Cleveland Cliffs przejmie kanadyjskiego producenta stali Stelco za 2,5 miliarda dolarów

Amerykański producent stali Cleveland Cliffs ogłosił w poniedziałek swoją decyzję o przejęciu kanadyjskiego producenta stali Stelco Holdings za wartość przedsiębiorstwa wynoszącą około 2,5 miliarda dolarów, jak podała spółka, co zwiększy zasięg firmy w branży stali.

Przejęcie jest następstwem nieudanej próby nabycia US Steel w zeszłym roku za 7,3 miliarda dolarów. Firma US Steel nazwała tę ofertę „nieuzasadnioną” i zdecydowała się połączyć z japońskim potentatem w branży stalowej Nippon Steel.

Akcje Stelco wzrosły o 74% do 64,84 CAD o godzinie 11:30 w Toronto.

„Przejęcie potwierdza zaangażowanie i wiodącą pozycję Cliffs w zintegrowanej produkcji stali w Ameryce Północnej, a także powoduje zatrudnienie dodatkowych 1800 pracowników związku zawodowego United Steelworkers („USW”) w Cliffs” – stwierdziła firma w oświadczeniu.

„Wartość przedsiębiorstwa wynikająca z tej transakcji jest znacznie niższa niż koszt budowy równoważnej huty zamiennej w Stanach Zjednoczonych, a struktura kosztów jest niższa niż to, co zapewniłby nam nowy zakład w USA” – Lourenco Goncalves, prezes zarządu, prezes i dyrektor generalny Cliffs powiedział w oświadczeniu.

Warunki umowy

Zgodnie z warunkami umowy akcjonariusze Stelco otrzymają 60,00 CAD za akcję zwykłą Stelco w gotówce oraz 0,454 akcji zwykłych Cliffs za akcję zwykłą Stelco (lub 10,00 CAD za akcję na dzień 12 lipca 2024 r.), co stanowi łączną kwotę w wysokości 70,00 CAD za akcję Stelco.

„Jednym z ważnych czynników sprzyjających tej transakcji było otrzymanie znacznej części wynagrodzenia w postaci akcji Cliffs” – powiedział Alan Kestenbaum, prezes zarządu i dyrektor generalny Stelco.

CC powiedział, że transakcję poparł także David McCall, międzynarodowy przewodniczący związku zawodowego USW.

Transakcja oznacza dla Stelco łączną wartość przedsiębiorstwa wynoszącą około 2,5 miliarda dolarów (3,4 miliarda CAD) i stanowi wielokrotność nabycia wynoszącą 4,8 x skorygowaną EBITDA 3/31/24 LTM z synergiami, powiedział CC.

„Cliffs ma jasny pogląd na osiągnięcie szacunkowych rocznych oszczędności w wysokości około 120 milionów dolarów bez wpływu na miejsca pracy w związkach zawodowych” – dodał.

Oczekuje się, że przejęcie natychmiast wpłynie na EPS w latach 2024 i 2025, twierdzi spółka.

Transakcja implikuje dźwignię netto pro forma w wysokości 2,4x skorygowanej EBITDA LTM na dzień 31.3.2024.

Po sfinalizowaniu transakcji akcjonariusze Cliffs będą posiadali około 95%, a akcjonariusze Stelco około 5% połączonej spółki, na zasadzie całkowicie rozwodnionej.

Strategiczne korzyści z przejęcia

Przejęcie Stelco, zintegrowanego producenta stali z dwoma zakładami operacyjnymi zlokalizowanymi w Ontario, w tym zakładem produkcji stali – Lake Erie Works oraz zakładem wykańczającym i koksownią – Hamilton Works, zwiększy zasięg produkcji stali Cliff i podwoi jego ekspozycję na rynek płaskich wyrobów walcowanych natychmiastowo, podała spółka .

Oczekuje się również, że przyniesie korzyści kosztowe w zakresie surowców, energii, opieki zdrowotnej i waluty.