Ceny ropy lekko spadają, ale utrzymują się na wysokim poziomie; nadwyżka na rynku zmierza w dół

We wtorek ceny ropy naftowej nieco spadły, ale pozostały w pobliżu wieloletnich maksimów, ponieważ ryzyko związane z dostawami nadal istnieje.

Ceny ropy naftowej Brent osiągnęły w poniedziałek pięciomiesięczne maksimum po tym, jak w zeszłym tygodniu amerykański Departament Skarbu nałożył nowe sankcje na rosyjską flotę cieni.

W momencie pisania tego artykułu cena ropy naftowej West Texas Intermediate na giełdzie New York Mercantile Exchange wynosiła 77,18 USD za baryłkę, co oznacza spadek o 0,2%. Cena ropy naftowej Brent na giełdzie Intercontinental Exchange wynosiła 80,75 USD za baryłkę, co oznacza wzrost o 0,3% w porównaniu z poprzednim zamknięciem.

Ceny spadły nieznacznie od poniedziałkowego zamknięcia, ponieważ inwestorzy zaczęli realizować zyski.

Sankcje USA uderzają w rosyjską ropę

W piątek amerykański Departament Skarbu nałożył sankcje na rosyjskie giganty wydobywcze Gazprom Neft i Surgutneftegaz, a także na ubezpieczycieli Ingosstrakh i Alfastrakhovanie Group.

Stany Zjednoczone nałożyły również sankcje na 183 statki transportujące rosyjską ropę, które stanowią część cichej floty tego kraju.

Ministerstwo Skarbu Stanów Zjednoczonych zakazało również amerykańskim firmom świadczącym usługi w branży naftowej prowadzenia działalności w Rosji.

Zakaz ten wejdzie w życie 27 lutego 2025 r.

Sankcje weszły w życie w piątek, gdy rynki energetyczne już odnotowywały wzrost, ponieważ w grudniu spadły eksporty z Rosji i Iranu.

Nadwyżka może się zmniejszyć

Międzynarodowa Agencja Energetyczna szacowała, że globalny nadmiar ropy naftowej w 2025 r. wyniesie około 950 tys. baryłek dziennie.

Popyt prawdopodobnie pozostanie niski, ponieważ Chiny nadal borykają się z problemami gospodarczymi.

Jednakże niedawne sankcje na rosyjską ropę nieco zmieniły ten scenariusz.

„Duża część rosyjskiej floty cieniutkich tankowców została objęta sankcjami, co utrudnia Rosji i kupującym omijanie ustalonego przez G7 pułapu cenowego” – twierdzą analitycy ING Group.

Prawie wyeliminowałoby to nadwyżkę podaży, która była przewidywana w tym roku.

Ulga dla OPEC+

Obecna sytuacja zapowiada się również dobrze dla Organizacji Krajów Eksportujących Ropę Naftową i jej sojuszników.

Jeśli nadpodaż zostanie zmniejszona, OPEC będzie mieć więcej możliwości złagodzenia niektórych gwałtownych dobrowolnych cięć produkcji w nadchodzących miesiącach.

Kartel zgodził się przedłużyć dobrowolne cięcia produkcji o 2,2 mln baryłek dziennie do końca marca. Oczekuje się, że od kwietnia produkcja zostanie zwiększona.

Mniejsza dostępność rosyjskich baryłek na rynku może dać OPEC większą swobodę działania.

Jednakże będzie to również zależeć od sytuacji na rynku popytu w Chinach, największym na świecie importerze ropy naftowej.

Jeśli popyt na ropę nadal będzie rozczarowujący, zwiększenie produkcji będzie dla OPEC od kwietnia trudniejsze.

Dane handlowe z Chin z poniedziałku pokazały, że w grudniu średnie dzienne przywozy ropy naftowej wyniosły 11,31 mln baryłek, co stanowi spadek o 4,6% w porównaniu z poprzednim miesiącem i o 1,1% w porównaniu z rokiem ubiegłym.

„Oznacza to, że całkowity import ropy naftowej w 2024 r. będzie niższy o 1,9% r/r. Jest to dopiero trzeci raz od 2010 r., kiedy roczny import ropy naftowej w Chinach spadł r/r. Dwa pozostałe przypadki miały miejsce w 2021 i 2022 r.” – podaje ING Group.

Rzeczywista strata dostaw może być mniejsza

Chociaż nowe sankcje nałożone na rosyjską flotę cieni mają potencjał do wycofania z rynku znacznej ilości ropy naftowej, rzeczywista liczba może być niższa.

Analitycy ING stwierdzili:

Rosji udało się uniknąć zachodnich sankcji i ograniczenia ceny ropy do 60 dolarów za baryłkę od 2022 roku.

Eksperci uważają, że kraj ten zrobi wszystko, aby zminimalizować wpływ nowych sankcji.

W ciągu ostatnich trzech lat rosyjską ropę naftową kupowali głównie Indie i Chiny.

W grudniu rosyjskie importy do Indii spadły do najniższego poziomu od 17 miesięcy, podczas gdy dostawy z Bliskiego Wschodu wzrosły w porównaniu z poprzednim miesiącem.