Cena akcji HDFC tworzy niedźwiedzią flagę, ponieważ pozostaje w tyle za indeksem Nifty Bank

Cena akcji HDFC Bank w tym roku wypadła słabiej niż rynek. Spadła o ponad 2%, podczas gdy indeks Nifty 50 wzrósł o ponad 16%. HDFC również pozostał w tyle za swoimi głównymi konkurentami, ponieważ indeks Nifty Bank wzrósł o 6,6%.

Korzystanie z wysokich stóp procentowych

HDFC i inne indyjskie banki, takie jak Yes Bank, State Bank of India (SBI) i ICICI, korzystają z dwóch kluczowych czynników sprzyjających.

Po pierwsze, Indie stały się jednym z najszybciej rozwijających się krajów, ponieważ dążą do stania się trzecią co do wielkości gospodarką w ciągu następnej dekady. Osiągają średnioroczny wskaźnik wzrostu na poziomie 7%, podczas gdy Chiny, ich sąsiad i rywal, mają problemy z osiągnięciem 5%.

Wzrost gospodarczy w Indiach doprowadził do znacznego zwiększenia liczby osób należących do klasy średniej w tym kraju.

Jednak niektóre dane pokazują, że gospodarka ma pewne problemy. Na przykład stopa bezrobocia wzrosła do 9,2%, czyli więcej niż 8,17%, które średnio wynosiło od 8,17% do 2024 r. Inflacja również pozostała znacznie wyższa niż w przeszłości.

Drugim czynnikiem sprzyjającym dla HDFC i innych banków jest to, że Reserve Bank of India (RBI) utrzymuje jastrzębi ton, utrzymując stopy procentowe na wysokim poziomie 6,5% przez pewien czas. Bank zasugerował również, że stopy procentowe pozostaną wysokie przez dłuższy czas.

Banki takie jak HDFC korzystają w środowisku wysokich stóp procentowych z powodu poszerzenia marży odsetkowej netto (NIM). To wyjaśnia, dlaczego większość indyjskich banków odnotowała duży wzrost zysków w ciągu ostatnich kilku lat. W najnowszych wynikach finansowych HDFC poinformowało, że jego marża dochodu netto wzrosła do 3,7% z 3,6% w tym samym okresie w zeszłym roku.

Jednak wysokie stopy nie zawsze są dobre dla banków, ponieważ prowadzą do większego popytu na fundusze rynku pieniężnego, które płacą lepsze stopy. Fundusze rynku pieniężnego w Indiach dodały ponad ₹54,014 crore w ciągu pierwszych sześciu miesięcy roku. Wysokie stopy prowadzą również do większej liczby niewypłacalności konsumentów.

Najnowsze wyniki finansowe HDFC Bank

Najnowsze wyniki finansowe wykazały, że przychody HDFC Bank wzrosły o 106% do ponad ₹724 mld lub 8,7 mld USD. Liczby te były wyższe niż te, które popularne banki, takie jak Lloyds i Barclays, osiągnęły w tym samym okresie.

Zyskowność HDFC również nadal rosła, osiągając ponad ₹164,7 mld w ciągu kwartału. Wzrost ten był spowodowany dochodem odsetkowym netto, który wzrósł do ₹298,4 mld z powodu wysokich stóp procentowych.

Co najważniejsze, wartość kredytów zagrożonych (NPL), których wartość często rośnie w warunkach wysokich stóp procentowych, spadła w tym kwartale do 26 miliardów ₹.

HDFC, drugi co do wielkości bank w Indiach, ma również silny bilans. W większości okresów najlepszym podejściem do oceny kondycji finansowej banku jest skupienie się na jego współczynniku kapitału podstawowego Tier 1 (CET1), który porównuje aktywa z aktywami ważonymi ryzykiem. W tym przypadku HDFC ma mnożnik 16,8%.

Współczynnik CET1 wynoszący 16,8% jest wyższy niż w innych popularnych bankach. JP Morgan, jeden z najlepszych banków w USA, ma mnożnik mniejszy niż 14. Podobnie Lloyds Bank pracuje nad obniżeniem swojego współczynnika CET1 do 13% do 2026 r.

Najnowsze wiadomości HDFC Bank

Bank HDFC znalazł się ostatnio na pierwszych stronach gazet, co prawdopodobnie wyjaśnia, dlaczego wartość jego akcji spadła z najwyższego poziomu w tym roku.

Pod koniec zeszłego miesiąca firma odrzuciła ofertę Mitsubishi UFJ na zakup 20% udziałów w HDB, jej firmie udzielającej pożyczek konsumenckich. Wartość transakcji wyniosłaby ponad 1,7 mld USD. HDB stał się czołowym indyjskim bankiem z ponad 16,5 mln klientów i ponad 1727 oddziałami.

Inną ważną wiadomością była decyzja HDFC o tymczasowym przerwaniu współpracy z Apple, największą firmą na świecie. Podano wskaźnik kosztów do dochodów, co oznacza, że współpraca nie przynosiła znaczących zysków w porównaniu do zainwestowanej kwoty. HDFC zaplanowało również sprzedaż pożyczek o wartości 1,2 mld USD za pośrednictwem rzadkiego narzędzia dłużnego.

HDFC Bank ma wskaźnik ceny do wartości księgowej na poziomie 2,60, wyższy niż większość banków. W USA Bank of America, Goldman Sachs i Citigroup mają mnożnik mniejszy niż 2.

Prognoza ceny akcji HDFC Bank

Przechodząc do wykresu dziennego, widzimy, że cena akcji HDFC poruszała się bocznie w ciągu ostatnich kilku tygodni. Pozostaje znacznie niższa niż roczny szczyt ₹1,795.

Pozytywnym aspektem jest to, że akcje utrzymują się powyżej 50-dniowej i 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

Jednakże spadł poniżej kluczowego poziomu wsparcia na poziomie ₹1,698, jego najwyższego wahania w grudniu ubiegłego roku. Utworzył również niedźwiedzi wzór flagi pokazany na zielono. Wzór ten charakteryzuje się długim masztem flagi i prostokątnym wzorem.

Dlatego akcje prawdopodobnie będą miały niedźwiedzie wybicie w nadchodzących tygodniach. Jeśli tak się stanie, akcje mogą spaść do 200-dniowej średniej kroczącej ₹1,575.