Morgan Stanley prognozuje 7% spadek euro, ponieważ EBC przyspiesza obniżki stóp procentowych

Amerykański bank Morgan Stanley przewiduje, że w ciągu najbliższych miesięcy euro może osiągnąć parytet wobec dolara, ponieważ Europejski Bank Centralny intensyfikuje swoją politykę łagodzenia polityki pieniężnej w celu rozwiązania problemów gospodarki europejskiej.

Według Davida Adamsa, szefa strategii walutowej Group-of-10 w Morgan Stanley, oczekuje się, że euro straci na wartości do 1,02 dolara do końca roku, co będzie oznaczało spadek o 7% w stosunku do obecnej wartości.

Adams wyjaśnił, że prognoza ta uzależniona jest od obniżenia stóp procentowych przez EBC na trzech kolejnych posiedzeniach, z możliwością znacznej obniżki o pół punktu procentowego.

„Rynek ma duże szanse, aby ponownie skupić się na fakcie, że EBC może ciąć głębiej i szybciej, niż jest to obecnie wyceniane” – powiedział Adams w wywiadzie dla Bloomberga.

Bardziej niedźwiedzia prognoza dla euro

Prognoza Morgan Stanley jest wyraźnie bardziej pesymistyczna w porównaniu z konsensusem analityków walutowych ankietowanych przez Bloomberga, którzy przewidują, że euro zakończy rok na poziomie 1,11 dolara.

Do tej rozbieżności poglądów doszło w momencie, gdy EBC przygotowuje się do potencjalnej obniżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego na posiedzeniu w najbliższy czwartek, a rynek uważnie śledzi przyszłe działania banku centralnego.

Obecnie rynki pieniężne spodziewają się łagodzenia polityki pieniężnej w Europie na poziomie około 60 punktów bazowych w 2024 r., podczas gdy w USA prognoza wyniesie 110 punktów bazowych.

Głównymi czynnikami, które wpłynęły na oczekiwaną decyzję, są słabnąca presja inflacyjna i powolny wzrost gospodarczy w strefie euro.

Źródło: Bloomberg

Adams skomentował:

Rynek ma duże szanse na ponowne skoncentrowanie się na fakcie, że EBC może dokonać głębszych i szybszych cięć, niż się obecnie szacuje.

„Spotkanie w tym tygodniu może okazać się ważnym impulsem dla rynku, aby zaczął to brać pod uwagę” – dodał.

Inwestorzy opcyjni stają się coraz ostrożniejsi w kwestii perspektyw euro przed posiedzeniem EBC, gdyż w poniedziałek spadły koszty zabezpieczenia pozycji wzrostowych na nadchodzący tydzień.

Niepewność polityczna zwiększa wyzwania dla euro

Oprócz polityki pieniężnej, rosnąca niepewność polityczna w Europie nasila presję na spadek wartości euro.

Chociaż ostatnio na pierwszych stronach gazet dominowała polityka francuska, Adams zauważył, że wydarzenia polityczne w Niemczech również mogą zagrozić stabilności regionu.

„Premie za ryzyko polityczne i niepewność rosną w czasach, gdy wzrost gospodarczy spowalnia” – zauważył, dodając, że czynniki te mogą zniechęcić inwestorów do inwestowania kapitału w strefie euro.

Zgodnie ze swoją pesymistyczną perspektywą Adams od lutego rekomenduje zajmowanie krótkich pozycji na parze euro-dolar, pod wpływem potencjalnego wpływu nadchodzących wyborów w USA na dolara.

Ponadto Mario Draghi, były prezes EBC i były premier Włoch, w poniedziałek wezwał UE do zwiększenia rocznych inwestycji o 800 miliardów euro, aby dotrzymać kroku światowym liderom gospodarczym, takim jak USA i Chiny.