Czy presja regulacyjna spowodowała upadek Silvergate Bank? Nowy raport waży

Silvergate Bank, niegdyś kluczowa instytucja finansowa w sektorze kryptowalut, stał się przestrogą dotyczącą tego, w jaki sposób presja regulacyjna mogła przyczynić się do jego upadku.

W nowym raporcie opublikowanym 25 września Nic Carter, znany analityk branżowy, zagłębia się w okoliczności, które doprowadziły do upadku Silvergate.

Carter uważa, że nieformalne działania regulacyjne, a w szczególności niepublikowany nakaz ograniczenia depozytów kryptowalutowych, odegrały znaczącą rolę w upadku banku.

Sprawa ta rzuca światło na szersze implikacje dla banków powiązanych z branżą kryptowalut i stawia pytania o rolę amerykańskich organów regulacyjnych w kryzysie bankowym w 2023 r.

Upadek Silvergate Bank

Upadek Silvergate Bank rozpoczął się od wprowadzenia przez Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) i innych regulatorów nieformalnych zasad, które ograniczały depozyty kryptowalutowe banku.

Według Cartera poufne źródła i wnioski o ogłoszenie upadłości ujawniają, że organy regulacyjne nakazały Silvergate ograniczenie depozytów kryptowalutowych do zaledwie 15%, co poważnie wpłynęło na zdolność banku do działania na jego podstawowym rynku.

Choć limit ten nigdy nie został oficjalnie ujawniony opinii publicznej, jego skutki były poważne i wywarły na instytucję nieprzezwyciężalną presję finansową.

Bliska współpraca Silvergate z giełdą kryptowalut FTX dodatkowo skomplikowała sytuację.

Senatorowie USA, w tym Elizabeth Warren, wyrazili obawy dotyczące zaangażowania banku w działalność FTX, chociaż nigdy nie wniesiono przeciwko Silvergate żadnych oskarżeń karnych.

Mimo braku uzasadnionych oskarżeń, polityczna kontrola podsyciła obawy i niepewność co do przyszłości banku, co ostatecznie przyczyniło się do jego upadku.

Dobrowolna likwidacja jest rzadka

Jednym z najbardziej zagadkowych aspektów upadku Silvergate była decyzja banku o dobrowolnej likwidacji zamiast poddania się zarządowi komisarycznemu FDIC.

Carter zauważa, że dobrowolna likwidacja banków zdarza się rzadko i sugeruje, że wpływ na tę decyzję mogły mieć naciski regulacyjne.

Według jego raportu, odmowa FDIC przedłużenia umów pożyczkowych dla Silvergate przyspieszyła problemy finansowe banku, zmuszając go do zamknięcia, zanim oficjalnie ogłoszono niewypłacalność.

Upadek Silvergate stał się sygnałem początku szerszego kryzysu w sektorze bankowym, szczególnie wśród instytucji powiązanych z usługami kryptowalutowymi.

Niedługo po upadku Silvergate inne banki, m.in. Signature Bank, Silicon Valley Bank i First Republic, również stanęły w obliczu poważnych zawirowań.

Banki te, podobnie jak Silvergate, miały powiązania z branżą kryptowalut, a ich niepowodzenia wywołały obawy, czy działania regulacyjne skierowane przeciwko kryptowalutom nie będą miały niezamierzonych konsekwencji dla szerszego systemu finansowego.

Regionalny kryzys bankowy z 2023 r. postrzegany jest obecnie jako efekt domina, a upadek afery Silvergate stanowił jego początkową iskrę.

Analiza Cartera wskazuje, że regulacyjne represje wobec banków powiązanych z kryptowalutami mogą wykroczyć poza swoje pierwotne zamierzenia i dotknąć banki współpracujące z branżą technologii finansowych, takie jak Cross River i Customers Bank.

W maju 2023 r. FDIC wydał nakaz zgody dla Cross River Bank, dotyczący jego partnerstw z firmami fintech.

Podobnie, w sierpniu 2024 r. Rezerwa Federalna podjęła działania egzekucyjne przeciwko Customers Bank, powołując się na niedopełnienie przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy.

Amerykańscy regulatorzy przekroczyli swoje uprawnienia, kontrolując kryptowaluty

Raport Cartera stawia prowokacyjne pytanie, czy amerykańscy regulatorzy nie przekroczyli swoich uprawnień w zakresie kontroli kryptowalut.

Twierdzi, że działania takich osobistości jak prezydent Biden, senator Elizabeth Warren i Rezerwa Federalna miały daleko idące konsekwencje wykraczające poza sektor kryptowalut, destabilizując banki regionalne i przyczyniając się do kryzysu bankowego w 2023 r.

Według Cartera te działania regulacyjne, choć miały na celu ograniczenie kryptowalut, mogły mieć szersze, niezamierzone skutki dla sektora bankowego.

Choć opadł kurz po upadku Silvergate, przyszłość bankowości kryptowalutowej pozostaje niepewna.

Kontrola regulacyjna banków powiązanych z kryptowalutami stała się bardziej rygorystyczna, co wzbudza wątpliwości co do tego, jak długo inne instytucje będą mogły funkcjonować w obecnych warunkach.

Raport Cartera ostrzega, że los afery Silvergate może stać się precedensem dla dalszych działań, stawiając sektor w obliczu coraz trudniejszych przepisów.

Pełny wpływ upadku Silvergate i to, czy główną przyczyną była presja regulacyjna, będzie zapewne przedmiotem debaty przez kolejne lata.

Jednak jego upadek już zmienił oblicze sektora bankowości kryptograficznej, podkreślając delikatną równowagę między innowacją a regulacjami.