tradycyjny depozyt bankowy czy pozbawiony ryzyka stablecoin. Jego wyniki zależą od warunków na rynku opcji, jakości egzekucji, płynności, ryzyka kontrahenta i smart kontraktów oraz zdolności protokołu do utrzymywania pozycji delta-neutral. Jego wyróżniającą rolą jest poszerzanie krajobrazu dochodów on-chain dzięki silnikowi arbitrażu opcyjnego, który uzupełnia alternatywy skoncentrowane na basis trade.