MSCI obniża akcje chińskie, zwiększa obecność Indii, co jest sygnałem zmian na rynkach wschodzących

W ramach znaczącej zmiany MSCI (Morgan Stanley Capital International) zamierza usunąć znaczną liczbę akcji chińskich ze swoich indeksów, co odzwierciedla coraz trudniejsze perspektywy gospodarcze dla Chin.

Jednocześnie Indie podejmują kroki w celu zmniejszenia dystansu dzielącego je od Chin w indeksie MSCI Global Standard, ogłaszając dodanie siedmiu akcji do swojego wskaźnika dla Indii oraz zwiększenie udziału HDFC Bank, co jest sygnałem zmiany sytuacji gospodarczej na rynkach wschodzących.

Indeksy akcji MSCI są śledzone przez inwestorów instytucjonalnych na całym świecie w celu alokacji aktywów i analizy inwestycji.

Spadek indeksów MSCI w Chinach

MSCI Inc. ogłosiło, że w tym miesiącu usunie 60 akcji z indeksu MSCI China. Następuje to po usunięciu 56 akcji w maju i 66 w lutym, co oznacza największą liczbę usunięć od co najmniej dwóch lat.

Pod koniec lipca Chiny odpowiadały za 22,33% wskaźnika rynków wschodzących.

Zmiany, które wejdą w życie po zamknięciu 30 sierpnia, będą miały zastosowanie również do indeksu MSCI All Country World Index. Wśród akcji przeznaczonych do usunięcia znajdują się Air China Ltd., Sany Heavy Equipment International Holding Co. i Shanghai Fosun Pharmaceutical Group.

Usunięcia te podkreślają coraz gorsze perspektywy dla drugiej co do wielkości gospodarki świata, gdyż chińskie akcje ryzykują utratą swojej znaczącej pozycji w portfelach rynków wschodzących na rzecz takich spółek jak Indie i Tajwan.

W raporcie agencji Bloomberg Marvin Chen, strateg agencji Bloomberg Intelligence w Hongkongu, stwierdził:

Wzrost Indii w indeksie MSCI Global Standard

W przeciwieństwie do redukcji akcji spółek chińskich w swoich indeksach, MSCI ogłosiło dodanie siedmiu akcji do swojego wskaźnika akcji spółek z Indii, w tym Dixon Technologies India Ltd., dostawcy Samsung Electronics Co.

W międzyczasie Bandhan Bank Ltd. zostanie usunięty, a udział HDFC Bank Ltd. będzie stopniowo zwiększany.

Rail Vikas Nigam Limited (RVNL), Dixon Technologies, Vodafone Idea, Oil India, Zydus Lifesciences, Prestige Estate Project i Oracle Financial Services Software (OFSS) to siedem spółek, które w ciągu najbliższych kilku tygodni zostaną uwzględnione w indeksie MSCI Global Standard Index, podano w komunikacie MSCI.

Krok ten zwiększy globalną rozpoznawalność akcji i przyciągnie do nich zagranicznych inwestorów.

Cena akcji Dixon i Oil India wzrosła odpowiednio o 3% i 2,72%.

Indeks MSCI poinformował, że utrzyma HDFC Bank w swoich indeksach oraz podniesie „Współczynnik włączenia zagranicznego” dla akcji z 0,37 do 0,56, co oznacza, że 56% akcji banku będzie dostępnych dla zagranicznych inwestycji w indeksie.

Udział banku w indeksie Global Standard zostanie zwiększony w dwóch transzach.

Zdaniem Abhilasha Pagarii, szefa działu analiz alternatywnych i ilościowych w Nuvama Wealth Management Ltd., HDFC Bank ma szansę na znaczący wzrost, a jego większy udział prawdopodobnie przyciągnie 1,8 mld dolarów napływu w najbliższej przyszłości i kolejne 1,8 mld dolarów do listopada.

Rosnące znaczenie Indii prawdopodobnie przyniesie napływy rzędu 3 miliardów dolarów

Udział Indii w indeksie MSCI Global Standard, który śledzi akcje rynków wschodzących, osiągnął rekordowo wysoki poziom.

Oczekuje się, że udział kraju wzrośnie z 19,2% do 19,8%, podczas gdy udział Chin spadnie z 24,8% do 24,2%. Według Nuvama ta zmiana prawdopodobnie przyciągnie napływ około 3 miliardów dolarów na indyjski rynek akcji.

Zmiany w wagach indeksów zaczną obowiązywać po zamknięciu rynków 30 sierpnia.

„Biorąc pod uwagę obecne tempo i dynamikę krajowych akcji, Indie mogą potencjalnie przekroczyć 22% udziału do końca roku” – powiedział Pagaria.

Analitycy i zarządzający funduszami są zgodni, że rosnąca obecność Indii w indeksie MSCI Emerging Markets (EM) zwiększa atrakcyjność wskaźnika dla globalnych inwestorów, którzy zachowywali ostrożność ze względu na dominację Chin.

Oczekuje się, że ta zmiana sprawi, że Indie staną się korzystniejszym miejscem do inwestowania, zwłaszcza biorąc pod uwagę rosnący rynek akcji, zwiększony wolny obrót akcjami spółek oraz nowe duże notowania, które do końca roku zmniejszą różnicę w udziałach.

Obserwatorzy rynku twierdzą jednak, że globalne fundusze zachowają ostrożność na szerszym rynku i najprawdopodobniej będą inwestować w wybrane akcje piątego co do wielkości rynku w Azji, biorąc pod uwagę wysokie wyceny papierów wartościowych.

Inne firmy, których udział w indeksie wzrośnie, to Bharti Airtel, Coal India i Mphasis. Tymczasem Maruti Suzuki India, LTIMindtree, Ambuja Cements, Adani Enterprises, Yes Bank i SRF odnotują spadek.